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Adoption de l'assurance, du crédit et de la technologie: preuves expérimentales

Adoption de l'assurance, du crédit et de la technologie: preuves expérimentales sur le terrain du Malawi Résumé Le risque de production supprime-t-il la demande de crédit? Nous avons mis en œuvre une expérience de terrain aléatoire pour demander si la fourniture d'une assurance contre une source majeure de risque de production incite les agriculteurs à contracter des prêts pour adopter une nouvelle technologie de culture. L'échantillon de l'étude était composé d'environ 800 producteurs de maïs et d'arachide au Malawi, où de loin la principale source de risque de production est le niveau des précipitations. Nous avons sélectionné au hasard la moitié des agriculteurs à qui on offrait un crédit pour acheter des semences hybrides de maïs et d'arachide à haut rendement pour les semis pendant la campagne agricole de novembre 2006. L'autre moitié des agriculteurs se sont vu offrir un programme de crédit similaire, mais ont également été tenus de souscrire (à des taux actuariellement justes) une police d'assurance contre les intempéries qui annulait partiellement ou totalement le prêt en cas de faibles précipitations. Étonnamment, le taux de participation a été inférieur de 13 points de pourcentage parmi les agriculteurs bénéficiant d'une assurance avec le prêt. Le taux de participation était de 33,0% pour les agriculteurs qui se sont vus offrir le prêt non assuré. Il existe des preuves suggérant que la souscription réduite du prêt assuré était due au fait que les agriculteurs bénéficiaient déjà d'une assurance implicite au titre de la clause de responsabilité limitée du contrat de prêt: la souscription au prêt assuré était positivement corrélée avec l'éducation, le revenu et la richesse des agriculteurs, ce qui peut proxy pour les coûts par défaut de l'individu. En revanche, la souscription au prêt non assuré n'était pas corrélée à ces caractéristiques des agriculteurs. 1 . introduction Une grande attention est accordée aux imperfections des marchés du crédit en tant qu’obstacles à la croissance dans les zones rurales des pays en développement. Plus important encore, la littérature a mis l'accent sur les limites de l'offre de crédit en raison de l'asymétrie des informations et d'une application imparfaite. Les problèmes qui surgissent peuvent souvent être caractérisés par l'incapacité d'un emprunteur à s'engager à honorer un contrat de dette. Les débiteurs ne peuvent pas révéler de manière crédible leur type d'emprunt de manière véridique (sélection adverse), promettre de faire des efforts pour que leur entreprise de production ne fasse pas faillite (aléa moral ex ante), déclarer honnêtement leur production (aléa moral ex post) ou promettre de rembourser le prêt même lorsque la production était suffisante (défaut opportuniste). 1 Un deuxième type d'imperfection du marché du crédit est dû à l'absence ou aux limites des marchés de l'assurance. Les emprunteurs non assurés peuvent être dissuadés de contracter des prêts en raison du risque de coûts de défaut élevés (par exemple, la confiscation des actifs) dans les États du monde où les revenus sont faibles et où ils sont incapables de rembourser le prêt. Binswanger et Sillers (1983) et Boucher et al. (2008) ont mis l'accent sur ce que l'on appelle le «rationnement des risques» ou le retrait volontaire motivé par le risque du marché du crédit. 2 Cet article se concentre sur la seconde de ces deux catégories d'imperfections du marché du crédit. Nous avons mené une expérience aléatoire sur le terrain pour déterminer si le regroupement d'une assurance avec un prêt (destiné à financer l'adoption d'une nouvelle technologie de culture) augmentait la demande de prêt. Le contexte spécifique de l'étude était l'adoption de variétés hybrides à haut rendement de maïs et d'arachide parmi les petits exploitants agricoles du Malawi. Pour tester l'importance du risque dans l'entrave à l'acceptation des prêts pour l'adoption de semences hybrides, nous avons randomisé si les prêts des agriculteurs étaient assurés contre le risque de pluie, de loin la principale source de risque de production au Malawi. L'échantillon de l'étude était composé d'environ 800 producteurs de maïs et d'arachide dans 32 localités du centre du Malawi. Nous avons sélectionné au hasard 16 localités où les agriculteurs se sont vus offrir un crédit pour acheter des semences hybrides de maïs et d'arachide à haut rendement pour les semis pendant la campagne agricole de novembre 2006. Dans les 16 localités restantes, les agriculteurs se sont vus offrir un programme de crédit similaire, mais ils ont également été tenus de souscrire (à des taux actuariellement justes) une police d'assurance contre les intempéries qui annulait partiellement ou totalement le prêt en cas de faibles précipitations. Si les emprunteurs sont réticents au risque alors que le prêteur ne l'est pas, un contrat de dette standard (crédit uniquement) ne sera en général pas optimal car il oblige l'emprunteur à supporter tous les risques lorsqu'il est le moins prêt à le supporter. Mais en présence d'asymétries informationnelles (nécessitant des coûts de vérification) ou sous rationalité limitée, la simplicité du contrat de dette peut en effet être proche d'être optimale ( Dowd, 1992 ). En tout état de cause, l'exigence dans un contrat d'emprunt que le remboursement soit non conditionnel peut être responsable d'une baisse de la demande de crédit, car les emprunteurs potentiels craignent la perte d'utilité associée à l'obligation de rembourser même lorsque la production échoue. En d'autres termes, les emprunteurs averses au risque peuvent préférer planter une variété traditionnelle qui ne nécessite pas de crédit, plutôt que d'adopter la variété hybride la plus risquée. Dans cette situation, la fourniture d'une assurance devrait en principe favoriser l' adoption parmi les agriculteurs averses au risque. Nos résultats expérimentaux sont en contradiction avec cette prédiction. Le taux de participation a été de 33,0% parmi les agriculteurs à qui on a offert le prêt de base sans assurance. Le taux de participation était plus faible, à 17,6% seulement, parmi les agriculteurs dont les prêts étaient assurés contre les faibles précipitations. Une explication possible est que les agriculteurs sont déjà implicitement assurés par la responsabilité limitée inhérente au contrat de prêt, de sorte que le regroupement d'un prêt avec une assurance formelle (pour laquelle une prime d'assurance est facturée) est en fait une augmentation du taux d'intérêt sur le prêt. Nous proposons des preuves suggestives à l'appui de cette hypothèse: parmi les agriculteurs auxquels le prêt assuré a été offert, la souscription est positivement associée à l'éducation, au revenu et à la richesse d'un agriculteur. Ces variables peuvent représenter le revenu de l'agriculteur à l'état bas (une mesure des coûts par défaut, si la production agricole peut être saisie par le prêteur), et si tel est le cas, il doit être mis en corrélation avec les avantages qu'un agriculteur peut attendre d'une assurance. En revanche, pour les agriculteurs qui se sont vu offrir le prêt non assuré, ces caractéristiques ne sont pas associées à la souscription. En plus d'éclairer les interactions entre les marchés du crédit et de l'assurance, ce document contribue également à notre compréhension de l'adoption de la technologie dans les zones rurales des pays en développement. L'adoption de nouvelles technologies joue un rôle fondamental dans le processus de développement. Dans les années 1950 et 1960, la soi-disant Révolution verte a transformé la production agricole dans les pays en développement en introduisant des variétés de cultures à haut rendement et d'autres pratiques culturales modernes. Alors que la modernisation de la production a entraîné des augmentations significatives de la productivité et de la croissance agricoles, l'impact de la Révolution verte a été inégal. Il existe d'énormes variations, au sein des régions et entre les régions, dans la mesure dans laquelle les ménages ont bénéficié de la disponibilité de ces nouvelles technologies. 3Presque tous les ménages malawiens (97% en 2004–2005) sont engagés dans la production de maïs, mais seuls 58% utilisent des variétés de maïs hybrides ( Banque mondiale, 2006 ). Smale et Jayne (2003) notent que l'adoption du maïs hybride au Malawi a pris du retard par rapport à l'adoption au Kenya, en Zambie et au Zimbabwe. Parmi les raisons souvent citées pour lesquelles la technologie n'a pas réussi à se diffuser, l'aversion au risque, les contraintes de crédit et l'accès limité à l'information sont les principaux candidats ( Feder et al., 1985 ). 4 Sans aucun doute, le risque de production est une source importante de fluctuations des revenus des ménages ruraux participent aux activités agricoles, en particulier dans les pays en développement. Parce que les variétés à haut rendement sont plus rentables mais aussi plus risquées, les ménages qui ne veulent pas supporter les fluctuations de consommation peuvent décider de ne pas adopter. De plus, dans les cercles politiques, le manque d'accès au crédit a traditionnellement été considéré comme un obstacle majeur à l'adoption et au développement de la technologie. 5 Avec des marchés financiers complets et sans friction, les fluctuations ne seraient pas une source de préoccupation car les ménages seraient en mesure de protéger la consommation, et le crédit irait aux activités avec le rendement marginal le plus élevé. Mais dans les pays en développement, les marchés de l'assurance et du crédit sont généralement incomplets ou totalement absents. Dans cet environnement, la uploads/Finance/ adoption-de-la-technologie-et-credit-au-malawi.pdf