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WEEKLY REPORTING SEMAINE 3 Sous groupe: -KHAMSI Yassine– Groupe C - KHOBZY Ibti

WEEKLY REPORTING SEMAINE 3 Sous groupe: -KHAMSI Yassine– Groupe C - KHOBZY Ibtissam– Groupe C -LAGROUCH Hamza– Groupe C -MOUADDAB Yasmine– GroupeD - ZAINE Yassmine – Groupe D - ZINE ES-SALEH Mohamed – Groupe D ENVIRONNEMENT MACRO-ÉCONOMIQUE Evolution de la situation économique (principaux faits) Après la réunion trimestrielle du conseil d’administration, la banque centrale marocaine a revue à la baisse le taux de croissance de 3.8% à 2.3% à cause de la mauvaise récolte céréalière et de la crise pandémique. Elle a aussi décidé de réduire son taux directeur de 25pbs à 2%. La crise sanitaire a impacté le commerce extérieur des pays qui représentent 32% du PIB. Le GFI Bank a prévu une diminution de 20% des biens échangés, et une perte de 2.6 millions de tonnes par mois. Une diminution des exportations est aussi envisageable à cause de la baisse de la demande étrangère. Alors que les importations des produits de première nécessité ont augmenté. L'impact de la crise économique sur le tourisme a été évalué par une perte de 34.1 millions de dirhams au niveau du chiffre d'affaires de 2020 et de 14 millions de dirhams pour l'hôtellerie. Le secteur touristique n'est pas le seul impacté par la récession, mais aussi le transport, l'industrie manufacturière, secteur automobile, textile et habillement et l'agroalimentaire. Principaux agrégats économiques et financiers (dernières statistiques de BAM, HCP et ministères des finances) Petit commentaire sur l’évolution du marché boursier durant la semaine écoulée Evolution des principaux secteurs cotés (faits marquants): L’impact sur le secteur des loisirs et hôtellerie : Ce secteur a été directement impacté par la crise. Cet impact est expliqué par la diminution du Masi pendant le mois de mars. Le confinement a entrainé la cession de toutes les activités touristiques, chose qui a conduit à l’arrêt de l’activité commerciale des hôtels. Même certains ont commencé à héberger des médecins, et le staff médical. La période a aussi causé la fermeture des salles de sport, terrains de foot, salles de cinéma et l’annulation de tous les concerts et événements culturels. Donc la baisse de la valeur des actions dans ce secteur est simplement expliquée par la baisse et l’arrêt de ses activités. La courbe a commencé à se redresser juste après le déconfinement, les gens ont essayé de reprendre leur vie normale, ils ont commencé à encourager le tourisme national. Plusieurs campagnes publicitaires et même le discours du chef de gouvernement ont poussé les gens à voyager et profiter de leur vie encore une fois. Les salles de sport ont rouvert leurs portes permettant aux adhérents de reprendre leurs activités sportives, les terrains ont aussi fait de même. Mais ce redressement n’a pas duré longtemps, puisque la courbe a commencé à baisser encore une fois à cause des nouvelles mesures qui ont été annoncé par le gouvernement au début du mois d’août, chose qui a impacté négativement ce secteur. L’impact sur l’agroalimentaire et la production : Le secteur agroalimentaire et la production a connu aussi une baisse pendant le mois de mars, pour ensuite commencer à se redresser pendant le mois mai. Cette diminution est due principalement à la mauvaise récolte céréalière. Le risque d’approvisionnement intrants et semi-finis, ainsi que la baisse de la demande. L’industrie pharmaceutique : Pareille aux autres secteurs, l’industrie pharmaceutique a connu une baisse pendant le mois mars, mais elle s’est rapidement redressée pendant le même grâce à l’augmentation de la demande des médicaments et la promotion des médicaments qui aident le système immunitaire. Le secteur de la technologie: "Comme plusieurs secteurs, l'IT a également été touché par la crise du coronavirus, mais nos activités ne sont pas à l’arrêt comme pour le tourisme par exemple", a souligné Amine Zarouk, président de l'APEBI Maroc, lors de son intervention. Pour le secteur de la technologie, la pandémie de Covid a eu un impact sur le délais de livraison en raison de la suspension des importations. Cette pénurie du matériel se répercute sur les tarifs. En même temps, cette crise a agi positivement sur la vente de certaines solutions IT. Le passage en télétravail contribue à l’accroissement des demandes des visioconférences et des plateformes VPN. PRINCIPAUX AGRÉGATS ÉCONOMIQUES ET FINANCIERS (DERNIÈRES STATISTIQUES DE BAM, HCP ET MINISTÈRES DES FINANCES): Le taux de croissance annuel du PIB a connu une baisse durant le premier et le deuxième trimestre de l’année 2020. En Juin 2020, le taux de croissance annuel du PIB est égal à -14,9. Le taux de chômage, en mois de Septembre 2020 était égal à 12,7, il a connu une hausse par rapport au trimestre qui précède. Le taux d’inflation au Maroc est égal aujourd’hui à 1.4. La balance commerciale au Maroc est égale à -8570. L’environnement économique mondial est défavorable vis- à-vis des activités internationales du pays, L’activité mondiale devrait enregistrer une forte récession prévue à 4,9% en 2020 sous l’effet des mesures drastiques prises pour faire face à la pandémie. La croissance mondiale devrait se redresser en 2021 d’environ 5,4%, soutenue par une relance budgétaire importante et par la poursuite de l’assouplissement de la politique monétaire. EVOLUTION DU MASI: PORTEFEUILLE DU 16/12 AU 23/12 Rang Titres Poids dans le MASI Poids dans le portefeuille Performance jeudi (w-1) à mercredi (w) Contribution à la performance de votre portefeuille 1 IAM 0,1796 0,15 -0.918% -0.1377% 2 ATW 0,1737 0,15 -1.21% -0.1815% 3 Cosumar 0,0561 0,07 -1.12% -0.0784% 4 AUTO HALL 0,0278 0,07 0.427% 0.02989% 5 Lesieur cristal 0,0081 0,04 -2.646% -0.15876% 6 Lafargeholcim Maroc 0,0734 0,08 -2.72% -0.2176% 7 TOTAL MAROC 0,0150 0,08 3.2% 0.256% 8 MICRODATA 0,0026 0,08 -1% -0.08% 9 DISWAY 0,0029 0,07 0.686% 0.04802% 10 PROMOPHARM 0,0005 0,07 0.7% 0.049% 11 AFRIQUIA GAZ 0,0234 0,07 -1.25% -0.0875% La performance du portefeuille :-1.02935% Les Commissions HPS : 6400 * (1-0.44%)=6371.84 =28.16 Total maroc : 1257*(1+0.44%)=1262.5308 =5.5308 ARGUMENTAIRE DU CHOIX DES VALEURS  ARGUMENTAIRE IAM :  Maroc Telecom, le premier opérateur de télécommunications marocain a connu une croissance importante au niveau de son chiffre d’affaire depuis le début de l’année 2020. Suite à la propagation de la pandémie Covid-19, le Maroc a décidé d’adopter l’enseignement à distance et le télétravail ce qui implique automatiquement une hausse de la demande des services Internet chez les particuliers et les sociétés. En plus, pendant la période du confinement les gens ne rencontraient plus leurs proches ce qui les poussent davantage à les appeler plus fréquemment, ce qui entraine une hausse à la demande des produits téléphonie fixe, mobile et Internet.  ARGUMENTAIRE ATTIJARIWAFA BANK:  Pour le secteur bancaire, on trouve Attijariwafa Bank qui même a réalisé des variations positives grâce au business to business  ARGUMENTAIRE COSUMAR :  Le choix de Cosumar s'est reposé principalement sur les répercussions de Covid sur l'entreprise, qui s'est distinguée en déclarant meilleure initiative innovante pour la protection des agriculteurs et des groupes vulnérables contre la pandémie du coronavirus. Ainsi, étant considérée comme entreprise de produits de première nécessité lui a permis d'assurer une rentabilité financière stable.  ARGUMENTAIRE AUTO HALL :  On a choisit de remplacer les actions de LABEL VIE par les actions d’AUTO HALL suite à une grande diminution de la performance des actions de LABE VIE qui est passé de 2,21% à -0,157%, ainsi la contribution des actions d’AUTO HALL dans notre portefeuille est de 0,448 % alors que la contribution des actions d’AUTO HALL dans notre portefeuille est moins importante (-0,01 %). On a choisit d’acheter specifiquement les actions d’AUTO HALL car les voitures sont plus vendues en cette saison.  ARGUMENTAIRE LESIEUR :  On a cédé 0,01 des actions de LESIEUR CRISTAL vu que la performance de chaque action a baissé de 2,56 %  ARUMENTAIRE LAFARGE :  Pour LafargeHolcim, on a choisit d’augmenter son nombre d’action vu que la performance de ses actions a connu une forte augmentation de 5,17 % ainsi que sa contribution dans le portefeuille est importante (0,5%),  ARGUMANTAIRE HPS :  HPS s'est bien comportée pendant la crise sanitaire vu qu'elle apporte des solutions complètes dans le domaine de paiement électronique qui visent à réduire les coûts de transaction et éradiquer la fraude. Ceci a épaulé le penchant de plusieurs personnes vers le paiement par carte pendant la crise.  On a choisi de baisser le poids de HPS dans notre portefeuille car la performance des actions a connu une baisse de 4,28%.  ARGUMENTAIRE MICRODATA :  En plus de Microdata qui vise le développement de tout ce qui est data et cloud et la commercialisation des matériels et logiciels informatiques. Pendant la crise, les entreprises ont équipé leurs employés pour qu'ils puissent travailler de chez eux.  Le poids de MICRODATA dans notre portefeuille est désormais 0,08, on a fait ce changement suite a la bonne performance des actions de cette firme , celle-ci est passée de 3,19% à 4,45%.  AGRUMENTAIRE DISWAY :  Malgré l’impact du covid-19 sur la plupart des secteurs, l’indice des valeurs informatiques affiche une hausse au niveau de la bourse casablancaise. Parmi ces valeurs, on trouve le Disway qui uploads/Finance/ canevas-weekly-reporting-2.pdf