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ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMM

ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN REPUBLIQUE DU BENIN MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR ET DE LA RECHERCHE SCIENTIFIQUE UNIVERSITE D’ABOMEY – CALAVI (UAC) FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES ET DE GESTION (FASEG) Mémoire présenté en vue de l’obtention des crédits associés au diplôme de LICENCE PROFESSIONNELLE EN SCIENCES DE GESTION Option : Gestion Réalisé par Aristide WOROU & Gildas Yéhamè TONOU Sous la direction de : Dr. Jamâl-Dine DISSOU Enseignant à la FASEG/UAC Décembre 2020 Spécialité : Comptabilité Audit et Contrôle de Gestion (CACG) ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN AVERTISSEMENT Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU LA FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES ET DE GESTION DE L’UNIVERSITE D’ABOMEY CALAVI N’ENTEND DONNER SON APPROBATION OU SON IMPROBATION AUX IDEES EMISES DANS CE MEMOIR. CES OPINIONS SONT CONSIDEREES COMME PROPRES A LEURS AUTEURS. ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN DEDICACE A : - ma feue mère Vivianne ADJERAN ; - mon feu père Nestor WOROU ; - ma tante Jeanne DOSSOUMOU. Aristide WOROU Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN DEDICACE A : - ma mère Pascaline ATEKPAMI ; - mon père Ferdinand TONOU. Gildas Yéhamè TONOU Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN REMERCIEMENTS Nous adressons nos sincères remerciements : A l’esprit suprême, le créateur de toute chose pour sa vie et son souffle qu’il nous accorde Au professeur Dénis ACCLASSATO, doyen de la faculté des Sciences Economiques et de Gestion (FASEG) de l’Université d’Abomey-Calavi (UAC) et au docteur Théophile WOTTO, vice doyen de la FASEG pour leurs efforts fournis pour nous assurer une formation de qualité. Au Docteur Jamâl-Dine DISSOU, notre maitre de mémoire pour avoir accepté diriger ce travail, pour ses suggestions et remarques avisées. Au corps professoral et au personnel administratif de la FASEG pour leurs contributions à notre formation. A nos parents pour le garde physique, le soutien financier et moral qu’ils nous accordent chaque jour. A nos frères et sœurs pour leurs soutien et conseils. Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN SOMMAIRE DEDICACE..........................................................................................................................................iii DEDICACE..........................................................................................................................................iv REMERCIEMENTS..............................................................................................................................v SOMMAIRE.........................................................................................................................................vi SIGLES ET ACRONYMES..................................................................................................................ix LISTE DES TABLEAUX......................................................................................................................x Résumé..................................................................................................................................................xi Abstract.................................................................................................................................................xi INTRODUCTION..................................................................................................................................1 CHAPITRE 1 : CADRE THEORIQUE ET METHODOLOGIQUE DE L’ETUDE..............................5 Section 1 : Cadre théorique de recherche...............................................................................................5 Paragraphe 1 : Problématique, Objectifs Et Hypothèses........................................................................5 Paragraphe 2 : Revue Littéraire..............................................................................................................7 Section 2: Cadre méthodologique de recherche....................................................................................16 Paragraphe 1 : Source de collectes des données...................................................................................16 Paragraphe 2 : Condition de validation des hypothèses........................................................................17 Chapitre 2 : Présentation et analyse des résultats..................................................................................21 Section 1 : Présentation des résultats....................................................................................................21 Paragraphe 1 : Résultat relatif à l’hypothèse 1.....................................................................................21 Paragraphe 2 : Résultat relatif a l’hypothèse 2.....................................................................................25 Section 2: Analyse des résultats et suggestion......................................................................................32 Paragraphe 1 : Analyse des résultats relatifs aux hypothèses................................................................32 Paragraphe 2 : Validation des hypothèses............................................................................................33 CONCLUSION....................................................................................................................................36 Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN SIGLES ET ACRONYMES DG : Directeur Général TVA : Taxe sur Valeur Ajoutée OPA : Offre Publique d’Achat RCAI : Résultat Comptable Avant Impôt AO : Activité Ordinaire HAO : Hors activité Ordinaire RAO : Résultat Activité Ordinaire RF : Résulta Financier RHAO : Résultat Hors Activité Ordinaire BI : Base Imposable FR NE : Fond de Roulement Net d’Exploitation FRGE : Fond de Roulement Global d’exploitation FRP : Fond de roulement propre BFR : Besoin en Fond de roulement CT : court terme FRG : fond de roulement Global CR : Capacité de Remboursement RFR : Ratio de Fond de roulement SFEV : Société des Flux Économiques et de Valeurs Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN LISTE DES TABLEAUX Tableau1 : sources de documentation...................................................................................................19 Tableau2 : bilan comptable...................................................................................................................22 Tableau 3: compte de résultat d’exploitation........................................................................................22 Tableau4 : Compte de résultat financier...............................................................................................22 Tableau5 : Compte de résultat exceptionnel.........................................................................................23 Tableau 6 : Bilan financier Condensé...................................................................................................23 Tableau7: situation d’évaluation en monopole ou oligopole................................................................27 Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN Résumé L’étude d’analyse des facteurs déterminant l’évaluation financière d’une entreprise est basée sur des processus, par ses principaux acteurs (investisseurs, évaluateurs indépendants, analystes financiers, contrôleurs fiscaux…). Elle montre les contingences de ces représentations en fonction de leurs statuts et de leurs rôles respectifs dans le processus. Par notre méthodologie de recherche (enquête et méthode documentaire) nous en conviendrons que ; ce soit les évaluateurs internes comme externes, chacun se base sur des méthodes appropriées pour mener à bien la représentation patrimoniale et financière de l’entreprise suivant le facteur qui pousse à l’évaluation. Ils agissent à tous les stades suivant une représentation plutôt dynamique et constructiviste ; les évaluateurs externes, qui opèrent en amont et en aval du processus, en ont une représentation plutôt normative et statique de la situation de l’entreprise. Mots clés : Evaluation financières ; les facteurs d’évaluation financières ; Abstract The study analyzes for the features of financial valuation of a company bases on some process made by its main actors (investors, independent appraisers, financial analysts, tax auditors ...). It shows the contingencies of these representations according to their status and their different roles in the process. Internal and external base each other on appropriates methods to lead at the good issue the financial company’s situation. From our research process (interview and documentary research) we can take out that each as internal or external evaluators that each one base on a particular process to reach a patrimonial ou financial situation of the company. They act at all stages according the dynamic and constructivist representation. The external evaluators who operate upstream and downstream of the process have a rather normative and static representation of the company. Key words: financial valuation, features of financial valuation Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN INTRODUCTION Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN Dans une société de plus en plus soumise aux lois du marché aujourd’hui mondialisé, tout s'achète et se vend, à un rythme rapide. Évaluer une entreprise est un acte très fréquent dans la vie économique contemporaine. Le diagnostic financier d'une entreprise peut être rapproché du bilan de santé établi en médecine pour un être humain. Certains facteurs opèrent en déterminants excitatifs de l’évaluation. Et connaître la situation d’une entreprise éviterait de fatale décision d’une opération financière ou des jeux de risques pour un investisseur. En effet, l'identification des décisions susceptibles de risques ou de jeu d’argent sont sources de facteurs importants qui obligent une opération d’évaluation comptable à une opération synthétique de la situation financière de l’entreprise. Ces différents facteurs ne sont rien d’autres que des excitants à une évaluation synthétique par des méthodes de l’état de l’entreprise, dans le but s’assurer de bien être ou pas de l’entreprise. Ces facteurs agissent sur les performances de l’agent comptable qui les réalise par des méthodes bien adaptées associées à celle-ci pour un résultat escompté bien fiable. Il permet d'envisager son avenir ainsi que les mesures à prendre pour assurer la survie, le redressement et le développement par une nouvelle stratégie ou pour une opération de la mise en cession ou d’acquisition d’une nouvelle entité (DEGOS, J.G. (2010)). Autrement, dans la poursuite de leurs objectifs de croissance et de compétitivité les entreprises font face à d’importants besoins de financement, les établissements de crédit ne pouvant satisfaire pleinement ces besoins, le marché financier offre plusieurs solutions. De nombreuses entreprises procèdent à des levées de fonds, à travers l’augmentation de leur capital social ou par des offres obligataires. La réussite de ces opérations est conditionnée par la présentation d’une information fiable et pertinente aux investisseurs potentiels. Par ailleurs, la dynamique économique impulsée par l’entrée du pays dans l’économie du marché a ouvert la voie à la création de sociétés de capitaux, et donc, à l’achat et la vente de parts du capital et d’actions. Selon la théorie financière, nous distinguons deux essentiels facteurs pouvant obliger une évaluation financière d’une entreprise : les facteurs subjectifs ou informatifs et les facteurs objectifs. Ces facteurs délabrés en des sous-facteurs leur étude fera l’objet de notre analyse de recherche. L’étude de ces facteurs majorée ou minorée des synergies opérationnelles et financières attendues des informations recueillies. Réalisé par Aristide WOROU et Gildas Yéhamè TONOU ANALYSE DES FACTEURS DETERMINANTS L’EVALUATION FINANCIERE D’UNE ENTREPRISE COMMERCIALE AU BENIN C’est dans cette optique que nous avons orienté notre thématique sur « L’analyse des facteurs déterminant l’analyse financière d’une entreprise commerciale ». Cette analyse nous uploads/Management/ raisons-de-mise-en-place-d-x27-un-etat-financier-dans-une-entreprise.pdf