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1) Interprétation de l’évolution des masses de l’actif : -Entre 2004/2005 : On

1) Interprétation de l’évolution des masses de l’actif : -Entre 2004/2005 : On remarque que l’actif immobilisé du bilan a diminué de 2% en 2005 par rapport à 2004. Cette diminution est due à la diminution de la part des immobilisations corporelles en 2005 par rapport à 2004. En 2004 l’actif immobilisé représente 41% du total actif alors qu’en 2015 ne représente que 37%. L’actif circulant a augmenté de 2% en 2005 par rapport à 2004 grâce à l’augmentation du montant des créances clients de l’actif circulant en 2005 par rapport à 2004 qui a compensé la diminution des stocks dans la même période. La trésorerie active a augmenté de 39% en 2005 par rapport à 2004. -Entre 2005/2006 : On remarque que l’actif immobilisé du bilan a augmenté de 2% en 2006 par rapport à 2005 grâce à l’augmentation de la part des immobilisations corporelles et financières. L’actif circulant a diminué de 40% entre 2005 et 2006 La trésorerie active a augmenté de 101% en 2006 par rapport à 2005. -Entre 2004/2006 : On remarque que l’actif immobilisé a diminué de 1% en 2006 par rapport à 2004. L’actif circulant a diminué de 39% en 2006 par rapport à 2004. La trésorerie active a augmenté de 208% entre 2004 et 2006. 2) Interprétation de l’évolution des masses de passif : -Entre 2004/2005 : Le financement permanent n’a connu aucune évolution dans cette période. Le passif circulant a augmenté de 66% entre 2004 et 2005. -Entre 2005/2006 : Le financement permanent a augmenté de 32% et l’actif circulant a diminué de 30% entre 2005 et 2006. -Entre 2004/2006 : Assaad Akif Groupe B Sous-groupe 3 TRAVAIL A RENDRE Le financement permanent a augmenté de 33% et l’actif circulant a augmenté de 16% entre 2004 et 2006. 3) Interprétation du FR, BDR et TN : -Pour 2004 : Les ressources stables ont pu financer la totalité des investissements l’entreprise dispose d’un excédent de financement de 9 223 029,28 Les ressources cycliques n’ont pas pu financer la totalité des emplois circulant l’entreprise dispose d’un besoin de ressource de 4 921 697,11 On a une trésorerie nette positive donc l’entreprise est dans une situation d’équilibre financier -Pour 2005 : Les ressources stables ont pu financer la totalité des investissements l’entreprise dispose d’un excédent de financement de 9 495 813,48 Les ressources cycliques n’ont pas pu financer la totalité des emplois circulant l’entreprise dispose d’un besoin de ressource de 3 499 733,03 On a une trésorerie nette positive donc l’entreprise est dans une situation d’équilibre financier -Pour 2006 : Les ressources stables ont pu financer la totalité des investissements l’entreprise dispose d’un excédent de financement de 14 979 463,32 Les ressources cycliques n’ont pas pu financer la totalité des emplois circulant l’entreprise dispose d’un besoin de ressource de 1 713 705,85 On a une trésorerie nette positive donc l’entreprise est dans une situation d’équilibre financier 4) Analyse du CPC à travers l’ESG : -Pour 2004 : La marge brute de l’entreprise était nulle parce qu’elle n’a pas effectué ni vente de marchandises ni achat revendus de marchandises. La richesse créée par l’entreprise est de 19 323 398,77 L’entreprise a réalisé un excédent brut d’exploitation positif de 3 285 558,31 qui reflète la performance et la rentabilité de son activité d’exploitation. L’entreprise a réalisé un résultat d’exploitation positif de 2 215 166,12 par contre à l’EBE le RE prend en considération la politique d’investissement de l’entreprise (amortissement). Elle a réalisé un résultat financier positif de 18 528,83 parce que ses produits financiers dépassent ses charges financières. Elle a réalisé un résultat courant positif de 2 233 694,95 qui reflète la rentabilité de l’activité courante de l’entreprise. Un résultat non courant négatif de -132 331,48 signifie que les charges non courantes dépassent les produits non courants de l’entreprise. L’entreprise a réalisé un résultat net positif à la fin de l’exercice de 1 908 247,47 -Pour 2005 : Une marge brute négative de 47 809,00 parce que l’entreprise n’a pas réalisé de vente de marchandise dans cette année. La richesse créée par l’entreprise est de 17 986 478,49 elle a diminué de 7% entre 2004 et 2005 L’entreprise a réalisé un excédent brut d’exploitation positif de 5 009 222,82 qui reflète la performance et la rentabilité de son activité d’exploitation. Il a augmenté de 52% entre 2004 et 2005 L’entreprise a réalisé un résultat d’exploitation positif de 3 553 546,57 Il a augmenté de 60% entre 2004 et 2005 Elle a réalisé un résultat financier négatif de - 100 275,62 parce que ses charges financières dépassent ses produits financiers. Ila diminué de 641% en 2005 par rapport à 2004 Elle a réalisé un résultat courant positif de 3 453 270,95 Il a augmenté de 55% en 2005 par rapport à 2004 Un résultat non courant négatif de - 61 661,50 signifie que les charges non courantes dépassent les produits non courants de l’entreprise. L’entreprise a réalisé un résultat net positif à la fin de l’exercice de 3 086 098,45 , qui a augmenté de 62% en 2005 par rapport à2004 -Pour 2006 : Une marge brute négative de -40 988,36 parce que l’entreprise n’a pas réalisé de vente de marchandise dans cette année. Elle a diminué de 14% en 2006 par rapport à 2005 La richesse créée par l’entreprise est de 28 198 790,84 Elle a augmenté de 57% entre 2005 et 2006 L’entreprise a réalisé un excédent brut d’exploitation positif de 13 011 850,47 qui reflète la performance et la rentabilité de son activité d’exploitation. Il a augmenté de 106% en 2006 par rapport à 2005 L’entreprise a réalisé un résultat d’exploitation positif de 11 242 113,72 qui a augmenté de 216% en 2006 par rapport à 2005 Elle a réalisé un résultat financier positif de 33 476,24 parce que ses produits financiers dépassent ses charges financières. Il a diminué de 133% en 2006 par rapport à 2005 Elle a réalisé un résultat courant positif de 11 275 589,96 Un résultat non courant négatif de - 133 429,55 signifie que les charges non courantes dépassent les produits non courants de l’entreprise. L’entreprise a réalisé un résultat net positif à la fin de l’exercice de 10 123 833,41 Il a augmenté de 228% en 2006 par rapport à 2005 5) Interprétation des ratios : a) Ratios économiques : Rentabilité financière : En 2004 ce ratio est inférieure à 15% ce qui signifie que l’entreprise ne génère pas assez de profit de ses capitaux propres. En 2005 il est supérieur à 15% avec un taux de 18% ce qui signifie que l’entreprise génère assez de profit de ses capitaux propre. En 2006 il est supérieur à 15% avec un taux de 44% ce qui signifie que l’entreprise génère assez de profit de ses capitaux propre. Rentabilité économique : Le ratio EBE/CA, appelé marge d’EBE, permet d’apprécier le partage de la valeur ajoutée entre les actionnaires (qui sont rémunérés à partir de l'Excédent brut d'exploitation) et les salariés. Ce ratio n’a pas cessé d’augmenter d’une année à l’autre. Rentabilité commerciale : Ce ratio mesure la rentabilité de l’entreprise en fonction de son chiffre d’affaires. Il met en évidence la profitabilité d’une entreprise. On remarque que ce ratio est très important en 2006 par rapport aux années précédentes. Autonomie financière : Pendant les 3 années l’entreprise dispose d’un ratio qui est égal à 1 ce qui nous pousse à dire que l’entreprise dispose d’une certaine autonomie financière. b) Ratios de rendement : Taux de marge commerciale : Le ratio de taux de marge commerciale, exprimé en pourcentage, est très important pour le chef d’entreprise. Il peut notamment l’utiliser pour fixer ses prix de vente, réaliser ses devis ou calculer son seuil de rentabilité. Le calcul d’un taux de marge commerciale est assez simple en pratique. Pendant les 3 années l’entreprise a réalisé un taux de marge nul ce qui doit alerter le chef d’entreprise et le conduire à mettre en place des actions correctives. Taux de valeur ajoutée : On remarque qu’il ne cesse de diminuer d’une année à l’autre malgré qu’il reste positif cela veut dire que la production de l’exercice augmente d’une façon rapide par contre la valeur ajoutée n’augmente pas de la même vitesse. c) Ratios de liquidité : Liquidité générale : L’entreprise peut rembourser ces dettes en liquidant son actif circulant puisque ce ratio est super à 1 pour les 3 années. Liquidité immédiate : Ce ratio est supérieur à 1 durant les 3 années ce qui veut dire que l’entreprise est capable d’honorer ses dettes à court terme sans avoir besoin de liquider son stock . Liquidité réduite : L’entreprise peut honorer toutes ses dettes à court termes grâce à ses ressources disponibles ceci est valable pour les trois années puisque durant toutes ces périodes il est supérieur à 1. uploads/Finance/ adf 1 .pdf