Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

Mondialisation et commerce international Cahiers français n° 325 État des lieux

Mondialisation et commerce international Cahiers français n° 325 État des lieux du commerce international 13 État des lieux du commerce international Le rôle des firmes multinationales dans le commerce international L’essor du commerce international est concomitant d'une explosion du nombre de firmes multinationales. Longtemps, celles-ci se sont cantonnées à la recherche d’un accès aux matières premières, de faibles coûts de main- d’œuvre, puis d’une proximité avec la demande locale. Désormais, de plus en plus d’entreprises organisent leur production à l’échelle mondiale et génèrent de ce fait une part grandissante du commerce via les échanges entre leurs filiales. Les économistes se sont logiquement penchés sur l’impact des investissements directs de ces firmes sur le commerce international. Les analyses présentées par Matthieu Crozet et Pamina Koenig soulignent deux effets principaux : substitution ou complémentarité. Les évolutions récentes porteraient à privilégier ce deuxième effet, avec pour conséquence une restructuration des tissus industriels tant des pays d’origine que des pays d’accueil. C. F. quelque 850 000 filiales étrangères dans divers pays. Une firme est dite multinationale lorsqu’elle réalise un investissement direct à l’étranger, c’est-à-dire une prise de participation significative dans le capital d’une entreprise étrangère, lui donnant un certain contrôle sur les décisions de la firme (les conventions internationales retiennent le seuil de 10 % du capital). L’investissement direct à l’étranger (IDE) peut se faire selon deux modalités principales, la construction d’un site de production ex nihilo (on parle alors d’investissement greenfield) ou le rachat d’un site de production existant (on parle alors d’une fusion et acquisition internationale). L’évolution des flux d’IDE traduit donc l’extension du poids des firmes multinationales (FMN). Ces investissements augmentent rapidement, en particulier depuis les années 80, si bien que la mondialisation semble davantage portée aujourd’hui par l’accroissement des IDE que par l’ouverture commerciale des pays (voir l’encadré ci-après). L’essor de la place des FMN dans l’économie mondiale a deux conséquences. Tout d’abord, l’impact de la multinationalisation des firmes est une source de préoccupations pour les responsables politiques du monde entier et les travailleurs des pays développés. Par ailleurs, l’activité des FMN impose de revisiter les analyses de la mondialisation. En effet, les FMN sont naturellement des entreprises très actives sur les marchés mondiaux ; d’après les estimations de la CNUCED, elles sont impliquées dans près des deux tiers des relations commerciales internationales, si bien que les réflexions sur le développement du commerce mondial ne peuvent plus négliger aujourd’hui l’influence de ces acteurs du processus d’internationalisation des économies. Investissements directs et commerce mondial : aspects théoriques Compléments ou substituts ? Les analyses théoriques de l’impact des multinationales sur le commerce extérieur des pays d’origine et d’accueil mettent en évidence deux types d’effets : des effets de substitution et des effets de complémentarité. Les effets de substitution soulignent l’impact négatif que le flux d’IDE entre deux pays peut avoir, tant sur le commerce bilatéral entre le pays d’origine et le pays d’accueil, que sur les relations commerciales de ces deux économies avec le reste du monde. Inversement, les effets de complémentarité regroupent les impacts positifs que ce même flux d’IDE peut avoir sur les échanges entre le pays d’origine et le pays hôte, ainsi D ’après les estimations de la CNUCED (1), il existe aujourd’hui dans le monde environ 65 000 entreprises multinationales qui comptent (1) CNUCED (2004), World Investment Report, http://www.unctad.org Mondialisation et commerce international Cahiers français n° 325 État des lieux du commerce international 14 que sur les relations commerciales avec le reste du monde. La question consistant à savoir si les IDE se substituent ou non aux flux de commerce a une portée qui dépasse largement le débat académique. De l’équilibre entre les effets de complémentarité et de substitution va en effet dépendre un grand nombre de conséquences concrètes. Par exemple, si les effets de substitution dominent, c’est le signe que la multinationalisation des firmes doit œuvrer à une certaine convergence internationale des tissus industriels et des niveaux de vie, ce qui serait profitable aux pays émergents, mais peut-être défavorable aux pays développés. Commerce et flux de capitaux Les premières approches théoriques proposant d’expliquer le lien entre flux de biens et flux d’investissements apparaissent aujourd’hui comme étant relativement La croissance des flux d’investissements directs 1. Évolution du PIB mondial, des exportations et des IDE (base 100, 1970) 2. Répartition des flux d’IDE entrants dans le monde (en milliards de dollars) s y a P / n o i g é R 0 8 9 1 0 9 9 1 5 9 9 1 9 9 9 1 1 0 0 2 3 0 0 2 e d n o M 5 5 6 , 8 0 2 7 , 5 3 3 8 , 6 8 0 1 6 , 7 1 8 6 , 9 5 5 s é p p o l e v é d s y a P 5 , 6 4 1 , 1 7 1 4 , 4 0 2 4 , 8 2 8 5 , 1 7 5 6 , 6 6 3 t s e u O ' l e d e p o r u E 4 , 1 2 4 , 3 0 1 1 , 9 1 1 0 0 5 8 , 8 6 3 2 , 0 1 3 n o p a J 3 , 0 7 , 1 4 0 , 0 7 , 2 1 2 , 6 3 , 6 s i n U - s t a t É 9 , 6 1 4 , 8 4 8 , 8 5 4 , 3 8 2 5 , 9 5 1 8 , 9 2 t n e m e p p o l e v é d n e s y a P 4 , 8 9 , 6 3 9 , 5 1 1 9 , 1 3 2 7 , 9 1 2 2 7 1 e u q i r f A 4 , 0 4 , 2 4 , 5 6 , 1 1 6 , 9 1 5 1 s e b ï a r a C / e n i t a l e u q i r é m A 5 , 7 6 , 9 3 , 0 3 4 , 7 0 1 1 , 8 8 7 , 9 4 e i s A 4 , 0 3 , 4 2 6 , 9 7 6 , 2 1 1 9 , 1 1 1 1 , 7 0 1 e l a t n e i r o t e e l a r t n e c e p o r u E 3 0 , 0 6 , 0 3 , 5 1 5 , 6 2 4 , 6 2 1 2 Source : CNUCED, http://www.unctad.org Ces dernières années, la croissance des IDE a été très fortement influencée par la bulle spéculative sur les valeurs technologiques, et les fusions – acquisi- tions gigantesques qui ont marqué ce secteur. Les flux d’IDE se sont donc nettement contractés depuis le pic de l’année 2000. Cependant, la tendance globale sur les trois dernières décennies montre une augmenta- tion spectaculaire des investissements mondiaux. Le commerce international a beaucoup augmenté de- puis les années 60, et a connu une croissance plus élevée que le PIB mondial. Les IDE ont suivi une évo- lution parallèle, jusqu’au milieu des années 80, puis leur croissance a finalement dépassé largement celle, déjà forte, du commerce international. Plus encore que le commerce international, les flux d’IDE sont le fait des pays développés. L ’essentiel des flux d’IDE consiste en des flux Nord-Nord. Cependant, la place des pays émergents et en développement, comme pays d’accueil des IDE, est en augmentation régulière. éloignées des traits caractéristiques de ces investissements. Elles supposent une concurrence parfaite, évidemment mal adaptée au cas des grandes entreprises multinationales et des IDE ; ceux-ci sont simplement perçus comme des mouvements internationaux de capitaux et présentent, de fait, un aspect quelque peu « désincarné ». Ainsi, le modèle proposé par Robert Mundell (2), directement dérivé des théories néoclassiques du commerce international, vient expliquer les mouvements internationaux de facteurs comme la conséquence de différences de rémunération du capital entre les pays. Dans les pays richement dotés en capital, ce facteur est rémunéré à un taux relativement faible ; il doit donc avoir tendance à se déplacer vers les pays faiblement dotés en capital, où sa rémunération sera plus forte du fait même de sa rareté. Les mouvements de capitaux prédits doivent donc aller du Nord vers le Sud (2) Mundell R. A. (1957), « International trade and factor mobility », American Economic Review, n°47, pp. 321-335. Mondialisation et commerce international Cahiers français n° 325 État des lieux du commerce international 15 les flux d’investissement à l’étranger comme le résultat de décisions stratégiques des firmes cherchant à conquérir un marché étranger. Les modèles de concurrence imparfaite explicitent alors le comportement de chaque firme face à la possibilité d’exporter vers le marché étranger depuis son pays uploads/Finance/ developpement-des-fmn-pdf.pdf