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Evaluation des entreprises et introduction en bourse

Faculté des Sciences Economiques et de Gestion du Nabeul MEMOIRE DE FIN ETUDES POUR L'OBTENTION D'UNE MAITRISE EN FINANCES EVALUATION DES ENTREPRISES ET INTRODUCTION EN BOURSE ELABORE PAR ISLAM MISSAOUI ENCADREE PAR MR LOTFI SEKET RAJA ZAININE Année universitaire Remerciement Nous souhaitons avant toute chose remercier tous ceux qui nous ont aidés à réaliser ce mémoire et spécialement notre encadreur Mr Lot ?e Seket qui a dirigé notre travail durant toute une année Nous le remercie pour sa patience et ses précieux conseils et recommandations pour obtenir en ?n ce mémoire de ?n d'étude En ?n je remercie mesdames et messieurs les membres de jury pour avoir l'extrême gentillesse d'évaluer notre travail Dédicace Je dédie ce mémoire à tous ceux que j'aime ? Je le dédie à ma mère et mon père qui m'ont soutenu durant ce long chemin d'étude ? Je le dédie aussi à ma soeur ? Je l'o ?re à une personne qui m'est chère ? Je le dédie également à mes ami e s qui ont su être là quand j'en avais besoin ? Je le dédie aussi à mon cher binôme Islam ? Bref j'o ?re ce modeste travail à tous mes proches et tous ceux qui m'aime RAJA DEDICACE Je dédie ce modeste travail à ? Mes parents pour tous les sacri ?ces qu'ils m'ont accordé et leur soutien indé ?ni C? Mes frères et ma soeur pour leurs encouragements continus et pour toute ma famille ? Mes amis qui m'ont soutenu durant les heures les plus pénibles ? Je le dédie aussi à mon cher binôme Raja ? Tous mes enseignants dont la liste s'allonge d'une année à un autre ? A tous c'eux qui m'ont aimé ISLAM SOMMAIRE Introduction General Première chapitre L'architecture de marché ?nancier Tunisien et l'introduction en bourse Introduction Introduction Section L'architecture du marché ?nancier tunisien - Le conseil du marché ?nancier CMF ? - La bourse des Valeurs mobilières de Tunis BVMT ? - La société interprofessionnelle de compensation et de dépôt des valeurs mobilières STICODEVAM ? Section L'introduction en bourse - La Bourse - Les marchées de la Bourse - Les conditions d'admission des sociétés en Bourse - Organisation de la Bourse - Fonctionnement de la Bourse Section Avantages et inconvénients de l'introduction en bourse - Les avantages de l'introduction en bourse C - Les inconvénients de Cotation en Bourse Conclusion Deuxième chapitre Les di ?érentes méthodes d'évaluation de l'entreprise Introduction Section Les méthodes patrimoniales - L'Actif net comptable - L'actif net comptable corrigé ANCC - La méthode de Good- Will Section Les méthodes comparatives - la méthode de PER Price Earning ratios - les autres méthodes comparative Section Les méthodes de ux ?nancier - L'actualisation des cash- ows - Méthode de Gorden et Shapiro Conclusion Troisième chapitre L'impact de l'introduction en bourse sur l'entreprise Tunisienne ASSAD Section Présentation de la société Section Evaluation de valeur de la société Section Analyse de la société par les méthodes ?nancières Conclusion Conclusion général Bibliographies Les ouvrages et les articles