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Examen fin inter controle ensi1819

Ecole Nationale des sciences de l ? informatique Année universitaire Finance internationale Session de contrôle Durée heures Documents non autorisés Etude de cas L ? entreprise XYZ est une ?rme américaine agissant dans le secteur textile Elle réalise le principal de ses transactions commerciales avec des partenaires français et Suisses Au cours du dernier trimestre de l ? année elle réalise les deux transactions suivantes -Le elle exporte des produits de maroquinerie pour un montant global de CHF à son client suisse Les conditions de règlement sont les suivantes au comptant dans mois et le reste dans mois A cette même date elle importe des ?ls à coudre auprès de son fournisseur français pour une valeur de euros Les conditions de règlement imposées par le fournisseur sont les suivantes au comptant et le reste dans mois Consciente de l ? ampleur des risques inhérents aux uctuations du Dollar américain vis-à-vis du CHF et de l ? Euro la ?rme américaine décide de se couvrir au moyen de contrats à terme Pour ce faire elle s ? adresse à son banquier en vue de négocier les spéci ?cations des contrats à terme Par ailleurs les gérants de trésorerie internationale de la ?rme disposent des informations suivantes Niveau des taux d ? intérêt Tableau Niveau des taux d ? intérêt USD EUR jours - - jours - - jours - CCHF ?? Niveau des cours de change spot ?? - USD CHF - USD EUR - ? NB Pour les calculs intermédiaires retenir chi ?res après la virgule - Dé ?nir les natures de risque de change courus par l ? entreprise XYZ - Présenter les étapes de réaménagement de la trésorerie opérées par le banquier en vue de répondre aux besoins de son client - En déduire les valeurs des cours forward qui pourraient être a ?chés par la banque chi ?res après la virgule - Calculer les ux ?nanciers en dollars américains de l ? entreprise sur toute la période de l ? exercice Etablir un tableau récapitulatif - Si le client Suisse demande à l ? entreprise de lui accorder une remise contre le paiement au comptant du montant de la facture à régler dans mois déterminer le montant maximal de remise que l ? entreprise peut accorder sachant que son taux de rendement interne est de Exercice L ? entreprise américaine alpha a réalisé le une opération d ? importation d ? ordinateurs portables de la Grande Bretagne d ? un montant de GBP et elle a obtenu un délai de règlement de mois Pour se couvrir contre le risque de change l ? entreprise décide de recourir au Philadelphia Option Exchange en négociant des calls dont le prix d ? exercice est égal à Les cotations des options observées sur le Philadelphia Option Exchange le er Mars sont les suivantes Prix calls d ? exercice Fev Puts Mars Avril Mai Fev Mars Avril Mai C NB La taille standard des contrats sur GBP est de GBP et