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ENTREPTISE DE FABRICATION Introduction Dans le cadre de l’analyse financière de

ENTREPTISE DE FABRICATION Introduction Dans le cadre de l’analyse financière de cette entreprise, nous avons pas mal d’informations, nous savons qu’elle est une firme dans la fabrication des pièces de précisions c’est-à-dire, elle se retrouve dans le secteur industriel ces genres d’entreprise ont la caractéristique d’avoir de long gamme de matière premières, beaucoup actifs à long terme à savoir matériels de travail , ces activités peut connaitre des fluctuations saisonnières.ses différentes actionnaires sont des nationaux. Nous savons que la firme est une société par action (société anonyme).Donc M. Fleurimond est le président fondateur, on ne nous a pas dit depuis combien de temps qu’il existe sur le terrain mais nous savons qu’elle produit dans un bâtiment construits depuis 5 ans, et qu’on a conservé une ancienne usine pour entreposer les surplus de marchandises. Nous n’avons pas d’informations sur l’équipe de direction ni les effectifs de l’entreprise. Selon les dires de M. Roger, il a du suspendre le paiement de son salaire personnel pendant 5 semaines et retarder le règlement de fournisseurs important fausse d’encaisse, il reste convaincu que sa mise de fond est insuffisante et avoue avoir tout investi dans son affaire. Il préférait investir ailleurs s’il disposait de sommes additionnels. En somme, notre travail consiste à éclaircir M. Fleurimond et a apporter des solutions nécessaires pour améliorer la sante financière de l’entreprise de fabrication de pièces de précision en faisant son analyse financière. L’analyse Z-score Model Coefficient de pond. 1998 1997 FDR/Actif total 1.2 0.2 0.2 BNR/Actif total 1.4 0.07 0.55 BAII/Actif total 3.3 0.11 0.11 Fonds propres /Dettes 0.6 0.28 0.24 Ventes /Actif total 1 2.43 2.48 Z-score model 3.4 3.3 Commentaire Analyse verticale des états financière Entreprise de fabrication Bilan au 30 septembre 1998 Pourcentage 1997 Pourcentage ACTIF Actif à court terme Encaisse $14 600,00 0,89% $10 200,00 0,59% Placement à court terme $5 000,00 0,30% $15 000,00 0,86% Débiteurs $430 000,00 26,17% $470 000,00 26,98% Stocks $655 800,00 39,91% $680 700,00 39,07% Frais payé d'avance $7 800,00 0,47% $7 200,00 0,41% $1 113200,00 67,75% $1 183100,00 67,91% Immobilisations Terrain $50 000,00 3,04% $50 000,00 2,87% Usine $480 000,00 29,21% $450 000,00 25,83% Machinerie et équipement $300 000,00 18,26% $250 000,00 14,35% Matériel roulant $70 000,00 4,26% $70 000,00 4,02% $900 000,00 54,77% $820 000,00 47,07% Moins Amortissement cumulé $500 000,00 30,43% $396 500,00 22,76% $400 000,00 24,34% $423 500,00 24,31% Terrain et Usine Vieux bâtiment (net) $75 000,00 4,56% $75 000,00 4,31% $475 000,00 28,91% $498 500,00 28,61% Autres Brevets de fabrication, solde non amorti $55 000,00 3,35% $60 500,00 3,47% $1 643200,00 100,00% $1 742100,00 100,00% PASSIF ET AVOIR DES ACTIONNAIRES Passif à court terme Avances bancaires $250 000,00 15,21% $270 000,00 15,50% Créditeurs $413 931,00 25,19% $420 000,00 24,11% Frais courus à payer $30 000,00 1,83% $60 000,00 3,44% Impôts et autres taxes à payer $20 000,00 1,22% $50 000,00 2,87% Dettes à long terme échéant à moins d'un an $42 000,00 2,56% $42 000,00 2,41% $755 931,00 46,00% $842 000,00 48,33% Passif à long terme Hypothèque à payer, 12,5% remboursable par versement mensuel de capital de 1000 $220 250,00 13,40% $232 250,00 13,33% Hypothèque à payer,16% remboursable par versement mensuel de capital de 2500 $300 000,00 18,26% $330 000,00 18,94% $520 250,00 31,66% $562 250,00 32,27% Avoir des actionnaires 1000 actions privilégiées, 8% cumulatives, rachetables à 102 $ chacune $100 000,00 6,09% $100 000,00 5,74% 10000 actions ordinaires, sans valeur nominale $150 000,00 9,13% $150 000,00 8,61% Bénéfices non répartis $117 019,00 7,12% $87 850,00 5,04% $367 019,00 22,34% $337 850,00 19,39% Total du passif et de l'avoir des actionnaires $1 643200,00 100,00% $1 742100,00 100,00% Entreprise de fabrication Etat des résultats Pour l'exercice terminé le 30 septembre 1998 Pourcentage 1997 Pourcentage Ventes $4 075 500,00 100,00% $4 250 500,00 100,00% Prix coutant des marchandises vendues Stock au début $680 700,00 16,70% $652 300,00 15,35% Matières premières $1 825 400,00 44,79% $1 945 500,00 45,77% Main-d'œuvre $688 100,00 16,88% $703 910,00 16,56% Frais de fabrication $762 400,00 18,71% $790 400,00 18,60% Amortissement-Immobilisations $80 500,00 1,98% $74 000,00 1,74% $4 037 100,00 99,06% $4 166 110,00 98,01% Moins stock à la fin $655 800,00 16,09% $680 700,00 16,01% $3 381 300,00 82,97% $3 485 410,00 82,00% Bénéfice brut $694 200,00 17,03% $765 090,00 18,00% Salaires et commissions $268 120,00 6,58% $297 500,00 7,00% Publicité et promotion $81 000,00 1,99% $84 000,00 1,98% Frais de bureau $129 965,00 3,19% $158 290,00 3,72% Amortissement-Immobilisations $23 000,00 0,56% $22 000,00 0,52% Amortissement-Brevet $5 500,00 0,13% $5 500,00 0,13% Intérêts-Banque $50 750,00 1,25% $48 500,00 1,14% Intérêts-Hypothèques $78 681,00 1,93% $81 981,00 1,93% $637 016,00 15,63% $697 771,00 16,42% Bénéfice avant impôts $57 184,00 1,40% $67 319,00 1,58% Impôts sur le revenu $20 015,00 0,49% $23 561,00 0,55% Bénéfice net $37 169,00 0,91% $43 758,00 1,03% Commentaire Calculons maintenant les agrégats de structure 1997 Fond de roulement FDR Capitaux permanents – actifs a long terme 900 000- 559 00= 341 100 Besoin de fond roulement BFR Actifs cycliques passifs cycliques 1 172 900 -842 000 =330 900 Solde de trésorerie FDR- BFR 341 100 -330 900 =10 200 Calculons maintenant les agrégats de structure 1998 Fond de roulement FDR Capitaux permanents – actifs a long terme 887 269 -530 000 =357 269 Besoin de fond roulement BFR Actifs cycliques passifs cycliques 1 098 600-755 931 =342 669 Solde de trésorerie FDR- BFR 357 269- 342 669=14 600 Commentaire Solvabilité à court terme 1) Coefficient du fonds de roulement 1998 Actif a court terme/ Dettes a court terme 1 113 200/ 755 931 = 1,47 secteur = 1,75 2) Ratio de liquidité immédiate 1998 Actif à court terme – Stocks – Fr P.DÁv / Dettes à court terme 1 113 200 – 655 800 – 7 800 / 755 931 = 0,59 secteur = 1 3) Délai d’autonomie immédiate 1998 Actif à court terme – stocks et assimiles / dépenses administration par jour, hors amort 1 113 200 – 655 800 – 7 800 / (637 016 – 28 500) / 365 = 270 secteur = 70 1) Coefficient du fonds de roulement 1997 Actif à court terme/Dettes à court terme 1 183 100 / 842 00 =1,40 secteur = 1,75 2) Ratio de liquidité immédiate 1997 Actif a court terme – stocks – Fr P.D’Av / Dettes a court terme 1183100 – 680 700 – 7 200 / 842 000 = 0.58 secteur = 1 3) Délai d’autonomie immédiate 1997 Actif à court terme – stocks et assimiles / dépenses administration par jour, hors amort 1 183 100 – 680 700 – 7 200 / (697 771 – 27 500) / 365 =270 secteur = 70 Commentaire Structure financière 1) Ratio d’endettement 1998 Total des dettes / total de l’actif 785 931 + 52 025 / 1 643 200 = 0.77 secteur = 0.50 2) Couverture des intérêts 1998 Bénéfice avant intérêts et impôts / intérêts 188 615 / 129 431 =1.45 secteur = 4 1) Ratio d’endettement 1997 Total des dettes / total de l’actif 842000+562250/1742100 =0.80 secteur=0.50 2) Couverture des intérêts1997 Bénéfice avant intérêts et impôts / intérêts 197800/130480 =1.5 secteur=0.50 Commentaire Gestion 1) Délai de recouvrement des comptes clients 1998 Vente journalière : vente/365 4 075 500 / 365 = 11 165,75 Comptes clients/ ventes journalière 430 000 /11 165,75 = 39 secteur = 60 jours 2) Rotation des stocks 1998 Ventes/ stocks de marchandises 1 075 500 / 655 300 = 6 jours secteur = 7 jours 3) Rotation des immobilisations 1998 Ventes/ immobilisations nette 1 075 500 / 530 000 = 7,68 secteur = 10 4) Rotationdel’actiftotal1998 Ventes/ Actiftotal 4 075 500 / 1 643 200 = 2,48 secteur = 2,75 1) Délai de recouvrement des comptes clients 1997 Vente journalière : vente/365 4 250 500 /365 = 11 645,20 Comptes clients/ ventes journalière 1 0 / 11 645,20 = 40 jours secteur = 60 jours 2) Rotation des stocks 1997 Ventes/ stocks de marchandises 1 250 500 / 680 700 = 6 jours secteur = 7 jours 3) Rotation des immobilisations 1997 Ventes/ immobilisationsnette 4 250 500 /559 000 = 7,60 secteur = 10 4) Rotation de l’actif total 1997 Ventes/ Actiftotal 4 250 500 /1 742 100 = 2,43 secteur = 2,75 Commentaire Rentabilité 1) Marge de bénéfice brut sur les ventes 1998 Bénéfice brut / vente 1 0 / 4 075 500 = 17% secteur = 15 2) Marge de bénéfice net sur les ventes 1998 Bénéfice net/ Ventes 1 169 / 4 075 500 = 0,9 % secteur = 1 % 3) Rentabilité de l’actif 1998 Bénéfice net / actif total 1 169 / 1 643 200 = 2,26 secteur = 5,5 4) Rendement comptable a l’actionnaireordinaire 1998 Bénéfice net / avoir des actionnaires 1 169 / 367 019 = 10 % secteur = 15% 1) Marge de bénéfice brut sur les ventes 1997 Bénéfice brut / ventes 1 0 /4 250 500 = 18% secteur = 15 % 2) Marge sur bénéfice net sur les ventes 1997 Bénéfice uploads/Finance/ entreptise-de-fabrication.pdf