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Risque de change 1 LE RISQUE DE CHANGE UN EXERCICE SOUVENT PERILLEUX CLe risque de change Paiement en devises Paiement à échéance CDé ?nir les besoins Le risque de change Évaluer l exposition au risque Fixer le niveau d acceptation du risque Choisir l ins

LE RISQUE DE CHANGE UN EXERCICE SOUVENT PERILLEUX CLe risque de change Paiement en devises Paiement à échéance CDé ?nir les besoins Le risque de change Évaluer l exposition au risque Fixer le niveau d acceptation du risque Choisir l instrument Mise en ?uvre et suivi de la couverture C techniques pour se prémunir du risque de change Les techniques bancaires Les assurances COFACE Le paiement comptant Le paiement en monnaie nationale CLE COURS A TERME Cj Tm Td n Ct Cj ------------------------ Cj Cours du jour auquel la banque va emprunter des devises au taux Tm Ces devises après avoir été converties au cours Cj sont placées en euros au taux Td A l échéance n jours après l emprunt en devises est remboursé par le paiement du client Le fournisseur récupère l argent du placement CD Le cours à terme TM CJ On emprunte USD le avec une échéanDcuer e e ours le jours USD Euros Taux sur l Euro par C Tm Td an Taux sur l USD par an Ct C ----------------------- Quelle somme sera encaissée en Euros à l échéance Ct euros CLe cours à terme On constate que l exportateur gagne euros - x euros Ceci est dû au fait que le taux sur la monnaie empruntée est inférieur au taux sur la monnaie nationale ans ce cas on dit que l exportateur se trouve en situation de report Quand le taux sur la monnaie placée est inférieur au taux sur la monnaie empruntée on dit que l exportateur se trouve en situation de déport CLe cours à terme Lorsqu on réalise un achat de devises à terme le cours comptant à utiliser est le cours vendeur de sa banque le plus élevé Tm ans le système de l achat de devises la monnaie nationale est la monnaie empruntée elle sera donc prêtée par la banque au taux le plus élevé Td La devise devient ici la monnaie placée ce placement sera rémunéré par la banque au taux le plus faible CLe cours à terme Dans la pratique une banque vend toujours une devise à un prix supérieur à celui auquel elle achèterait cette devise Exemple USD Euros En fait cela signi ?e que lorsqu on achète Dollar à la banque on le paie euros par contre lorsqu on vend dollar à la même banque elle nous le rachète Euros CLe cours à terme Cj Tm Td n Ct Cj ------------------------ Le achat d une machine pour GBP payables le Le GBP Euros Taux sur l euro Taux sur la GBP Calculer le cours à terme Ct euros CL avance en devises Cette technique permet aux entreprises qui accordent des délais de paiement de faire face à di ?cultés en même temps Risque de change Trésorerie CL avance en devises Un exportateur Français vend le pour USD payables dans mois Au USD Euros Taux de l avance en devise Taux sur l USD à mois Taux sur l Euro à mois Commission de change