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Cours de comptabilité Prof. W. TANI 1 2ème année S.G.C. PARTIE IV : ANALYSE COM

Cours de comptabilité Prof. W. TANI 1 2ème année S.G.C. PARTIE IV : ANALYSE COMPTABLE CHAPITRE 1 : ANALYSE DU BILAN Le bilan d’une entreprise exprime la situation financière de cette entreprise à une date donnée. L’analyse financière et comptable permet de renseigner les propriétaires et les prêteurs quant à la solvabilité ( aptitude de l’entreprise à faire face à ses engagements financiers, notamment en cas de liquidation) de l’entreprise dans une optique d’arrêt de l’activité. SECTION 1 : DU BILAN COMPTABLE AU BILAN FINANCIER I- Définition Le bilan financier appelé aussi Exigibilité- Liquidité permet de mettre en évidence le degré d’exigibilité des éléments du passif et le degré de liquidité des actifs. Cette présentation du bilan permet de répondre à deux questions : 1- Est-ce que les capitaux financent – ils une partie du besoin en fond de roulement ? 2- Est-ce que les actifs à moins d’un an assurent –ils une couverture suffisante tas passifs exigibles à moins d’un an ? Cette analyse s’effectue en prenant soin au préalable de séparer les emplois et ressources à plus d’un an et ceux à moins d’un an. BILAN Actif Passif A plus d’un an Actif à plus d’un an Capitaux propres et dettes à plus d’un an A plus d’un an A moins d’un an Actif circulant HT Trésorerie actif Passif circulant HT Trésorerie passif Dette à court terme II- Construction d’un bilan financier Le bilan financier s’élabore à partir de : - D’un bilan comptable après répartition ou affectation des résultats ; - De l’état des échéances des créances des dettes qui donnent des précisions sur le degré de liquidité ou exigibilité (B6&B7). - Et de retraitements permettant le reclassement de certaines rubriques de l’actif et du passif Actif Passif Actif Immobilisé Actif Immobilisé Actif Immobilisé Actif Circulant Stocks Valeurs réalisables /disponibles Stocks Réalisables Disponible Capitaux propres Capitaux permanents (ou stables) Capitaux propres Capitaux étrangers (dettes) Passif circulant Dettes à Long et moyen terme L.M.T. Dettes à court terme C.T. Cours de comptabilité Prof. W. TANI 2 2ème année S.G.C. Les principales opérations permettant le passage du bilan comptable au bilan financier Postes concernés Retraitements et reclassements à effectuer 1. Traitement de l’actif fictif *Immobilisation en non-valeur *Immobilisation en recherche et développement *Ecarts de conversion actif ( perte latente) -Montant à déduire : *De l’actif immobilisé *Et des capitaux propres 2. Reclassement *Immobilisation à moins d’un an *Actifs liés à l’exploitation mais dont l’échéance est à plus d’un an *Fraction distribuable du résultat (dividendes) et d’autres composantes exigibles des dettes de financement *Les parties immédiatement liquides des titres et valeurs de placement T.V.P. *TVP difficilement cessible *Prov. Pour risques et charges à moins d’un an *Prov. Sans objet *Créances sous huitaines *Fournisseur à plus d’un an *Plafond d’escompte des effets *Ecarts de conversion passif (produits latents) *Subvention d’investissement : -- provision réglementée -- provision sans objet ( non justifiée) *Reclassement en actif circulant (ex : prêt immobilisé) *Reclassement en actif immobilisé (ex : stock outil, créances à plus d’un an) *Reclassement en dettes du passif circulant DCT (emprunt à moins d’un an) *Reclassement en trésorerie actif * (+) Actif immobilisé, (- ) créances ; *(+) DCT ; (-) DLT ; *(-)DLT : Totalité de la PPRC ; (+)DCT : IS ; (+)capitaux propres : PPRC net d’impôt *(+) Trésorerie ; (-) Créances ; *(+)DLT ; (-)DCT ; *(+) Trésorerie ; (-) Créances ; *Ce poste qui représente des gains latents doit être ventilé ; à reclasser --dans les capitaux propres les gains latents --dans les dettes, la dette fiscale latente à préciser selon la maturité (+ d’un an ou à – d’un an) *on constate comme constituant des dettes fiscales latentes, les prélèvements futurs que l’on peut prévoir au titre de la réintégration totale ou partiale de ces postes. 3. Correction de l’évaluation de certains postes du bilan ( plus value) exemple : valeur brute des immobilisations et stocks *plus value (valeur réelle>Valeur comptable) *moins value(valeur réelle<Valeur comptable) *Correction de valeurs brutes et des amortissements *prise en compte au passif : --de la variation induite de la situation --de la dette fiscale latente *(+) Actif ; (+) capitaux propres ; *(-) Actif, (-) capitaux propres Cours de comptabilité Prof. W. TANI 3 2ème année S.G.C. III- Application 1 On vous communique ci-après le bilan ainsi que certains renseignements relatifs à la situation comptable et financière de la société ANMAR. Bilan simplifié arrêté au 31/12/ 12 de la société ANMAR en KDH Actif Passif Actif immobilisé Charges à répartir Matériel outillage Matériel de transport Prêts immobilisés(1) Actif circulant HT Stock(2) Créances de l’A.C. T.V.P. (3) Écarts de conversion actifs Trésorerie actif Banque 5480 230 3450 1200 600 3380 800 2200 180 200 35 35 Financement permanent Capital Réserves Résultat net(4) Dette de financement(5) Etat de conversion passif Passif circulant HT Fournisseur et comptes rattachés Autres créances Trésorerie passif Crédit de trésorerie …5080 2400 520 160 1850 150 …3200 2300 900 ………615 615 Total 8895 Total 8895 CORRECTION DE L’APPLICATION 1 1- Tableau de retraitements et reclassements : en KDH Eléments Actif Passif Actif Immobilisé (valeurs immobilisées) Stocks (valeurs d’exploitation) Créances & TVP (valeurs réalisables) Trésorerie actif (Valeurs disponibles) Capitaux propres Dettes à long et moyen terme Dettes à court terme Σ Bilan comptable 5480 800 2580 35 3080 2000 3815 Charges à répartir Prêt immobilisé Stock T.V.P. Ecarts de conv.A. Dividendes Ecarts de conv. Passif Dettes de financement -230 -140 +260 -260 +140 -180 -200 +180 -48(1) +105 -150(2) -450 +48 +45 +450 Σ Bilan financier 5370 540 2340 215 2707 1400 4358 Calcul justificatif : (1) Dividende= 0,3*160= 48........................................................... (2) .IS= 0,3*150= 45 et le gain= 150-45= 105 (1) dont 140 à moins d’un an (2) dont 260 stock outil(partie du stock non liquide) (3) valeurs réalisables immédiatement (4) la société envisage de distribuer 30 % du résultat net (5) dont 450 à moins d’un an IS : taux 30% T.A.F. 1- Etablir le bilan financier avec les justifications 2- Calculons les ratios 3- Analyser la structure financière de l’entreprise par le calcul du FR, BFR, TN. Cours de comptabilité Prof. W. TANI 4 2ème année S.G.C. FR- BFG- 1263 1478 TN+ 215 2- Bilan financier de l’entreprise ANMAR au 31/12/12 en KDH Actif Montant % Passif Montant % Valeurs Immobilisées V. d’exploitation V. réalisables V. disponibles 5370 540 2340 215 63,44 6,38 27,64 2,54 Capitaux propres Dettes à L.M.T. Dettes à court terme 2707 1400 4358 31,98 16,54 51,48 Total général 8465 100 Total général 8465 100 3- Ratios  Ratio de financement permanent = capitaux permanents/ actif immobilisé = (2707+1400)/5370 = 0,76 Ce ratio est inférieur à 1, donc l’entreprise n’arrive pas à financer ses immobilisations par des ressources stables.  Ratio de structure de l’actif = actif immobilisé / actif total = 5370/8465 = 0,63 L’actif immobilisé représente 63% de l’actif total.  Ratio de Trésorerie à échéance = V. réalisables + disponibilités / DCT = (2340+215)/4358 = 0,59 Ce ratio est .inférieur à 1 donc l’entreprise ne peut pas faire face à ses engagements à brève échéance à l’aide de ses créances et de sa trésorerie. 4- FR, BFG et TN Commentaire : FR< 0 ; BFR< 0 avec │BFR│ > │FR│ TN>0 La situation financière de l’entreprise ANMAR est critique. Puisque son FR est négatif. Sauf s’elle opère dans la distribution. Dans ce cas, il est normal de trouver un BFR négatif ce qui permettra de financer les emplois stables par le cyclique. Elément Montant FR BFG TN (2707+1400)-5370 = -1263 (540+2340)-4358= -1478 -1263-(-1478)= +215 Cours de comptabilité Prof. W. TANI 5 2ème année S.G.C. SECTION 2 : ANALYSE PAR LA METHODE DES RATIOS L’intérêt de la méthode des ratios est de permettre des études comparatives. La comparaison de la valeur des ratios dans le temps ( plusieurs périodes) et dans l’espace ( valeur moyenne de la branche de l’entreprise) renseigne sur l’évolution de la structure et sur la politique financière mise en œuvre par l’entreprise. Un ratio est un rapport entre deux grandeurs qui exprime leur importance relative. LES PRINCIPAUX RATIOS 1- Ratio d’autonomie financière : il exprime le degré l’indépendance financière de l’entreprise à l’égard des tiers. Une bonne situation financière oblige l’entreprise à avoir un ratio>0,5. R1 = capitaux propres / capitaux étrangers (capitaux étrangers = Dettes L.M.C.T.) R2 = capitaux propres / capitaux permanents R3 = capitaux propres / passif total 2- Ratio de financement permanent : il renseigne sur la façon dont les valeurs immobilisées ont été financées dans l’entreprise. Sa valeur est souvent supérieure à 1, sauf dans les entreprises de distribution où leur activité génère des ressources en fonds de roulement d’exploitation (dettes fournisseurs > stocks + créances) R = capitaux permanents / actif immobilisé (capitaux permanents = capitaux propre+Dettes L.M.T.) 3- Ratio de trésorerie : R 1 (trésorerie générale) C’est la capacité de l’entreprise à faire face aux échéances à court terme. = (Stocks+ créances + disponibilités) / dettes à court terme R 2 (trésorerie à échéance) il mesure la capacité de l’entreprise à régler ses uploads/Finance/ analyse-et-diagnostic-financier.pdf