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Master: Management bancaire et finance internationale Module: Finance internati

Master: Management bancaire et finance internationale Module: Finance internationale et produits dérivés Crise de 1929 ; choc pétrolier (1973 et 1979) ; crise asiatique (1997) ; crise russe (1998) Réalisé par: • RAISSOUNI Souha • TAHRI JOUTEY HASSANI El Yazid Professeur: CHOUJTANI Khadija Année universitaire: 2022-2023 Problématique Quels sont les facteurs qui permettent de prévoir une crise financière? Plan I- Crise de 1929 1- Contexte historique 2- Le ‘’Krach’’ boursier de 1929 3- LA GRANDE DEPRESSION II- Le choc pétrolier (1973 et 1979) 1- Causes 2- Conséquences III- Crise asiatique (1997) 1- Causes 2- Conséquences IV- Crise russe (1998) 1- Causes 2- Conséquences V- Conclusion I- Crise de 1929 1. Contexte historique • 1914 – 1918: Première guerre mondiale ; • 1919: USA sort vainqueur de la première guerre mondiale ; • Au cours des années 20: Euphorie en USA ( Nouvelles technologies, facilités de crédits, grand pouvoir d’achat, consommation de masse, industrie automobile en plein essor…) ; • Mise en place des Liberty Bounds (Obligations mises en vente par le gouvernement américain pour rembourser ses dettes de guerre après la première guerre mondiale) ; • Ouverture des bureaux de courtage ; • Achat sur marge ; • S’enrichir encore et d’avantage. 2. Le ‘’Krach’’ boursier de 1929 • Pas de règlementation et de supervision gouvernementale , pas de transparence ; • Certains grands investisseurs profitaient de la naïveté des petits spéculateurs ; • Les importants crédits bancaires (on prête sans avoir l’assurance d’être remboursés) ; • Entre Mai et Septembre 1929, plus de 100M d’actions sont injectées (gonflement de la bulle financière) ; • La surproduction industrielle (il y a beaucoup d’invendus, donc de l’argent qui ne rentre plus) ; • La spéculation boursière (on « joue » avec les actions, leur valeur grimpe et devient surfaite). • Mi-Octobre, quelques spéculateurs professionnels s’inquiétaient de la surchauffe de la bourse et décidèrent de se retirer ; • On s’aperçoit qu’une crise financière s’annonce. Les épargnants veulent retirer leur argent et les boursicoteurs veulent récupérer l’argent investi ; • 23 Octobre 1929: + Perte de confiance soudaine ; +Chute brutale des actions dans le secteur automobile ; • Jeudi 24 Octobre 1929: Annonce du KRASH ( les banques n’ont plus d’argent et la valeur des actions à la bourse s’effondre). L’affolement de la foule des actionnaires dans la rue devant Wall Street le 24 Octobre 1929. La bourse de New York s'effondre. La crise économique se propage rapidement dans toutes les nations industrialisées 3- LA GRANDE DEPRESSION ( 1929 – 1939) Une crise d’abord nationale: • Chômage massif: Le nombre de personnes sans emploi a considérablement augmenté, ce qui a entraîné une détérioration des conditions économiques pour les ménages ; • La panique dans la population et même des suicides de personnes ruinées ; • Des faillites d’entreprises ; • Effondrement du système financier: De nombreuses banques ont fait faillite, ce qui a entraîné une crise de confiance dans le système financier et une réduction de la disponibilité de crédit. Puis une crise mondiale: Les USA, qui avaient prêté de l’argent à l’Europe en reconstruction, réclament qu’on les rembourse. La crise devient mondiale ! Les banques européennes n’ont plus de capitaux; La valeur des monnaies européennes chutent (la déflation) ; Les échanges internationaux (exportations) s’interrompent ; Les faillites, le chômage et la misère gagnent l’Europe. Effondrement des cours de la bourse Banques en difficultés Faillites d’entreprises industrielles Chômage Schéma de la crise économique Cependant, le redémarrage de l’économie américaine puis européenne se fera lentement. La crise et la misère permettront l’émergence et l’installation durable des régimes dictatoriaux en Europe: Mussolini en Italie (1922 – 1943) Hitler en Allemagne ( 1933 – 1945) Franco en Espagne ( 1939 – 1975) ‘’New deal’’ Lors d'un discours à la Convention du parti démocrate à Chicago, le 2 juillet 1932, Franklin Delano Roosevelt évoque pour la première fois la notion de "New Deal". Une "nouvelle donne" économique et sociale inspirée de l'économiste britannique John Keynes: l’Etat intervient et ne laisse plus l’économie se gérer seule; il impose des lois visant à réduire la production agricole et industrielle ; La solution vient d’une reprise de la consommation, donc une hausse de la demande. Pour ce faire, il faut que la population ait de l’argent : l’Etat aide les plus démunis. Une véritable assistance sociale est mise sur pieds ; Afin de lutter contre le chômage, l’Etat commande toute une série de grands travaux qui nécessitent une main-d’œuvre nombreuse. (1933 – 1945) ! Le Maroc a t-il était affecté par la crise? Oui, le Maroc a été affecté par la crise économique mondiale de 1929. L'impact de la crise sur le Maroc a été modéré, mais il a tout de même eu un certain impact sur l'économie du pays. La baisse de la demande pour les produits marocains exportés, notamment les produits agricoles, a entraîné une réduction des prix et une baisse des revenus pour les agriculteurs. De plus, la crise a entraîné une réduction de l'investissement étranger dans le pays, ce qui a eu un impact sur les activités économiques. Cependant, l'agriculture restait la principale source de revenus pour la plupart des habitants du Maroc, et cela a aidé à atténuer l'impact de la crise sur l'économie dans son ensemble. II- Choc pétrolier 1973: Premier choc pétrolier La crise pétrolière de 1973 commence en réalité par une crise géopolitique lors de la Guerre du Kippour le 6 Octobre 1973. A cette date, la coalition des pays arabes menée par l’Égypte et la Syrie lance une offensive contre Israël. C’est le début de la Guerre du Kippour. Cependant, dès le 14 octobre, les États-Unis créent un pont aérien et livrent des armes à Israël. La coalition des pays arabes est repoussée et le cours de la guerre sur le terrain est inversé. En réaction au soutien américain à Israël, les pays arabes membres de l’OPEP (organisation des pays exportateurs de pétrole), se réunissent le 16 et 17 octobre et décident d’une hausse de 70 % des prix du pétrole et d’une réduction progressive de 5 % par mois de la production. ! L’Organisation des pays exportateurs de pétrole voit le jour en 1960 à Bagdad. Elle est fondée par l’Arabie Saoudite, l’Irak, l’Iran, le Koweït et le Venezuela et d’autres pays l’intègrent rapidement (Libye, Algérie, Émirats arabes unis, etc.). L’idée des pays membres est de se mettre d’accord sur la production et les prix du pétrole, mais aussi de réduire leurs dépendances aux compagnies pétrolières occidentales. Source: OPEP (organisation des pays exportateurs de pétrole) Les principales causes du choc pétrolier de 1973 sont: • Dévaluation du dollar américain: Le dollar était la devise de référence pour le commerce international de pétrole, mais il a subi une dévaluation en 1971 ce qui a réduit les revenus des pays producteurs de pétrole. • Décision de l'OPEP de réduire l'offre de pétrole: Les membres de l'OPEP, en réponse à la dévaluation du dollar et à la hausse de la demande mondiale de pétrole, ont décidé de réduire l'offre de pétrole pour faire face à la baisse de leurs revenus. • Augmentation de la demande de pétrole: La demande de pétrole a continué à augmenter dans les années 1970 en raison de la croissance économique et de l'urbanisation dans les pays industrialisés. Ensemble, ces facteurs ont contribué au premier choc pétrolier des années 1970 et à son impact sur l'économie mondiale. Concernant les conséquences du premier choc pétrolier: • Hausse des prix de l'essence et de l'énergie: Les prix du pétrole ont considérablement augmenté, entraînant une hausse des coûts des produits dérivés et une inflation généralisée. • Récession économique ; • Changements dans les politiques énergétiques: Le choc pétrolier a stimulé la recherche de sources d'énergie alternatives et l'efficacité énergétique,. • Développement du secteur pétrolier: Les gouvernements ont établi des politiques pour contrôler la production et la distribution de pétrole • Diplomatie énergétique: Le choc pétrolier a également eu un impact sur les relations politiques et économiques entre les pays producteurs et consommateurs de pétrole, renforçant l'importance de la diplomatie énergétique dans les relations internationales. 1979: Deuxième choc pétrolier Si les conséquences économiques du deuxième choc pétrolier sont similaires à celles du premier, le contexte, lui, est très différent. En septembre 1978, le début de la révolution iranienne inquiète les marchés financiers. ! La révolution iranienne démarre lors d’émeutes violemment réprimées par le pouvoir en place, le 8 septembre 1978, journée connue sous le nom de « Vendredi Noir ». De nombreuses protestations, manifestations et grèves s’en suivent en Iran jusqu’à la fuite du Shah (ancien chef d’état iranien) le 16 janvier 1979. 1er choc pétrolier 2 ème choc pétrolier Baril < 2$ Début de la guerre de Kippour Embargo de l’OPEP Baril entre 10 et 15 $ ‘’Vendredi noir ’’ Début de la révolution iranienne Début de la guerre Iran - Irak Baril > 30$ 6 Octobre 1973 20 Octobre 1977 8 Septembre 1978 22 Septembre 1980 Concernant les causes du deuxième choc pétrolier, elles sont a peu près similaires uploads/Histoire/ exps-fin-inter.pdf