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Cours d arbitrage pour le pricing

héorie d ?er itr ge pour le ri ing des yptions iuropéennes Abdelali Gabih November C Introduction ge ours est une introdu tion ux te hniques pro ilistes utilisées en n n eF sl est issu d ?un ours en industrie n n iere enseigné à l ?i ole x tion le des ien es eppliquées de w rr ke h et à l f ulté d ?i onomie de l ?université de w rr ke hF v developpement de e ours est sé sur les deux ouvr ges I et Q uquel on refére pour plus d ? pprofondissementF h ns e ours on présente l théorie d ? r itr ge utilisée pour l détermin E tion des prix des ontr ts n n iersF gepend nt on v étudier notre m r hé n n ier d ns le dre du modèle inomi l qui est du point de vue théorique le plus simple et non trivi l modèle pour un m r hé n n ierY ?est un modèle à temps dis ret trés f ile à omprendreD et pour l ? n lyser on p s esoin d ?une thérie m thém tique trés développéeD just le gu ge m thém tique du nive u f l uré t reste sign ler que le modèle inomi l est souvent d pté en pr tiqueF n m r hé n n ier doit être ompris p r l donnée d ?un nom re de ontr ts qui donnent à leurs porteurs des droits et dem ndent des o lig tions en efE fe tu nt des opér tions d ? h t o? de vente de ert ins tifs n n iersF ves prix de es tifs n n iers tion p r exempleA sont toujrous exposés à des u tu tions lé toiresD insi le point de dép rt est de les modèliser m théE m tiquement p r une équ tion m thém tique dèqu te omp ti le ve les prin ipes é onomiques F ge ours porte prin ip lement sur le pro lème des dérév tives n n ieres onE sidéré omme le moteur de l théorie et reste l ?exemple le plus fr pp nt de l ? ppli tion du l ul sto h stique en n n eF in n n e un ontr t dériv E tive n n ieresA est un fond n n ier pour l ? voir on doit p yer un prix à son proprieti reF v détermin tion de e prix ord entre heteur et vendeurA est le point prémordi l d ns l ? etude du m r hé n n ierF ge prix pré ise d ?une f on dé esive omment h un de l ? heteur et le vendeur du ontr t v exploiter les droits donnés p r le ontr tD et omment h un d ?eux peut éviter les risques de es o lig tionsF in