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SERIE D’EXERCICES N° 2 AUGMENTATION CAPITAL EXERCICE 1 : Calcul de la valeur th

SERIE D’EXERCICES N° 2 AUGMENTATION CAPITAL EXERCICE 1 : Calcul de la valeur théorique du DS sous l’angle de l’actionnaire ancien On vous fournit les soldes suivantes extraites des capitaux propres de la SA « Déco » au 01/03/2010 après affectation de son résultat. Capital social : 30 000 000 Réserve légale : 5 000 000 Réserve facultative : 6 500 000 RAN : 3 500 000 Le capital de la SA « Déco » est composé d’actions de VN 10 000 F entièrement libérées. Le 02/03/2010, les actionnaires réunis en AGE décident d’augmenter le capital de 10 000 000 par création d’actions nouvelles émises au PU de 12 000 F. La V de l’action avant augmentation du capital est représentée par sa VMC coupon détaché. Travail à faire 1. Calculer la V de l’action avant augmentation puis sa V après augmentation. 2. Déterminer la valeur théorique du DS sous l’angle de l’actionnaire ancien. 3. Quel devrait être le PE d’une action pour que le DS soit minimum. Vérifiez. DAMIEN NDIAYE : UCAO / ST MICHEL EXERCICE 2 : Le capital d’une SA s’élève à 30 000 000 divisé en actions de VN 10 000 F entièrement libérées. Le 01 juillet 2010, la société décide d’augmenter son capital par rapport au nouveau en numéraire à raison de 2 actions nouvelles émise à 15 000 F l’unité contre 3 actions anciennes. Le cours boursier de l’action avant augmentation du capital s’élève à 18 000 F. Le minimum légal a été appelé lors de la souscription. Toutefois, 400 actions ont été intégralement libérées. Les frais d’augmentation du capital comprennent 300 000 FHT de frais de publicité et 200 000 F de droit d’enregistrement, TVA 18 % récupérable. Travail à faire 1. Déterminer la valeur théorique du droit préférentiel de souscription sous l’angle de l’actionnaire ancien puis de l’actionnaire nouveau. 2. Enregistrer les écritures d’augmentation du capital sachant que tous les règlements sont effectués par banque. 3. Le 01/09/2010 a eu lieu l’appel du 2e quart à libérer au plus tard le 15/09. A la date limite tous les actionnaires se sont libérés à l’exception de Amadou détenteur de 450 actions. Finalement les actions de Amadou sont vendues le 30/10/2010 au PV de 8 500 F réglé par la Banque. Les frais de vente et les intérêts de retard à sa charge s’élèvent respectivement à 20 000 F et 8 000 F. a. Enregistrer les écritures nécessaires. b. Calculer le résultat de l’actionnaire défaillant sachant que Amadou est un actionnaire nouveau. EXERCICE 3 : Augmentation par incorporation de réserves Le capital de la SA « SHARP » s’élève à 200 000 000 divisé en actions de VN 20 000 F. Le 02/01/2011 une AGE est convoquée pour statuer sur une augmentation de capital de 100 000 000 réalisée par incorporation de réserves et DAMIEN NDIAYE : UCAO / ST MICHEL distribution d’actions gratuites. La valeur réelle de l’action avant l’opération s’élevait à 37 500 F. Travail à faire 1. Déterminer la valeur théorique du DA sous l’angle de l’actionnaire A puis de l’actionnaire N. 2. Passer les écritures nécessaires sachant que les ressources incorporées proviennent de la réserve facultative. EXERCICE 4 : Double augmentation Le 02 janvier 2010 la SA « BDSC » décide de doubler son capital : - Moitié par apport en numéraire et émission d’actions nouvelles de VN 10 000 F au PE 12 000 F - Moitié par incorporation de réserves et distribution d’actions gratuites de VN 10 000 F. On extrait des comptes du bilan de cette SA les informations suivantes au 31/12/2009 : - Capital social : 1 000 000 000 (100 000 actions de VN 10 000 F) - Réserve légale : 100 000 000 - Réserve statutaire : 198 984 250 - Autres réserve : 1 041 015 750 On suppose que la valeur réelle de l’action avant augmentation du capital est égale à la moyenne entre sa VMC telle qu’elle résulte du bilan ci-dessus et sa valeur boursière qui s’élève à 24 600. Travail à faire 1. Déterminer la valeur théorique du DS et du DA dans chacune des 3 hypothèses suivantes : DAMIEN NDIAYE : UCAO / ST MICHEL Hypothèse 1 : l’émission d’actions nouvelles en numéraire précède l’incorporation de réserve. Hypothèse 2 : l’attribution d’actions gratuites précède l’émission d’actions nouvelles en numéraire. Hypothèse 3 : les deux augmentations sont réalisées de manière simultanée. Dans tous les cas contrôler les résultats obtenus. 2. Enregistrer les écritures nécessaires sachant que le minimum légal est appelé à la souscription est que les réserves incorporées proviennent du poste-autres réserves. EXERCICE 5 : Augmentation par apport nouveau On extrait des capitaux propres d’une SA les soldes suivants au 31/03/2012 : Capital social : 200 000 000 A capital SNA : -50 000 000 Réserves : 85 000 000 RAN : 5 000 000 Le capital est composé de 20 000 actions de VN 10 000 F libérées de 3/4. Le 01/04/2012, les actionnaires se réunissent en AGE pour décider d’une augmentation du capital par apport en nature portant sur un matériel industriel dont la valeur d’apport est estimée à 36 000 000. Le PE doté d’actions nouvelles est égal à la VMC de l’action telle qu’elle résulte du bilan ci-dessus. Travail à faire 1. Calculer le nombre d’actions nouvelles émises, le montant de l’augmentation du capital et celui de la prime d’apport. 2. Enregistrer les écritures nécessaires. DAMIEN NDIAYE : UCAO / ST MICHEL uploads/Finance/ application-2.pdf