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TD MONNAIE ET FINANCE : Dossier 01 : - La monnaie scripturale. : (la monnaie da

TD MONNAIE ET FINANCE : Dossier 01 : - La monnaie scripturale. : (la monnaie dans le compte bancaire), monnaie dématérialisée par les écritures sur les livres de banque, elle est représentée par les comptes à vue. (monnaie sur le compte courant ) - La monnaie fiduciaire : billets de banque et pièces parfois appelée aussi monnaie divisionnaire (les gens ont plus confiance dans le cash pendant le temps de crise) C’est une monnaie qu’on peut diviser sur plusieurs pièces . - La monnaie divisionnaire : monnaie métallique : pièces - La monnaie virtuelle : cryptocurrency = crypto monnaie (bitcoin) = n’a pas un statut légal = s’endette des banques centrales ( la banque centrale ne contrôle pas cette monnaie = la politique monétaire devient inefficace ) Monnaie dématérialisée + pas de statut légale = (pas contrôlée par la BC) + pas traçable + il y a un nombre définit qui ne change pas de crypto-monnaie - Prix monétaire : un prix qui exprime la valeur monétaire - Prix relatif : prix d’un bien ou service par rapport à un autre - Unité de compte : unité standardisée qui permet de mesurer les grandeurs économiques, - Crise des supprime : les banques donnait très beaucoup de crédit mobilier ( si les banques doutent que le client n’est plus solvable elle vendent le crédit à une autre banque - L’inflation : Perte de pouvoir d’achat caractérisée par une hausse générale des prix, en France mesurée par l’indice des prêts à la consommation de l’INSEE - Quelles sont les fonctions de la monnaie : (compter, échanger et épargner )  Faciliter l’échange  Réserve de valeur : conserver le pouvoir d’achat dans le temps  Unité de compte : permet d’exprimer les prix par une seule unité - Tout élément qui n’a pas ces trois caractéristique ne peut pas être considérer comme une monnaie - L’utilité de la monnaie est d’être un moyen d’échange accepter par tous car chacun a confiance de sa capacité à acquérir des biens et des services - Les formes de monnaie :  Métallique ou divisionnaire : pièces  Monnaie fiduciaire : billet  Scripturale - La valeur de la monnaie est égale à l’inverse du niveau générale de prix P ( si il y a inflation la valeur de la monnaie baisse )  P est mesurer par l’indice générale des prix à la consommation - Avantages de la monnaie :  Parfaitement liquide dans l’espace où elle a cours  C’est un actif sans risque  la monnaie est le meilleur instrument de mesure de valeur grâce à sa liquidité absolue ( ne varie pas ne fluctue pas ) - Thésaurisation : attendre que la valeur d’un actif augmente pour pouvoir le vendre - Si l’inflation est trop élevée la monnaie perd sa fonction de réserve de valeur (hyperinflation)  il ne faut pas qu’elle dépasse 2% - Les intérêts des monnaies virtuelles :  Décentralisée / intervention des BC n’est plus nécessaire  Peut-être utiliser même dans les pays où la situation économique n’est pas stable malgré son interdiction  Pas besoin de banques physiques - Les dangers des monnaies virtuelles  Ces monnaies posent un risque élevé en termes de variation de valeur : ne sont pas régulier pas garanties  Les détenteurs de ces monnaies  Peuvent servir à des actions illégales à cause du manque de contrôle de l’État Dossier 01 : suite Question :7 Inflation : hausse du niveau général des prix (pas d’augmentation de l’inflation l’an dernier ) L’inflation mesurée est liée aux paniers de consommation des ménages et non pas au niveau général des prix. (on est o-plus sensible aux biens qu’on consomme le plus ) Psychologiquement : on est 3. Fois plus sensibles à la hausse des prix qu’à la baisse des prix de la même proportion. (on est moins sensibles aux bonnes nouvelles qu’aux mauvaises ) L’inflation (l’indice des prix) prend en compte l’évolution de la qualité ( biens informatiques ) Prix des biens fréquemment acheté (pain, café, fruits, légumes) baisse plus que ceux des biens rarement acheté, ce qui fausse la perception des consommateurs L’indice des prix à la consommation et un moyen national qui ne représente pas chaque individus. Dossier 02 Question 1 : définitions :  Encaisse de transaction : les encaisses oisives que gardent les agent dépensiers dans la perspective de futur échange de biens et de services . constituées afin d’effectuer des transactions  Encaisse de précaution : les agents mettent de côté une partie de leurs encaisses en raison de l’incertitude sur le cours des événements à venir . constituée afin de se prémunir contre d’éventuelles pertes de revenus  Encaisse spéculative : les encaisses que les agents conservent s’ils craignent que les emplacements financiers n’aient un rendement négatif sur une période donnée . constituée pour pouvoir acquérir des titres ultérieurement quand ces derniers offriront des perspectives de gains en capitale importantes  Trappe à liquidités : signifie que la demande de monnaie spéculative devient illimitée et que, dès lors, le taux d’intérêt ne peut baisser davantage. Niveau du taux d’intérêt en dessus duquel la préférence pour la liquidité est telle qu’aucun achat de titre ne se réalise ( les agents refusent d’emprunter ou d’investir même avec des taux= 0% ) …  En d’autres termes c’est une situation économique dans laquelle la banque centrale n’arrive pas à générer de l’inflation malgré le stimulus Question 2 : questions : I. L’équation quantitative de la monnaie Elle représente la théorie quantitative de la monnaie : identité comptable MV =PY Avec M : monnaie en circulation ; V : vitesse de circulation de la monnaie ; P : le niveau général des prix ; Y : volume de transaction 1. La masse monétaire n’a pas d’influence sur V ou Y 2. Les partisans de le théorie quantitative de la monnaie considèrent que v est fixe et que Y est indépendant -e de la monnaie en circulation dans ce cas … . Autrement dit une hausse de la quantité de monnaie crée une hausse de l’inflation. II. Motifs de détention d’encaisses : 1. Encaisse de transaction : dépend du revenu 2. Encaisse de précaution : dépend du revenu 3. Encaisse spéculative : dépend du revenu (pour acheter des titres lorsque le prix de ces titres devient avantageux) III. Évolution de la valeur des obligations : IV. Si les rendements des obligations ou des actions baissent la demande de monnaie augmente ; si on assiste à une diminution de l’inflation l’agent est incité à détenir davantage de monnaie, .. par rapport aux actifs Demande de monnaie pour motif de spéculation : partie sous forme de conso et épargne, Version de TOBIN : les gens vont arbitrer entre détenir de la monnaie ou des titres financiers => mais si in achète des titres on va toucher des intérêts en contre partie du liquide, Si le tx d’in est élevé, la demande de monnaie est basse = acheter des titres c’est très rémunérateur Si le tx d’i est bas, une demande de monnaie élevé, les agents vont acheter des titres. Q3) Notion actualisation : c’est le fait que ya des sommes d’argents qui sont dispo à des dates Différentes, mais comment on fait pour comparer leur valeur, = Comparer une somme d’argent qui Est dispo aujourd8 et une valeur dispo dans 10 ans, Actualisation : prendre une somme d ‘argent avec une valeur dans le futur et la ramener à la valeur Actuelle = transformer la valeur future à la valeur actuelle. La capitalisation Valeur futur = valeur actuelle * les intérêt. On veut savoir la valeur future de 10 euros dans 10 ans VF = VA (1+r) ^n avec n le nombre d’année. (Exposant n = puissance n) Et dans une année, VF = VA + r*VA VF= VA (1+r).  ET donc on peut en déduire, que VF (n années) = VA (1+r) ^n. Ramener la valeur futur à la valeur actuelle : processus d’actualisation, = VA = VF(n années) / ((1+r) ^n) fonction inverse de la fonction de capitalisation.  Cas d’une obligation classique, Un coupon/an : 100 Er, Si la personne garde son obligation pendant 10 ans, il va la revendre 1000 Er. = Prix finale : 1 000 € Au bout de 10 ans. PT : prix di titre. Donc : PT = (100/(1+r)) + (100/((1+r) ^2) + … + (100 / ((1+r)^10) + (1000/(1+r)^10). (100 / ((1+r) ^10) = c’est les 100 Er/ tx d’i puissance 10 ans. (1000/(1+r)^10)= la valeur final, = voir la valeur de 1000 Er aujourd8. = j fais que 1000 eu * tx puissance10 = j les ramènes sur 10 ans. Coupon C, = montant du coupon on note C. + F : prix final. La formule générale : PT = (C/(1+r)) + (C/((1+r)^2) + … + (C / ((1+r)^n) + (F/(1+r)^n) Plus r est élevé, plus PT est faible = relation inverse. Entre le tx et les titres Obligation perpétuelle : obligation à l’infinie, uploads/Finance/ td-monnaie-et-finance.pdf