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Histoire du Forex • Naissance du Forex L’origine de la monnaie : La première tr

Histoire du Forex • Naissance du Forex L’origine de la monnaie : La première trace de monnaie est apparue, à l’époque antique, en Chine 3000 avant J-C, ces morceaux de métal avaient diverses apparences. Un signe représentatif qui permet d’authentifier la monnaie sera apposé vers 1530 avant J-C. Vers 650 avant J-C, les pièces de forme analogue aux pièces d’aujourd’hui sont crées en Lydie (Turquie). Elles étaient faites d’un alliage d’Or et d’Argent. Vers 550 avant J-C, les premières pièces en Or ou en Argent pure apparaissent grâce aux progrès de la métallurgie. En un siècle, l’utilisation des pièces de monnaies va être généralisée dans toute la Grèce puis en Gaulle vers 450 avant J-C. A cette époque, chacune des cités Grec frappe sa monnaie (en Argent) avec son emblème. Durant le règne d’Alexandre le grand (334-324 avant J-C), le portrait du Roi va progressivement remplacer les symboles gravés sur les monnaies jusqu’à la naissance des Républiques modernes. Les lettres de changes : Au Ve siècle après J-C et jusqu'au moyen-âge, les pièces sortent peu des royaumes. Au Xe siècle, le commerce s'étend au niveau national et européen, les cultures et donc les devises se rencontrent dans des lieux d'échanges. Pour faciliter les paiements entre les différents pays, les lettres de changes sont crées en 1291 à Florence. Elles permettent de fixer un taux de change et un taux d'intérêt qui fera la fortune des banquiers privés comme la famille Médicis. Les lettres de changes seront ensuite négociées sur la première bourse créée en 1409 à Bruges. Au XVI siècle le commerce international se développe fortement avec l'apparition des bourses en Europe. Sur ces différentes places boursières les taux de changes varient en fonction de la balance commerciale des pays. Certains négociants commencent à faire des profits sur les différences de taux de changes. En 1572, la réglementation se renforce, l'Etat qui utilise les lettres de changes pour financer ses dépenses. C’est ainsi à travers l’expansion du commerce international que l’instauration d’une stabilité monétaire internationale est devenue inévitable … Même si l’on s’accorde à dire que l’existence de la monnaie remonte aux temps de l’Egypte ancienne (aux alentours du 2ème millénaire avant JC), c’est à travers l’essor du commerce en Moyen Orient que sont véritablement nés les premiers échanges monétaires internationaux. Ces échanges n'ont cessé depuis de progresser et ont notamment connu une expansion remarquable au Moyen-âge (à partir du 11ème siècle) avec les croisades. Celles-ci, tout en participant au développement du commerce international, ont permis un perfectionnement des activités bancaires et ont banalisé l’utilisation des billets d’échange et des papiers de dettes internationales. Le système de l'étalon d'Or à l'époque contemporaine : Pour permettre une stabilité monétaire internationale, plusieurs pays se sont accordés pour mettre en place un système de parités fixes basé sur la valeur de l’or. Jusqu'au XIXe siècle, il n'y a pas vraiment des devises dominantes. En 1866 le câble transatlantique qui relie les États-Unis et l'Europe marque un tournant dans l'histoire de la communication et des échanges entre la livre sterling et le dollar américain. De nombreuses banques étrangères s'installent en Angleterre qui devient la première place financière mondiale. Les échanges se font principalement en livre sterling, mais l'or est toujours considéré comme la monnaie de réserve la plus fiable, d'ailleurs toutes les monnaies sont convertibles en or. Chaque banque centrale doit assurer la convertibilité de sa devise avec ses réserves d'or, c'est le système de l'étalon-or. Entre 1879 et 1914, les taux de changes fluctuent, mais restent stables. La première Guerre Mondiale de 1914 va mettre fin à l'étalon-or. Les pays dépensent des sommes considérables pour financer la guerre et impriment plus de monnaie qu'ils n'en possèdent. L'inflation augmente et les pays sont au final obligé de suspendre la convertibilité de leur devise en or. A la fin de la guerre, les taux de changes sont fixés par l'Etat, la France et l'Angleterre adoptent des taux d'intérêts élevés pour retrouver des monnaies fortes. En 1922, les accords de Gènes mettent en place le Gold Exchange Standard qui stipule que certaines monnaies peuvent être convertibles en or. Les monnaies non convertibles en or peuvent quant à elles être converties en devises convertibles (le franc, le dollar ou la livre sterling). En 1925, le Royaume-Uni adopte à nouveau l’étalon d’or. Malgré l’importante inflation d’après guerre, le gouvernement met en place une politique monétaire drastique pour revenir à la parité d’avant guerre. Une déflation de l’économie britannique est provoquée par l’augmentation de la valeur de la livre par rapport à l’or. L’étalon d’or sera rétabli en France en 1928. La crise de 1929 met fin une nouvelle fois au système de l’étalon d’or. En 1931 la Grande-Bretagne, l’Allemagne et le Japon abandonnent l’étalon d’or. En 1933, les États-Unis renoncent à leur tour à l’étalon d’or et en 1934, ils dévaluent le dollar de 40% par rapport à l’or. La France abandonne la convertibilité du Franc en 1936 en or. Le monde est maintenant divisé en bloc monétaires. Ainsi, la volonté de réguler les monnaies au-delà des frontières nationales n’est apparue qu’au début du 19ème siècle, époque à laquelle le Royaume-Uni était à son apogée. Les Etats-Unis, n’ont rejoint ce système qu’en 1879, après avoir accepté que le couple GBP/USD soit le premier à être traité en continu dès 1858 (ce couple est appelé câble en référence aux câbles nécessaires aux communications entre les deux continents). Ainsi, jusqu’en 1914 la valeur d’une pièce dépend du poids en or qu’elle contient, la livre sterling étant alors la devise la plus « précieuse ». Après 1914, la plupart des Etats membres du Gold Standard ont réalisé que cette règle n’était plus tenable : leurs réserves en or ne cessaient de diminuer au profit d’une hausse de leurs réserves en devises étrangères. Par conséquent, les pièces de monnaies composées d’argent ou d’autres matières moins précieuses que l’or se sont multipliées. Ce phénomène, conjugué aux effets de la première Guerre mondiale, a provoqué une crise économique profonde en Europe, obligeant cette dernière à abandonner le système de parité fixe basé uniquement sur l’or. Parallèlement, les Etats-Unis connaissent une montée en puissance et sont déjà, lorsque la guerre éclate en Europe, en train de supplanter le Royaume-Uni dans leur rôle de première puissance économique mondiale. Ils créent notamment en 1913 la FED (Réserve Fédérale) afin d’organiser une politique monétaire stable, de soutenir l’économie nationale et de redonner confiance aux américains dans le système bancaire. Cette organisation, bien qu’indépendante, reste plus ou moins régulée par le congrès en place et est dirigée par une agence gouvernementale à Washington, composée de sept élus dont un président et un vice président. Peu après la guerre, un système plus souple mais relativement similaire au Gold Standard fut mis en place (le Gold Exchange Standard à Gênes, en 1922). Mais compte tenu de la diminution des flux économiques internationaux de l’entre deux guerres et de la succession des crises financières, le Royaume-Uni quitte ce système en 1931, puis c’est au tour des États-Unis, quatre ans après le krak boursier de 1929. A partir de 1934, les économies se replient donc sur elles- mêmes afin d’adopter des politiques monétaires de « sécurité d’échange ». Les accords de Bretton Woods et le Système Monétaire International : Les accords signés à Bretton Woods en 1944 transforment alors le SMI (système monétaire international). Les 44 nations présentent lors de la négociation de ses accords actent la création de la Banque Mondiale et du FMI (Fonds Monétaire International) pour surveiller les politiques nationales et s’assurer qu’elles permettent de préserver le système mis en place basé sur le Dollar Américain. Ce système fixe un taux de change de chaque devise avec le Dollar Américain, seul le Dollar restant convertible en or. La préservation du système tient donc à la volonté des États-Unis de maintenir la valeur de leur monnaie et de ne pas procéder à des dévaluations ou émissions de monnaie abusives. A la signature de l’accord, la base est de 35 Dollars Américain l’once d’or. Avec ce système le taux de change entre les devises est donc fixe, il est cependant ajustable à la demande d’un état et sous réverse d’acceptation des autres partenaires. La confiance envers les Etats-Unis à respecter leur engagement de contrôler leur émission de monnaie mais aussi de celle des états partenaires à ne pas demander la conversion des dollars américains en or est indispensable à la préservation de ce système. Le système mis en place à Bretton Woods sera la règle durant toute la période des trente glorieuses et du développement du monde occidental. Son efficacité tient au contrôle des émissions de Dollars de la part des Etats-Unis jusqu’à la fin des années 60. Cependant avec la guerre du Viêtnam et la Guerre Froide, les problématiques monétaires des deux premières guerres mondiales ressurgissent. Les Etats-Unis mènent une politique monétaire inverse de celle qui avait suivi les accords de Bretton Woods et utilisent la « planche-à-billet » pour financer ces guerres. Les banques centrales des pays exportateurs accumulent des uploads/Finance/ fiche-perso-trading.pdf