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La crise des subprimes et la crise financiere 1

Sommaire Introduction Générale I Dé ?nition et aspects théoriques Qu ? est ce qu ? une crise ?nancière L ? analyse de la crise II L ? instabilité du marché ?nancier Les bulles spéculatives La genèse d ? une crise ?nancière III La chronologie de la crise de Les origines de la crise Contagion et propagation de la crise Conclusion BIBLIOGRAPHIE WEBOGRAPHIE Table des matières CIntroduction Générale L ? histoire ?nancière est parsemée de périodes d ? euphorie suivies de brutaux retours à la réalité Au cours des quatre derniers siècles ces épisodes se sont succédées sans que les investisseurs semblent ne jamais apprendre de leurs erreurs La première crise de l ? histoire eut lieu en et concernait les bulles de tulipes Plus tard en Angleterre et en France les titres des premières compagnies par action furent emportés par la spéculation Au em siècle aux États-Unis plusieurs crises se succédèrent touchant les investissements routiers immobiliers et ferroviaires Plus près de nous les crises boursières qui ont fait tomber les indices américains en puis les indices japonais en - et en ?n cette crise ?nancière récente de À chacune de ces occasions on constate que la spéculation est un mouvement de masse au cours duquel l ? euphorie nous atteint tous à l ? exception évidemment des plus sages Des opportunités nouvelles d ? investissement excitent le public et les perspectives de pro ?ts semblent in ?nies on s ? imagine dans une nouvelle ère Un optimisme sans bornes s ? empare des investisseurs stimule chez eux l ? app? t du gain toujours présent et les prix des actifs s ? envolent Toutefois le réveil est toujours brutal Généralement une crise révèle la fragilité de ce que l ? on imaginait stable une crise ?nancière appara? t comme le moment d ? une désillusion la ?n d ? une période de prospérité que l ? on croyait éternelle En e ?et la crise ?nancière internationale qui frappe le monde depuis bientôt quatre ans est présentée comme étant la plus grave crise ?nancière jamais vécue depuis la grande dépression économique de et correspondant ainsi à la troisième vague de l ? histoire du capitalisme En outre elle exprime les dysfonctionnements très profonds de la ?nance qui se sont traduits par un développement très excessif du crédit sans contrôle ni régulation ni mécanisme stabilisant d ? aucune sorte La théorie dominante selon laquelle les marchés ?nanciers sont e ?cients à même de s ? autoréguler par le biais d ? intervenants qui sont rationnels est clairement remise en cause par cette crise CLa crise actuelle a débuté aux Etats Unies avec les crédits hypothécaires à haut risque dite la crise des Subprimes ? et s ? est très vite propagée aux marchés ?nanciers à travers les produits dérivés conséquences de la titrisation des créances des banques et des établissements de crédits et la résultante d ? une prise de risque excessive des investisseurs en vue d ? obtenir des rendements élevés