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Bienvenue au cours de: ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIER SEMESTRE 4 Professeur: S

Bienvenue au cours de: ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIER SEMESTRE 4 Professeur: S, LAMGHARI Introduction générale L ’analyse ﬁnancière constitue : « un ensemble de concepts, des méthodes et d’instruments qui permettent de traiter des informations comptables aﬁn de porter une appréciation sur les risques présents, passés et futurs découlant de la situation ﬁnancière et des performances d’une entreprise » Objectifs du cours 3 - - Le cours “ Analyse Financière” a deux objectifs : concepts et outils concepts et outils S’initier au maniement des principaux concepts et outils de l’analyse ﬁnancière ; Apprendre à utiliser des informations comptables et ﬁnancières Apprendre à utiliser des informations comptables et ﬁnancières Apprendre à utiliser des informations comptables et ﬁnancières pour établir un diagnostic, résoudre un problème, contrôler une activité, prendre une décision, ... Programme 4      Chapitre 1 : Chapitre 1 : CONCEPTS FONDAMENTAUX ET GÉNÉRALITÉS Chapitre 2 Chapitre 2 : ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE & DE LA SOLVABILITE Analyse fonctionnelle du bilan Analyse de la liquidité exigibilité du bilan Chapitre 3 Chapitre 3 : ANALYSE DE L’ACTIVITÉ ET DE LA RENTABILITE Analyse des comptes de résultat Analyse de l’état de solde de gestion Analyse de la CAF: Capacité d’Autoﬁnancement Chapitre 4 : Chapitre 4 : ANALYSE FINANCIÈRE STATIQUE: LES RATIOS Chapitre 5 : Chapitre 5 : ANALYSE FINANCIÈRE DYNAMIQUE: TABLEAU DE FINANCEMENT Modalités d’évaluation   Contrôles continus : Contrôles et Tests Travaux à rendre Examen ﬁnal individuel La note des contrôles continus peut-être majorée ou minorée en fonction de la participation, assiduité, ponctualité,… 6 Chapitre 1: Chapitre 1: Concepts fondamentaux Concepts fondamentaux De l’analyse ﬁnancière De l’analyse ﬁnancière Déﬁnition   l’analyse ﬁnancière est « un ensemble de méthodes d’analyse exploitant des informations ﬁnancières et économiques destinées à apprécier l’entreprise dans sa globalité et à porter un jugement sur sa performance, sa situation ﬁnancière, ses risques. Les informations traitées peuvent concerner le passé, le présent ou l’avenir. » L ’objectif premier de l’analyse ﬁnancière est d’établir un diagnostic ﬁnancier de l’entreprise ; elle est un aide à la prise de décision. Finance : Finance : C’est l’allocation optimale des ressources ﬁnancières rares à des emplois multiples. Gestion ﬁnancière : Gestion ﬁnancière : A ce niveau, on met l’accent sur l’acte de gestion ; Tout acte de gestion comprend les étapes suivantes : Objectifs Moyens Décisions Mise en œuvre Action de Contrôle 8 Déﬁnition & Objet de l’AF ? 9    Ensemble des outils et méthodes permettant de porter une appréciation sur la santé ﬁnancière et le risque d’une entreprise; Parvenir à la formulation d’un diagnostic global de la situation ﬁnancière d’une entreprise; Porter un jugement sur ses performances actuelles et futures et sur sa capacité à ﬁnancer durablement son activité.  L ’analyse ﬁnancière permet d’améliorer la gestion de l’entreprise, d’effectuer des comparaisons avec d’autres entreprises du même secteur d’activité et d’apporter les réponses aux questions suivantes : Quelle est la capacité de l’entreprise à créer de la richesse ? Déﬁnitions & Objet de l’AF ? (suite …) Quels sont les risques concourus par l’entreprise ? Quels sont les points forts, les points faibles et les potentialités de l’entreprise ? L ’entreprise est-elle compétitive ? La stratégie de l’entreprise est-elle adaptée à ses besoins et à ses ressources ? La structure ﬁnancière de l’entreprise est-elle équilibrée ? L ’entreprise est elle rentable ? L ’analyse ﬁnancière L ’analyse ﬁnancière s’appuie sur des principes simples : Produire / vendre Moyens Économiqu es Financier s Bilan Permettent un niveau d’activité dégage des résultats CPC ESG Déﬁnitions & Objet de l’AF ? (suite …) 11 Assurer sa continuité et son développement Payer ses créanciers Rémunérer ses actionnaires Impératifs de l’entreprise Rentabilité Liquidité Solvabilité Indépendance Objectifs de l’analyse ﬁnancière Il ressort de cette analyse que les différents acteurs s’intéressant à la santé de l’entreprise auront des objectifs et des intérêts divergents Objectifs de l’analyse ﬁnancière 12 premier niveau premier niveau Mesurer les performances Mesurer les performances économiques et ﬁnancières économiques et ﬁnancières Évaluer la structure et Évaluer la structure et l’équilibre ﬁnanciers l’équilibre ﬁnanciers activité activité productivit é productivit é productivit é rentabilité rentabilité Structure des capitaux Structure des capitaux Structure des capitaux Besoin de ﬁnancemen t Besoin de ﬁnancemen t Besoin de ﬁnancemen t Besoin de ﬁnancemen t Flux de trésorerie & solvabilité Flux de trésorerie & solvabilité Flux de trésorerie & solvabilité Flux de trésorerie & solvabilité deuxième niveau deuxième niveau APPRECIER LA SITUATION FINANCIERE DE L ’ENTREPRISE APPRECIER LA SITUATION FINANCIERE DE L ’ENTREPRISE troisième niveau troisième niveau DEGAGER LES PERSPECTIVES D‘ EVOLUTION ET EVALUER LE RISQUE FUTURE DE L ’E/SE DEGAGER LES PERSPECTIVES D‘ EVOLUTION ET EVALUER LE RISQUE FUTURE DE L ’E/SE DEGAGER LES PERSPECTIVES D‘ EVOLUTION ET EVALUER LE RISQUE FUTURE DE L ’E/SE l ti d i l ti d i 14 Démarche de l’analyse ﬁnancière • • • L ’analyse ﬁnancière : L ’analyse ﬁnancière : C’est un ensemble de réﬂexions et de travaux qui permettent, à partir de l’étude de documents comptables et ﬁnanciers: de caractériser la situation ﬁnancière d’une entreprise; d’interpréter ses résultats; et de prévoir son évolution à long terme, aﬁn de prendre les décisions qui découlent de ce travail de réﬂexions. Synthèse… 15 Diagnostic ﬁnancier de l’entreprise 16   Le diagnostic ﬁnancier permet de porter un jugement sur l’activité de l’entreprise, sur sa situation ﬁnancière et sur sa rentabilité ; C’est l’action qui consiste à identiﬁer un dysfonctionnement en repérant ses signes ou ses symptômes. Diagnostic Financier : Diagnostic Financier : Référence à la démarche de Diagnostic médical Signes, symptômes Diagnostic : désignation de l‘ affection ou des affections subies Pronostic et thérapeutique Sources d ’informations: Sources d ’informations: investigations investigations -cliniques -cliniques - biologiques - biologiques - radiologiques - radiologiques Diagnostic ﬁnancier de l’entreprise (suite …) 17 Etapes … 1   . Observation : Déterminer le champ d’application Collecter les informations nécessaires   2. Exploitation : Calculer les indicateurs pertinents Suivre l’évolution future de ces indicateurs     3. Analyse : Repérer les points forts, les points faibles et les potentialités de développement ; Détecter les diﬃcultés ; Proposer des plans d’action ; Conseiller et proposer des plans d’action. Diagnostic ﬁnancier de l’entreprise (suite …) 19   Le diagnostic consiste à étudier la situation ﬁnancière de l’entreprise dans le but de mettre en évidence ses points forts et faibles. Le diagnostic ne constitue pas une ﬁn en lui même car un diagnostic n’a jamais guéri un malade. Il doit donc déboucher sur la proposition de remèdes eﬃcaces. Chapitre 1: Chapitre 1: ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE & DE LA SOLVABILITE ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE & DE LA SOLVABILITE ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE & DE LA SOLVABILITE ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE & DE LA SOLVABILITE Le bilan (Rappel) Le bilan (Rappel) Le bilan (Rappel)   Le bilan de l’entreprise est un état de synthèse établi à la ﬁn de chaque exercice et qui regroupe : dans une première partie appelée Actif : les valeurs de l’ensemble des biens de l’entreprise (ordre de liquidité croissant); et dans une deuxième partie le Passif: les fonds utilisés pour ﬁnancier cet actif (ordre d’exigibilité croissant). Le passif (Rappel) Le passif (Rappel) Le passif (Rappel)      Il regroupe l’ensemble des fonds utilisés par l’entreprise, il est constitué de l’ensemble des sources de ﬁnancement qui permettent à l’entreprise de ﬁnancer son patrimoine et son activité. 3 classes dans le passif: Financement permanent Passif circulant Trésorerie Passif L ’actif (Rappel) L ’actif (Rappel) L ’actif (Rappel)      Est la partie du bilan où sont comptabilisées les valeurs de tous les éléments qui constituent le patrimoine de l’entreprise. 3 classes de l’actif du bilan: L ’actif immobilisé L ’actif circulant La trésorerie Actif Le modèle du circuit ﬁnancier: 24 L ’investissement s’analyse comme une affectation de fonds à la création ou à l’acquisition d’actifs physiques ou d’actifs ﬁnanciers destinés à être utilisés dans le cadre du cycle d’exploitation.  Le cycle de ﬁnancement correspond à l’ensemble des opérations ﬁnancières de l’entreprise liées au ﬁnancement des investissement, des diverses phases du cycle d’exploitation, de répartition des bénéﬁces et des opérations d’encaissement et de règlement. Le cycle court d’exploitation • • • Stock de marchandises Créances commerciales Disponibilité • Crédits fournisseurs Vente s Recou vreme nt Financement Financement Règlement Règlement Matières premières Clients et comptes rattachés Transformation des pdts en cours Produits ﬁnis Monnaie uploads/Management/ analyse-financier-oartie-1.pdf