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Chapitre 6 tableau de financement

SÉANCES ANALYSE PAR LES FLUX Le Tableau de Financement TF ESTA ?? ème année TM Semestre Finance I Ali JEBLI CANALYSE PAR LES FLUX Le Tableau de Financement TF PLAN I - Dé ?nition II - Structure du tableau de ?nancement III - Retraitements IV - Interprétation du tableau de ?nancement - Financement de l ? investissement - Capacité de remboursement des emprunts CANALYSE PAR LES FLUX Le Tableau de Financement TF Le bilan fonctionnel est une photographie à la clôture de l ? exercice du déroulement des di ?érents cycles d ? une entreprise Il permet d ? évaluer l ? équilibre ?nancier de l ? entreprise analyse statique Cependant ce bilan est insu ?sant pour expliquer l ? évolution de l ? équilibre ?nancier de l ? entreprise L ? analyse par les ux Tableau de Financement propose une analyse dynamique de l ? équilibre ?nancier Elle complète l ? analyse par le bilan CI - Dé ?nition Le tableau de ?nancement est un tableau qui met en évidence l ? évolution de la situation ?nancière de l ? entreprise au cours de l ? exercice en décrivant les ressources dont elle a disposé et les emplois qu ? elle en a e ?ectués ? Quelles sont les nouvelle ressources ? Quelles sont les emplois auxquels elles ont été a ?ectées Le TF permet l ? appréciation de la variation du patrimoine et de la situation de l ? entreprise CI - Dé ?nition Ressources Emplois Augmentation d ? un passif Diminution d ? un actif Augmentation d ? un actif Diminution d ? un passif Le tableau de ?nancement est établi sur la base des informations contenues dans les états de synthèses CII - Structure du tableau de ?nancement Le TF du PCM est composé de deux parties ? La synthèse des masses du bilan ? Le tableau des emplois et ressources - Synthèse des masses du bilan C ? est un tableau établi sur deux exercices à partir des montants nets des bilans fonctionnels avant répartition des résultats Il permet de mettre en évidence les variations constatées entre deux exercices qui correspondent ? Soit à des emplois ?nanciers ? Soit à des ressources de ?nancement CII - Structure du tableau de ?nancement Ce premier tableau débouche sur ? La variation du FRF et son explication par le haut du bilan ? ? FRF ? ressources stables ?? ? emplois stables ? La variation du BFR ? ? BFR ? actif circulant ?? ? passif circulant ? La variation de la trésorerie nette ? ? TN ? FRF ?? ? BFR CII - Structure du tableau de ?nancement Le tableau des emplois et ressources Ce tableau présente pour deux exercices quatre masses successives ? Les ressources stables de l ? exercice ? Les emplois stables de l ? exercice ? La variation du BFR ? La variation de la TN CIII - Retraitements Dans le TF ne sont pris en considération que les ux de fonds Il