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DCG ● ● ● ● SUJET 0 (2019) UE 6 – FINANCE D’ENTREPRISE Durée de l’épreuve : 3 h

DCG ● ● ● ● SUJET 0 (2019) UE 6 – FINANCE D’ENTREPRISE Durée de l’épreuve : 3 heures - Coefficient : 1 Sujet 0 – Finance d'entreprise Page 1/11 DCG ● ● ● ● SUJET 0 (2019) UE 6 - FINANCE D'ENTREPRISE Durée de l’épreuve : 3 heures - coefficient : 1 Document autorisé : aucun. Matériel autorisé : Calculatrice. Document remis au candidat : le sujet comporte 11 pages numérotées de 1/11 à 11/11, dont 1 document à rendre. Il vous est demandé de vérifier que le sujet est complet dès sa mise à votre disposition. Le sujet se présente sous la forme d’un objet d’étude et de 3 parties Page de garde……………………………………………………………………………….………………page 1 Page de présentation……………………………………………………………………….……………….page 2 Objet d’étude..........................................................................................................................................page 3 PARTIE 1 – Plan de financement....................................................(6 points).....................................page 4 PARTIE 2 – Diagnostic financier.................................................... (10 points)...................................page 5 PARTIE 3 – Placement des excédents de trésorerie ...................... (4 points)....................................page 5 Le sujet comporte les 8 annexes suivantes : PARTIE 1 – PLAN DE FINANCEMENT Annexe 1 – Données prévisionnelles d’exploitation (hors taxes) pour la société PAIN SHOW..........page 6 Annexe 2 – Données du secteur d’activité (boulangerie – terminal de cuisson)..................................page 6 PARTIE 2 – DIAGNOSTIC FINANCIER Annexe 3 – Comptes de résultat au 31/12/2017 et au 31/12/2018.......................................................page 7 Annexe 4 – Bilans actifs au 31/12/2018 et au 31/12/2017...................................................................page 8 Annexe 5 – Bilans passifs au 31/12/2018 et au 31/12/2017.................................................................page 9 Annexe 6 – Informations complémentaires.........................................................................................page 10 Annexe 7 – Informations sectorielles..................................................................................................page 10 Document A – Tableau de flux de trésorerie (à rendre avec la copie)...........................................page 11 PARTIE 3 – PLACEMENT DES EXCEDENTS DE TRESORERIE Annexe 8 – Caractéristiques de l’action l’OREAL et de deux entreprises du même secteur...............page 10 AVERTISSEMENT Si le texte du sujet, de ses questions ou de ses annexes vous conduit à formuler une ou plusieurs hypothèses, il vous est demandé de la (ou les) mentionner explicitement dans votre copie. Il vous est demandé d’apporter un soin particulier à la présentation de votre copie. Toute information calculée devra être justifiée. Sujet 0 – Finance d'entreprise Page 2/11 Objet d’étude : Création d’un point chaud Vous êtes stagiaire au sein du cabinet comptable DUPONT. L’experte-comptable, Mme DUPONT, vous demande de l’assister sur le dossier d’un nouveau client, M. CHICHERY. Début 2016, M. CHICHERY vient consulter MME DUPONT au sujet d’une création d’entreprise : l’ouverture d’un point chaud (terminal de cuisson) situé à Reims, à proximité de la cathédrale. Le local sera loué et de nombreux matériels seront pris en crédit-bail. Le terminal de cuisson, également appelé « point chaud », assure principalement la cuisson des pains, des viennoiseries et la préparation des sandwichs avant la vente. M. CHICHERY est attiré par cette activité car, à la différence de la boulangerie artisanale, créer un terminal de cuisson ne nécessite pas de compétences en boulangerie. Les terminaux de cuisson se développent principalement sous forme de franchises, néanmoins M. CHICHERY a décidé de ne pas être franchisé. Cette organisation qui aura pour dénomination sociale PAIN SHOW sera constituée sous forme de SARL avec trois autres associés. Son siège social sera situé à Reims. L’entreprise disposera de trois salariés à temps partiel. Mme DUPONT vous demande de travailler sur ce dossier selon les hypothèses suivantes : Taux d’IS : 28 %. Taux de TVA : 20 %. Sujet 0 – Finance d'entreprise Page 3/11 PARTIE 1 : PLAN DE FINANCEMENT (6 pts) M. CHICHERY souhaite présenter son projet à son banquier à l’aide d’un « business plan ». Le business plan (ou plan d’affaires) est un document écrit permettant notamment de formaliser un projet d’entreprise. C’est la seconde étape de la procédure de création d’une société qui est réalisée après l’évaluation du projet. Il est essentiellement utilisé afin de collecter des financements auprès des investisseurs et plus précisément les banques. Le business plan se compose généralement de deux parties : - une partie économique regroupant les informations relatives à l’étude de marché, - une partie financière regroupant notamment le bilan et le compte de résultat prévisionnels ainsi que le plan de financement. M. CHICHERY fait appel à Mme DUPONT pour la partie financière et notamment l’élaboration du plan de financement. Suite à leurs échanges, des données prévisionnelles d’exploitation ont été établies et sont présentées en annexe 1. M. CHICHERY et ses associés ont prévu de faire un apport en capital de 4 000 € intégralement déposé en banque dès la création de la société. Des investissements en immobilisations sont prévus pour 30 000 € hors taxes dès le début de l’exploitation. L’investissement principal réside dans l’acquisition d’un terminal de cuisson. Un amortissement constant sur cinq ans est prévu pour ces investissements Ils seront financés entièrement par un emprunt bancaire remboursable par annuités constantes sur cinq ans. L’emprunt serait souscrit dès le début de l’année 2016 et la première annuité versée fin 2016. Un taux d’intérêt de 3% l’an peut être espéré. Mme DUPONT tient à sensibiliser son client sur l’importance de la prise en compte du besoin en fonds de roulement dans son activité. Il vous demande de l’assister pour l’élaboration de ce plan de financement. En l’absence de prévisions fiables, il semble opportun d’utiliser les données du secteur d’activité fournies en annexe 2. Travail à faire : Mme DUPONT vous demande : 1. de rédiger une note rappelant l’intérêt d’un plan de financement ainsi que les éléments à prendre en compte dans l’élaboration de ce document ; 2. d’élaborer le plan de financement de la société PAIN SHOW pour les années 2016 à 2018 ; 3. de construire un argumentaire permettant de juger de la cohérence du plan de financement afin de convaincre le banquier. Sujet 0 – Finance d'entreprise Page 4/11 PARTIE 2 : DIAGNOSTIC FINANCIER (10 pts) Vous êtes embauché(e) dans le cabinet en 2019. Vous avez dorénavant les chiffres réels de 2017 et 2018 de la société PAIN SHOW. En outre, une activité de traiteur purement commerciale (plats froids à livrer) a été créée en 2017 avec embauche d’un salarié à temps partiel. Quelques investissements (peu onéreux) ont été nécessaires pour assurer cette nouvelle activité. M. CHICHERY souhaite connaître la situation générale de sa société en termes d’activité, de structure financière et de trésorerie. Il s’interroge aussi sur le bien-fondé de sa stratégie de diversification. Vous disposez pour cela en annexes 3 à 5 des comptes de résultat et des bilans de 2017 et 2018 ainsi que d’informations complémentaires en annexe 6. L’annexe 7 fournit les informations sectorielles. Travail à faire : Dans le but de préparer le rendez-vous annuel avec son client, Mme DUPONT vous demande de : 1. calculer, en justifiant vos choix, trois soldes intermédiaires de gestion significatifs et des ratios utiles pour 2017 et 2018 permettant d’apprécier au mieux la situation de l’entreprise ; 2. calculer et interpréter les taux de rentabilité économique et financière de l’entreprise après impôts pour 2017 et 2018 ; 3. retrouver, pour l’année 2018, le flux de trésorerie d’activité du tableau de flux de trésorerie (selon la méthode directe) en faisant apparaître notamment le flux de trésorerie d’exploitation (document A à compléter et à rendre avec la copie). 4. rédiger un commentaire structuré permettant de répondre aux attentes de M. CHICHERY et permettant de porter un jugement sur les forces et faiblesses de l’entreprise (trois pages maximum). PARTIE 3 : PLACEMENTS DES EXCEDENTS DE TRESORERIE (4 pts) Le bilan de l’année 2018 fait apparaître des disponibilités importantes. M. CHICHERY souhaiterait en placer une partie (5 000€ pour commencer), n’envisageant pas d’investissement dans l’immédiat. Il hésite entre différents placements et demande conseil au cabinet. Son banquier lui propose de placer les 5 000€ sur un compte à terme rémunéré à 1,3% l’an sur cinq ans. Ses associés ont une préférence pour un placement sur le marché financier (actions ou obligations). Travail à faire : 1. Conseiller M. CHICHERY en présentant les avantages et les inconvénients de chacun des types de placements. En consultant un site boursier, M. CHICHERY a remarqué les actions l’OREAL dont les caractéristiques sont présentées en annexe 8 (ainsi que celles de deux entreprises du même secteur des produits de soin personnel). Travail à faire : 2. Expliquer la signification et l’utilité des différents indicateurs du tableau et éventuellement leur mode de calcul. 3. Porter un jugement sur l’action l’OREAL afin d’aider M. CHICHERY dans sa réflexion (une page maximum). Sujet 0 – Finance d'entreprise Page 5/11 Annexe 1 : Données prévisionnelles d’exploitation (hors taxes) pour la société PAIN SHOW Prévisions 2016 2017 2018 Chiffre d’affaires 150 000 € 180 000 € 210 000 € Achats de matières et marchandises 50 000 € 60 000 € 70 000 € Charges externes 37 000 € 42 000 € 44 000 € Impôts et taxes 400 € 500 € 600 € Salaires bruts 32 000 € 32 000 € 32 000 € Charges patronales 4 000 € 4 000 € 4 000 € Annexe 2 : Données du secteur d’activité (boulangerie – terminal de cuisson) Eléments Données moyennes Chiffre d’affaires 240 000 € hors taxes Durée de rotation uploads/Finance/ sujet-0-u6-enoncejuin-2019.pdf