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Intérêts cumulés de la dette publique Commençons avec ces tableaux issus des do

Intérêts cumulés de la dette publique Commençons avec ces tableaux issus des données de l'Insee qui nous informe de la dette publique cumulée en milliards d'euros courants, à laquelle nous avons appliqué chaque année les coefficients de transformation pour obtenir les valeurs "euros 2006", : http://www.insee.fr/fr/indicateur/cnat_annu/base_2000/finances_publiques/dette_defici t.htm / (3.341 - Dette publique au sens de Maastricht) et http://www.insee.fr/fr/indicateur/pouvoir_achat.xls Année Dette publique cumulée en milliards d'euros courants Coefficients de transformation euros courants à valeur euro 2006 Dette publique cumulée en milliards d'euros constants 2006 1978 72,80 3,06524 223,15 1979 82,80 2,76756 229,15 1980 92,20 2,43722 224,71 1981 110,10 2,14906 236,61 1982 145,50 1,92196 279,65 1983 170,00 1,75332 298,06 1984 201,40 1,63236 328,76 1985 227,70 1,54249 351,22 1986 249,30 1,50254 374,58 1987 281,20 1,45669 409,62 1988 302,80 1,41851 429,53 1989 333,30 1,36912 456,33 1990 363,60 1,32451 481,59 1991 385,10 1,28339 494,23 1992 440,10 1,25367 551,74 1993 510,00 1,22809 626,33 1994 564,80 1,20795 682,25 1995 657,90 1,18742 781,20 1996 707,20 1,16446 823,51 1997 742,50 1,15036 854,14 1998 778,00 1,14242 888,80 1999 795,30 1,13671 904,03 2000 817,20 1,11782 913,48 2001 842,50 1,09952 926,35 2002 901,80 1,07900 973,04 2003 994,50 1,05700 1051,19 2004 1068,30 1,03500 1105,69 2005 1136,80 1,01600 1154,98 2006 1142,20 1,00000 1142,20 Pour la suite, les taux d'intérêts (moyennés annuellement) sont extraits du fichier des taux mensuel sous excel de la Banque de France téléchargeable ici (http://www.societal.org/docs/ID/BDF-Tauxinteret-1970-2007.xls ), et sont donc les suivants: Tableau récapitulatif Année Taux moyens 1978 8,92% 1979 9,84% 1980 13,03% 1981 15,70% 1982 15,69% 1983 13,63% 1984 12,54% 1985 10,94% 1986 8,44% 1987 9,43% 1988 9,06% 1989 8,79% 1990 9,93% 1991 9,05% 1992 8,60% 1993 6,90% 1994 7,35% 1995 7,59% 1996 6,38% 1997 5,63% 1998 4,72% 1999 4,69% 2000 5,45% 2001 5,05% 2002 4,93% 2003 4,18% 2004 4,16% 2005 3,46% 2006 3,86% La base du raisonnement utilisé pour calculer l'intérêt cumulé, est la suivante: Soit une dette de l'année N ; l'Etat paye des intérêts sur ce montant (suivant le taux d'émission des obligations). La différence de la dette publique entre l'année N+1 et l'année N représente la somme des intérêts versés, augmenté éventuellement d'un certain capital supplémentaire, total nécessaire pour équilibrer les budgets. Exemple 1 suivant le tableau qui suit: de 1994 (682,3) à 1995 (781,2) la dette a augmenté de 99,0 milliards d'euros. Le taux moyen sur cette période est de 7,59 %, les intérêts représentent donc 59,3 ( 781,2 x 7,59 %). C'est donc seulement de 99,0 - 59,3 = 39,7 milliards d'euros que nous aurions eu besoin, autrement dit : notre dette n'aurait AUGMENTÉ que de 39,7 milliards d'euros (au lieu de 99 milliards d euros), si nous n'avions pas eu d'intérêts à payer. Exemple 2 suivant le tableau qui suit: de 1999 ( 795,3) à 2000 ( 817,2) la dette a augmenté de 21,9 milliards d'euros. Le taux moyen sur cette période est de 5,5%, les intérêts représentent donc 44,5 (817,2 x 5,5%). C'est donc seulement de 21,9 - 44,5 = -22,6 milliards d'euros que nous aurions besoin, autrement dit : notre dette aurait été RÉDUITE de 22,6 milliards d'euros (au lieu de l augmenter de 21,9 milliards d euros), si nous n'avions pas eu d'intérêts à payer! En appliquant ce raisonnement chaque année... (tous les montants sont en milliards d'euros 2006) Montants en milliards d'euros constants 2006 Les montants sont calculées à partir des données en euros courants et actualisés au moyen des tableaux de conversion de l'INSEE. Il s'agit de moyennes annuelles à partir des données mensuelles de la BdF (Pour information, la moyenne des 27 ans est de 8,12%) [Cellule B moins cellule B-1] [Dette cumulée (colonne B) x Taux d'intérêt moyen (colonne C)] [Delta annuel de la dette (colonne D) moins les intérêts à payer (colonne E)] [cellule B-1, moins B] On considère que l'excédent ou le déficit budgétaire est similaire à l'inverse de la variation de la dette. A B C D E F G Année Dette publique cumulée Taux moyen des intérêts de base bancaires Variation annuelle de la "dette publique avec intérêts" qui a assuré l'équilibre budgétaire Intérêts payés annuellement variation annuelle de la "dette publique sans intérêts" qui aurait assuré l'équilibre budgétaire" Cumul des intérets payés 1979 229,2 0 1980 224,7 13,03% -4,4 29,3 33,7 29,3 1981 236,6 15,70% 11,9 37,1 25,2 66,4 1982 279,6 15,69% 43,0 43,9 0,8 110,3 1983 298,1 13,63% 18,4 40,6 22,2 150,9 1984 328,8 12,54% 30,7 41,2 10,5 192,2 1985 351,2 10,94% 22,5 38,4 16,0 230,6 1986 374,6 8,44% 23,4 31,6 8,3 262,2 1987 409,6 9,43% 35,0 38,6 3,6 300,8 1988 429,5 9,06% 19,9 38,9 19,0 339,7 1989 456,3 8,79% 26,8 40,1 13,3 379,8 1990 481,6 9,93% 25,3 47,8 22,6 427,7 1991 494,2 9,05% 12,6 44,7 32,1 472,4 1992 551,7 8,60% 57,5 47,4 -10,1 519,8 1993 626,3 6,90% 74,6 43,2 -31,4 563,1 1994 682,3 7,35% 55,9 50,1 -5,8 613,2 1995 781,2 7,59% 99,0 59,3 -39,7 672,5 1996 823,5 6,38% 42,3 52,5 10,2 725,0 1997 854,1 5,63% 30,6 48,1 17,5 773,1 1998 888,8 4,72% 34,7 42,0 7,3 815,1 1999 904,0 4,69% 15,2 42,4 27,2 857,5 2000 913,5 5,45% 9,5 49,8 40,3 907,3 2001 926,3 5,05% 12,9 46,8 33,9 954,0 2002 973,0 4,93% 46,7 48,0 1,3 1002,0 2003 1051,2 4,18% 78,1 43,9 -34,2 1046,0 2004 1105,7 4,16% 54,5 46,0 -8,5 1092,0 2005 1155,0 3,46% 50,9 40,0 -10,9 1132,0 2006 1142,2 3,86% -14,4 44,1 58,5 1176,1 Total 1142,2 1176,1 263,0 1176,1 Nous obtenons donc la synthèse suivante: Synthèse : de fin 1979 à fin 2006 (en euros constants 2006) Augmentation de la dette de 229,15 à 1142,2 # 913 Solde de la différence recettes/dépenses sans intérêts 263 Intérêts payés 1176 Ainsi, entre 1980 et 2006, la dette a augmenté de 913 milliards d'euros, alors que nous avons payé 1176 milliards d'euros d'intérêts . Si nous n'avions pas eu à emprunter ces 913 milliards d'euros sur les marchés monétaires, c'est-à-dire si nous avions pu créer notre monnaie, faire exactement ce qu'ont le droit de faire les banques privées, la dette qui était de 229 milliards d'euros début 1980 serait totalement remboursée en 2006 grâce aux 263 milliards d'euros économisés et nous disposerions en plus d'un solde de trésorerie positif de 263 - 229 = 34 milliards d'euros Compléments Soldes annuels des budgets des administrations publiques de 1980 à 2006 avec et sans charge d'intérêts. On peut voir que, sans charge d'intérêts (courbe noire, supérieure), les années où le solde annuel du budget est positif l'emportent largement sur celles où le solde est négatif. (en milliards d'euros, valeur 2006) La dette publique actuelle e ce que seraient devenus les soldes cumulés dans un système monétaire où l'État, à partir de 1980 (en partant d'une dette de 229 milliards d'euros), aurait récupéré son droit de création monétaire (ligne bleue) . uploads/Finance/ calcul-de-la-dette.pdf