Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Crise du secteur financier crise de liquidite bancaire

Crise du secteur ?nancier modi ?er modi ?er le code Crise de liquidité bancaire modi ?er modi ?er le code Les incertitudes sur les engagements directs et indirects des établissements ?nanciers en matière de crédit à risque mais aussi la crainte d'un ralentissement général des activités de banque de ?nancement et d'investissement très rentables et moteurs de la croissance au cours des années précédentes ont ?ni par entra? ner une véritable crise de con ?ance ayant connu peu de précédent entre banques Celles-ci ont vu se tarir leurs principales sources de re ?nancement le marché interbancaire et l'émission d'ABCP en asset-backed commercial paper Sur le marché interbancaire sur lequel les banques en situation d'excédent de capitaux prêtent à celles qui en manquent la dé ?ance entre banques elle-même a conduit à une envolée du taux interbancaire Par ailleurs les banques avaient mis en place au cours des années précédentes des structures de ?nancement appelées conduits ou SIV en structured investment vehicles qui émettaient du papier commercial à court terme à taux faible en asset-backed commercial paper vendu à des investisseurs Les fonds levés étaient ensuite prêtés à long terme à des taux plus élevés ce qui permettait de dégager une marge d'intérêt Seulement ces emprunts à court terme devaient être renouvelés régulièrement tous les trois mois Or une fois la crise de con ?ance envers les banques engagée les investisseurs ont cessé de ?nancer les ABCP obligeant les banques à les ?nancer elles- mêmes La crise de liquidité bancaire a conduit les banques centrales Banque centrale européenne BCE et Réserve fédérale des États-Unis Fed en premier lieu à procéder à de massives injections de liquidité sur le marché interbancaire a ?n de permettre aux établissements de re ?nancer leur activité et d'éviter le déclenchement d'une crise systémique crise de tout le système La première intervention a eu lieu le août lorsque la BCE a injecté milliards d'euros dans le système ?nancier européen pour accro? tre les liquidités qui manquaient au marché Il s'agit de la plus grande mise à disposition de fonds faite en un seul jour par la BCE dépassant le prêt de milliards d'euros fait après les attentats du septembre Le même jour la Fed injecte milliards de dollars US dans le système ?nancier de son pays Les banques se ?nancent traditionnellement en empruntant sur le marché monétaire interbancaire à des échéances de trois mois Le taux d'intérêt auquel elles empruntent en Europe continentale il s'agit de l'Euribor à mois est habituellement supérieur de à points de base à en langage courant au taux directeur de la banque centrale qui est considéré comme le taux sans risque La di ?érence entre le taux auquel les banques empruntent et le taux directeur est appelée prime de risque ou spread en anglais et est calculée par l'indice TED pour le cas américain À partir de la crise de con ?ance du mois d'août le taux Euribor s'est envolé atteignant en décembre alors que le taux directeur était de et qu'en