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Gouvernance d’entreprise Pr. Abderrahman AHMIMID 1 Partie 2 Communication finan

Gouvernance d’entreprise Pr. Abderrahman AHMIMID 1 Partie 2 Communication financière Principes, Cadre et Pratique Communication financière Principes, Cadre et Pratique INTRODUCTION : Définition et Originalité de la ComFin. Rôle et Intérêt de la ComFin. Cibles et Moyens de la ComFin. I. Principes généraux de ComFin. II. Cadre de de la ComFin. III. Pratique de la de ComFin. IV. La ComFin. Au Maroc CONCLUSION: Pr. Abderrahman AHMIMID 2 Communication financière Principes, Cadre et Pratique INTRODUCTION : Définition et Originalité de la ComFin. Rôle et Intérêt de la ComFin. Cibles et Moyens de la ComFin. I. Principes généraux de ComFin. II. Cadre de de la ComFin. III. Pratique de la de ComFin. IV. La ComFin. Au Maroc CONCLUSION: Pr. Abderrahman AHMIMID 3 III. Pratique de la de ComFin. Cette partie traite de la gestion de la communication financière au travers de ses pratiques. Le point de départ en est l’établissement d’un calendrier pour l’information périodique ainsi que l’outil de sa production et exploitation (Système d’information et Reporting), en passant par une stratégie Marketing et ciblage de communication. Elle déboucha en troisième lieu sur L ’articulation quotidiennes de la ComFin et la remonté de la perception du marché auprès de management (feed-back), La réussite d’une ComFin passe nécessairement pat une coordination efficace entre les diffé t t d l’ t i Pr. Abderrahman AHMIMID 4 III. Pratique de la de ComFin. 1 Calendrier et organisation 2 Marketing et ciblage 3 Communication financière au quotidien 4 Remontée de la perception du marché auprès du management 5 Coordination des communications dans l'entreprise : ◦5.1 - Communication avec les médias ◦5.2 - Comité d'entreprise et de groupe Pr. Abderrahman AHMIMID 5 III. Pratique de la de ComFin. 1 Calendrier et organisation 2 Marketing et ciblage 3 Communication financière au quotidien 4 Remontée de la perception du marché auprès du management 5 Coordination des communications dans l'entreprise : ◦5.1 - Communication avec les médias ◦5.2 - Comité d'entreprise et de groupe Pr. Abderrahman AHMIMID 6 1.1 - Calendrier de la ComFin 1.2 - Systèmes d'information 1.3 - Charte de communication financière 1.4 - Processus de validation de la ComFin 1.5 - Quiet period : (Délai qui précède la publication périodique) Pr. Abderrahman AHMIMID 7 III. Pratique de la de ComFin. : 1 Calendrier et organisation, 1.1 - Calendrier de la communication financière : Est déterminé par les obligations légales de publication (voir Partie II, Section 1) et les systèmes d’informations en mesure de fournir dans un délai donné une information chiffrée fiable. La ComFin optimise en permanence ce calendrier en fonction de l’agenda du management, de celui des acteurs des marchés financiers, des publications des autres émetteurs! 1.2 - Systèmes d'information et Reporting : Sa fiabilité est un élément central et critique dans la qualité de la ComFin de l’entreprise. Elle conditionne la perception du marchés. Doivent non seulement livrer l’information financière obligatoire dans les délais légaux, mais aussi fournir des agrégats complémentaires, des éléments d’analyse approfondie des variations historiques et également la simulation de prévisions en fonction d’hypothèses de travail, permettent de mieux répondre aux attentes des marchés. Le dialogue avec la Direction de la consolidation et du Contrôle de gestion est ainsi fondamental et contribue à la définition d’une information financière adaptée Pr. Abderrahman AHMIMID 8 III. Pratique de la de ComFin. : 1 Calendrier et organisation, 1.3 - Charte de communication financière (corporate disclosure policy) Par Obligatoire mais Recommandée. A pour objectif de déterminer le cadre dans lequel s’inscrit la communication financière de la société. Elle peut comprendre : la désignation des porte-paroles, la conduite à tenir des salariés en cas de contacts avec des acteurs des marchés, les modalités de publication (périodes de reporting, quiet period, etc.), le processus de validation des informations ; éventuellement, le niveau d’implication du CA et Du CS et les règles relatives à la diffusion d’informations privilégiées. 1.4 - Processus de validation de la ComFin : Comprend essentiellement trois étape : 1. Décision de communiquer : 2. Timing 3 V lid ti d t Pr. Abderrahman AHMIMID 9 III. Pratique de la de ComFin. : 1 Calendrier et organisation, 1.4 - Processus de validation de la ComFin : T rois étape : Décision de communiquer : Lorsque survient un événement quelconque, en fonction de son importance, notamment de sa matérialité et de son caractère stratégique, l’émetteur peut décider ou non de communiquer (voir Partie II, Sec3). Timing : La décision sur le timing est importante et dépendra de plusieurs facteurs tels que : l’existence d’engagements juridiques, le risque de « fuites », les contraintes horaires (ouverture de marchés, heures de bouclage des journaux) et de calendrier (jours fériés dans un pays étranger, etc.), la simultanéité avec d’autres événements (corporate, annonces de la concurrence, salons professionnels, etc.). Validation du contenu : T out support de communication externe doit faire l’objet d’un processus de validation interne de son contenu, tant sur le plan technique (exactitude des faits), que stratégique, La décision Le timing de communication et validation finale du Pr. Abderrahman AHMIMID 10 III. Pratique de la de ComFin. : 1 Calendrier et organisation, 1.5 - Quiet period : (Délai qui précède la publication périodique) Au cours de cette période, recommandée (et pas obligatoire) les entreprises s’abstiennent les contacts avec les analystes et les investisseurs. Cela vaut également pour les entretiens que les dirigeants pourraient accorder aux médias. Dans la pratique ce délai peu varier de deux semaines à un mois De même, pendant la période qui précède et suit une opération financière lancée par un émetteur, et pendant laquelle les membres du syndicat de placement s’obligent à ne pas communiquer d’études d’analystes à des tiers, Ces pratiques ne dispensent cependant pas l’émetteur de communiquer au marché dans le cadre Pr. Abderrahman AHMIMID 11 III. Pratique de la de ComFin. : 1 Calendrier et organisation, III. Pratique de la de ComFin. 1 Calendrier et organisation 2 Marketing et ciblage 3 Communication financière au quotidien 4 Remontée de la perception du marché auprès du management 5 Coordination des communications dans l'entreprise : ◦5.1 - Communication avec les médias ◦5.2 - Comité d'entreprise et de groupe Pr. Abderrahman AHMIMID 12 2.1 - STRATÉGIE MARKETING 2.2 - MÉTHODES D'IDENTIFICATION DES ACTIONNAIRES 2.4 - INFLUENCE DE LA TAILLE DE L'ENTREPRISE 2.3 - ACTEURS DES MARCHÉS FINANCIERS Pr. Abderrahman AHMIMID 13 III. Pratique de la de ComFin. : 2 Marketing et ciblage 2.1 - STRATÉGIE MARKETING : La stratégie de communication financière de l’émetteur ne se limite pas à diffuser, à intervalles réguliers, une information chiffrée vers les acteurs des marchés financiers. Elle doit consister à mettre en place une politique marketing visant à cibler les investisseurs susceptibles d’être intéressés par la stratégie de l’entreprise. Ainsi, une société se doit de communiquer avec ses actionnaires, mais également avec les investisseurs susceptibles de le devenir. Ce ciblage permet de : diversifier le type d’investisseurs dans son capital, qu’il s’agisse du montant de capitaux qu’ils gèrent, de leur stratégie de gestion ou de leur origine géographique, veiller à un bon équilibre entre les actionnaires stables et ceux dont l’horizon d’investissement est à plus court terme, ce qui contribue à la liquidité de l’action. Cette approche devrait permettre d’aboutir à une meilleure valorisation de l’entreprise. Par ailleurs, en fonction de la taille de l’émetteur et de la structure de son « flottant », le ciblage des investisseurs est indispensable pour optimiser le temps consacré par Pr. Abderrahman AHMIMID 14 III. Pratique de la de ComFin. : 2 Marketing et ciblage A la Séance Prochaine Pr. Abderrahman AHMIMID 15 MERCI POUR VOTRE ATTENTION Pr. Abderrahman AHMIMID 16 uploads/Management/ s3-communication-financiere-pratique 2 .pdf