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2 LA PYRAMIDE DE PONZI Pyramide de Ponzi, chaine de Ponzi, dynamique de Ponzi o

2 LA PYRAMIDE DE PONZI Pyramide de Ponzi, chaine de Ponzi, dynamique de Ponzi ou encore schéma de Ponzi, il s’agit d’un système de fraude pyramidale qui consiste à rémunérer les investissements des clients essentiellement par les fonds procurés par les nouveaux entrants du système. C’est une forme d’escroquerie par cavalerie, fonctionnant par effet boule de neige, consistant en la promesse de profits très intéressants, financés par l’afflux de capitaux investis progressivement, jusqu’à l’explosion de la bulle spéculative ainsi créée. Ce système porte le nom son créateur Charles Ponzi qui est devenu célèbre après avoir mis en place une opération de revente de timbre frauduleuse fondée sur ce principe. Contexte historique En 1919, Charles Ponzi Italien de 37 ans domicilié à Boston aux Etats-Unis, cherche des fonds pour lancer un magasine qui serait consacré à l’export. Alors qu’il correspond avec l’étranger, il découvre dans une lettre venue d’Espagne, un coupon réponse international (international postal reply) et remarque que ce coupon a été payé en peseta (unité monétaire de l’Espagne de 1868 à 2002) qui est l’équivalent d’un cent Américain. À l’époque, ce coupon, pouvant être échangé dans une poste de Boston par un timbre de 6 cent, soit six fois la valeur du coupon réponse international (CRI), Charles Ponzi décide alors à ce moment de se faire de l’argent sur cet écart de change entre le CRI et le timbre. Le 26 décembre 1919, Charles Ponzi créé une société qui s’appelle “The Securities Exchange Compagny“ dont l’idée est de proposer à des clients d’investir une somme d’argent au départ avec un retour sur investissement de 50 % du montant investis en seulement 3 mois grâce au change de CRI. Le système de Ponzi fonctionne tellement bien qu’en juillet 1920, 30 milles clients ont déjà déposé plus de 10 millions de dollars au bureau de la compagnie et Ponzi empoche à cette période jusqu’à un million de dollars par semaine dans les poches de sa société. Toujours en juillet 1920, c’est le début de la fin de cette arnaque avec un article troublant publié par le Boston Post par l’analyste financier Clarence Barron qui dit que seulement 27 milles coupons postaux CRI sont en circulation aux États-Unis soit 133 millions de moins que ce qu’il aurait fallu à Charles Ponzi pour investir tout l’argent déposé par les investisseurs de sa société. La panique s’installe et de nombreux investisseurs retirent tous leurs fonds dans la société. Ponzi rembourse alors 2 millions de dollars en 2 jours et continue en encaisser environ 200 milles dollars par semaine. Deuxième vague de panique après que le procureur Joseph Pelletier interdit à Ponzi de recruter de nouveaux clients et un second article publié par le Boston Post concernant les années de prison antérieur de Ponzi. Tous les clients réclament un remboursement intégral, mais les chèques émis par Charles Ponzi pour rembourser les investisseurs sont refusés par les banques suite à l’implication de la commission bancaire qui s’inquiétait du système bancaire de l’état qui pourrait s’écrouler en cas de gros remboursement effectué. Le système de Ponzi finie par s’écrouler en août 1920. Description du phénomène Le principe de la pyramide de Ponzi est assez simple. Pour illustrer le fonctionnement de cette arnaque, imaginons qu’une personne qui vous inspire confiance vous propose d’investir une importante somme d’argent dans son portefeuille avec une promesse d’intérêt de 50 % sur votre investissement. Youness Ngnepi Ngueche Faits et institutions économiques 2 Si vous investissez par exemple 20 000 euros, il promet donc de vous rendre 30 000 euros. Mais en réalité, l’escroc va prélever sur votre investissement une partie pour son enrichissement personnel, une autre partie pour payer la personne qui a été victime de l’arnaque avant vous et ensuite vous serez payé sur le montant investis par la victime suivante. Satisfait du rendement procuré par votre investissement et de plus en plus rassuré de la fiabilité du placement, l’arnaqueur vous invite ensuite à recruter de nouveaux entrants dans le système afin d’augmenter votre rendement. Plus vous attirés de personnes qui attireront à leur tour d’autres personnes, plus vous vous rapprocherez du cercle des premiers investisseurs. Avec l’arrivé de ces nouveaux investisseurs, un effet boule de neige est ainsi créé. Le système perdure et permet de rémunérer en priorité les intérêts des premiers investisseurs de la pyramide et la commission de l’organisateur vu les promesses qu’il fait et qu’il tient. Limite de la pyramide de Ponzi Comme vues précédemment, les promesses de haut rendement attirent à coup sûr les nouveaux investisseurs et tant que la clientèle afflue, la pyramide peut suivre la croissance exponentielle imposée par ce système, les clients arrivant par 2, 4, 8, 16, 32, 64, etc. D’un point de vue intellectuelle ce système à l’air faisable, mais force est de constater qu’il est assez précaire, car c’est mathématiquement impossible qu’il fonctionne dans le temps vu le nombre de personnes limité pouvant rejoindre le système et le fait que les clients pourraient se rarifier à tout moment (les cas Ponzi contraint d’arrêter le recrutement de nouveaux clients). En plus d’être limité, la pyramide de Ponzi est tout aussi illégale. L’argent investi dans le système circule d’un étage inférieur de la pyramide à un étage supérieur donc les investisseurs n’apportent pas de valeur et par conséquent le système ne créé aucune richesse réelle d’où son illégalité. Les organisateurs de ce système encouragent leurs investisseurs à recruter de nouveau membres qui pour y parvenir passent à travers un marketing de réseaux. Ce réseau est bien souvent constitué des membres de la famille et amis proches d’où le caractère immoral de ce système, car il ne se contente pas d’arnaquer ses membres, mais l’encourage aussi à profiter de son entourag Youness Ngnepi Ngueche Faits et institutions économiques 2 Cas célèbres de la pyramide de Ponzi L’affaire Madoff L’homme d’affaire américain Bernard Madoff est une légende de Wall Street, car il a réussi à créer et administrer une chaine de Ponzi de 1960 à 2008. Il a fait fonctionner son réseau en promettant un retour sur investissement de 12 % à ses clients. En 1960, à l’âge de 22 ans Bernard Madoff, possède 5 000 dollars avec lesquels il crée un fonds d’investissement légal. Il reçoit les capitaux de ses clients et les place dans des fonds d’investissements à risque réputés très juteux. Les gains obtenus par les placements n’atteignant pas la rentabilité promise à ses clients, Madoff décide alors de ne pas réduire le montant à distribué aux investisseurs, mais d’utiliser l’argent des nouveaux entrants pour les rémunérer. C’est le début de sa pyramide de Ponzi. Sa réputation prenait de l’ampleur, de nouveaux investisseurs arrivaient avec de grosses sommes d’argent et le système fonctionne pendant 48 ans jusqu’à la crise financière de 2008 où tout explose. Les bourses du monde entier s’effondrent et les investisseurs qui demandent à récupérer leur argent, s’aperçoivent que les caisses sont vides, car leur argent permettait à Madoff de rémunérer leurs intérêts chaque année. Madoff a été condamné à 150 ans de prison et aurait fraudé en tout un montant de plus de 65 milliards de dollars à ses victimes dans le monde entier, des petits investisseurs, des gros fonds spéculatifs américains (« hedge funds »), ainsi que de nombreux grands noms de la finance internationale tels que HSBC (royaume Uni), Santander (Espagne), BNP Paribas et Natixis (France). L’affaire Stanford Surnommés par la presse le « petit Madoff », Robert Allen Stanford est le premier Américain à avoir été fait chevalier du Commonwealth. Possédant la double nationalité, américaine et celle d’Antigua-et-Barbuda, il est à la tête de la Stanford Financial Group of Companies. Il a été accusé lui, ses complices et trois de ses entreprises, Stanford Group Company, Stanford Capital Management et Stanford International Bank d’avoir vendu des certificats de dépôt à de nombreuses victimes en promettant des rendements élevés alors que les épargnes obtenues étaient plutôt réinvesties dans des actifs immobiliers et dans ses fonds d’investissements privés. La Stanford International Bank (SIB), l'un des établissements au cœur du dispositif, ainsi que les autres sociétés impliquées, auraient vendu près de 7 milliards de dollars de certificats de dépôt à très haut rendement. L'opération qui a duré plus de vingt années et basé en partie sur un système de Ponzi a fait autour de 30 000 victimes. La société est mise sous séquestre et plusieurs responsables sont condamnés à des peines de prison, dont Stanford lui-même - pour fraude et association de malfaiteurs - pour une durée de 110 ans. L’arnaque à la Ponzi existe-t ’-elle toujours ? Déjà plus de 100 ans que la pyramide de Ponzi existe et ses descendants s’emploient sans relâche à faire vivre son héritage. Aux États-Unis, 2,25 milliards de dollars ont été démantelés dans des pyramides de Ponzi sur les 5 premiers mois de l’année 2018 et près de 60 pyramides de Ponzi ont été découvert aux États-Unis en 2019 en raison d’une pyramide découverte par semaine. Ce bilan représente environ 3,24 milliards de dollars d’argent escroqué tous les ans selon les uploads/Finance/ travail-1-fie-eci-ngnepi-ngueche-youness.pdf