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Filière : Economie et gestion / Semestre 4 Module : Analyse et diagnostic finan

Filière : Economie et gestion / Semestre 4 Module : Analyse et diagnostic financiers Cours Bilan comptable et Bilan financier Exercices d’application Séances mardi 13 / 20 Avril -2021 Professeur: JAMAL Youssef 1. Bilan fonctionnel : Le bilan de l’entreprise est un état de synthèse établi à la fin de chaque exercice et qui regroupe dans une première partie appelée : Actif; les valeurs de l’ensemble des biens de l’entreprise; et dans une deuxième partie l’ensemble des fonds utilisés pour financer cet actif, c’est le Passif du bilan. La nouvelle conception fonctionnelle, qui se veut davantage managériale, considère l’entreprise comme un portefeuille d’emplois et de ressources, qui est la traduction des choix de gestion du chef d’entreprise. Ainsi les éléments d’actif et de passif seront-ils classés par nature, en fonction du cycle d’exploitation, d’investissement et de financement, et non plus par rapport à leur échéance. Comme il n’existe aucune norme rigoureuse, deux types de présentation du bilan sont possibles en fonction des préférences des analystes financiers ; le bilan comptable fonctionnel et le bilan financier ou bilan liquidité. Le bilan permet de visualiser à un moment donné l’état des emplois et des ressources de l’entreprise, c’est-à-dire ce qu’elle détient et ce qu’elle doit. En analyse financière, le bilan a toujours constitué un document essentiel pour l’appréciation de la solvabilité et de l’équilibre financier de l’entreprise. 1.1. Le Passif : Regroupe la totalité des fonds utilisés par l’entreprise, il est constitué de l’ensemble des sources de financement qui permettent à l’entreprise de financer son patrimoine et son activité. Le P.C.M distingue trois grandes classes dans le passif d’un bilan : a- Le financement permanent qui comporte cinq rubriques : - Les capitaux propres ; - Les capitaux propres assimilés ; - Les dettes de financement ; - Les provisions durables pour risques et charges ; - Les écarts de conversion passif sur éléments non circulants. Les capitaux propres Les capitaux propres de l’entreprise constituent la mesure comptable de son patrimoine juridique. Ils correspondent aux apports successifs des associés (capital social, primes d’émission, de fusion et d’apport), aux écarts de réévaluation, aux reports à nouveau et aux résultats nets en instance d’affectation, aux réserves diverses et au résultat net de l’exercice. Les capitaux propres assimilés : Ils comprennent les subventions d’investissement et les provisions réglementées. Les subventions d’investissement reçues par l’entreprise lui permettent d’acquérir ou de créer des immobilisations ou de financer des activités à long terme. Les provisions réglementées ne répondent pas aux critères classiques des provisions, et leur comptabilisation relève de l’application des dispositions réglementaires ou légales. Les dettes de financement : Il s’agit de dettes relatives au financement de l’entreprise, sans lien direct avec son activité. Les dettes de financement comprennent d’une part les emprunts obligataires qui, en raison de barrières institutionnelles, ne sont réservés qu’aux grandes sociétés, et d’autre part les autres dettes de financement (emprunts auprès des établissements de crédit, billets de fond, etc.). Les provisions durables pour risques et charges : Il s’agit de provisions destinées à faire face à des risques ou à des charges, dont le délai de réalisation est supérieur à un an à la date de clôture de l’exercice. Les écarts de conversion passif sur éléments non circulants : A l’inverse des écarts de conversion actif qui constituent des pertes latentes, les écarts de conversion passif correspondent à des profits latents sur des créances immobilisées et sur des dettes de financement. b- Le passif circulant (hors trésorerie) Le passif circulant (hors trésorerie) regroupe les dettes du passif circulant (fournisseurs et comptes rattachés, personnel, organismes sociaux, état, comptes d’associés, etc.), les autres provisions pour risques et charges dont le délai de réalisation est inférieur ou égal à un an, et les écarts de conversion actif sur éléments circulants. c- La trésorerie – passif : La trésorerie – passif regroupe les crédits d’escompte, les crédits de trésorerie et les soldes bancaires créditeurs, qui constituent globalement des sources de financement à court terme. Il y a lieu de relever l’originalité du poste « crédits d’escompte » qui enregistre le montant nominal des effets remis à l’escompte, et qui permet d’avoir une vue objective de l’ensemble du financement à court terme dont dispose l’entreprise. 1.2. L’Actif : Est la partie du bilan où sont comptabilisées les valeurs de tous les éléments qui constituent le patrimoine de l’entreprise. Le Plan Comptable Marocain distingue trois grandes classes dans l’actif d’un bilan : a- L’actif immobilisé qui est divisé en cinq rubriques : -Les immobilisations en non-valeurs ; -Les immobilisations incorporelles ; -Les immobilisations corporelles ; -Les immobilisations financières ; -Les écarts de conversion actif sur éléments non circulants. *Les immobilisations en non-valeurs : Il s’agit des frais préliminaires, des charges à répartir sur plusieurs exercices, et des primes de remboursement des obligations. Les primes de remboursement des obligations correspondent à la différence entre la valeur de remboursement et le prix d’émission des obligations, et représentent un surcroît de rémunération pour l’obligataire. *Les immobilisations incorporelles : Elles comprennent : -Les immobilisations en recherche et développement ; -Les brevets, marques, droits et valeurs similaires ; -Le fonds commercial ; -Les autres immobilisations incorporelles. *Les immobilisations corporelles : Elles comprennent : -Les terrains ; -Les constructions ; -Les installations techniques, matériel et outillage ; -Le matériel de transport ; -Le mobilier, matériel de bureau et aménagements divers ; -Les autres immobilisations corporelles (cheptel, etc.) ; -Les immobilisations corporelles en cours. *Les immobilisations financières : Elles se composent des éléments suivants : - Prêts immobilisés ; - Autres créances financières (titres immobilisés, dépôts et cautionnements versés, etc.) - Titres de participation ; - Autres titres immobilisés. Les titres de participation sont des titres que l’entreprise détient de façon durable, en vue d’exercer une influence ou un contrôle sur la société émettrice. L’analyse des titres de participation renseigne très utilement l’analyste financier sur la stratégie de croissance externe poursuivie par l’entreprise. *Les écarts de conversion actif sur éléments non circulants : Ces écarts correspondent à la différence entre la valeur des créances et des dettes libellées en monnaie étrangère, converties en dirhams, sur la base du denier cours de change connu à la date de clôture et le dernier montant comptabilisé. L’écart de conversion actif constitue pour l’entreprise une perte latente, qui correspond à une diminution des créances immobilisées ou à un accroissement des dettes de financement. b - L’actif circulant hors trésorerie : L’actif circulant hors trésorerie comporte les stocks, les créances de l’actif circulant, les titres et valeurs de placement et les écarts de conversion sur éléments circulants. Les stocks : Il s’agit de stocks de marchandises pour les entreprises commerciales, alors que pour les entreprises industrielles, il s’agit des stocks de matières et fournitures consommables, de produits en cours, de produits intermédiaires et résiduels et de produits finis. Les créances de l’actif circulant : Elles concernent : - Les fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes ; - Les clients et comptes rattachés ; - Le personnel débiteur ; - L’Etat débiteur ; - Les comptes d’associés débiteurs ; - Les autres débiteurs ; - Les comptes de régularisation actif. Les écarts de conversion actif (éléments circulants) : A l’instar des écarts de conversion actif examinés plus haut, ces écarts constituent des pertes de change latentes sur des créances de l’actif circulant (minoration de recouvrements probables) et sur des dettes du passif circulant (majoration de règlements probables). Titres et valeurs de placement Les titres de placement sont acquis par l’entreprise en vue de réaliser un gain rapide, en général à moins d’un an (actions, obligations, bons de caisse, bons du trésor, etc.). Ces titres représentant de la trésorerie virtuelle, l’analyste financier doit s’assurer de leur négociabilité et de leur liquidité. c- La trésorerie – actif : La trésorerie – actif représente l’ensemble des moyens de règlement dont dispose l’entreprise, c’est-à-dire : - Chèques et valeurs à encaisser ; - Banques, trésorerie générale et chèques postaux débiteurs ; - Caisses, régies d’avances et accréditifs. Le bilan fonctionnel du Plan Comptable Marocain Un bilan est dit fonctionnel lorsque les éléments actifs et passifs sont classés d’après leurs fonctions (financement, investissement et exploitation) La présentation fonctionnelle retenue par les auteurs du P.C.M permet de dégager les grandes masses du bilan en répondant aux deux questions suivantes : - D’où vient l’argent? (De ressources stables?, De la trésorerie-passif?). - Où va l’argent? (Pour financer des emplois stables? Pour financer des actifs d’exploitation? Bilan fonctionnel - Actif immobilisé - Actif - circulant (H.T) - Trésorerie / Actif - Financement permanent - Passif circulant (HT) - Trésorerie / passif. Cette présentation fonctionnelle du bilan est calquée sur le découpage retenu par le P.C.M qui permet de calculer le fonds de roulement fonctionnel (FRF), le besoin de financement global (B.F.G) et la trésorerie nette. 2. La relation de l’équilibre financier : L’équilibre financier d’une entreprise est apprécié par l’étude de la relation entre le fonds de roulement (FR), le besoin de financement global (BFG) et la trésorerie nette. 2.1. Le fonds de roulement : Le FR est un solde uploads/Finance/ cours-analyse-du-bilan-financier-et-exercices-dapplication-seances-du-13-et-20-avril2021-semestre-4.pdf