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9 FEVRIER 2023 VOLUME 55 Graham-Schlossville Hebdo PAGE 1 Principales informati

9 FEVRIER 2023 VOLUME 55 Graham-Schlossville Hebdo PAGE 1 Principales informations : Poids actions : 99,44% Nombre de lignes : 35 Poids des 10 premières lignes : 43,95% Capitalisation médiane : 434 Millions d'euros Informations : PER médian 8,59 ; ROE médian 12,75% Ratio de Sharpe depuis création : 1,20 (indice 0,64) Evolution depuis le mois dernier : +3,70% (indice +2,53%) Rendement annualisé depuis création : +10,25% (indice +4,36%) Les mouvements du mois : Achat : _ Renforcement : _ Allègement : _ Vente : _ Principales évolutions sur le mois : Publicis +15,57% / Renault +12,35% / Sergeferrari +10,97% Guillemot -14,29% / Partouche -5,56% / Desjoyaux -2,75% « Le plus grand défi consiste à maintenir la patience et la discipline nécessaires pour acheter uniquement lorsque les prix sont attractifs et à vendre lorsqu’ils ne le sont pas, en évitant la frénésie de performance court terme qui affecte la plupart des acteurs du marché. » Seth Klarman Principaux investissements Profils AUDACIEUX PATRIMOINE CONSERVATEUR Rendement annualisé* 9,80% 6,64% 3,40% SRRI 6/7 4/7 3/7 Nombre de fonds 10 8 6 Part actions 99,76% 45,33% 10,02% Part flexibles 0% 31,52% 40,19% Part immobilière 0% 22,82% 49,57% Présentation : La gestion conseillée est un service de conseil pour faire fructifier l'épargne financière en assurance vie, plan épargne retraite, compte titres et contrat de capitalisation. En choisissant notre service de gestion conseillée, l'épargnant délègue à l'équipe de Financière de La Clarté les décisions d'arbitrages, dans le dessein de bénéficier d'un portefeuille investit et flexible visant une performance absolue à moyen/long terme (investissement minium de 1 000 €). 9 FEVRIER 2023 VOLUME 55 Graham-Schlossville Hebdo PAGE 2 Profils 100% immobilier Rendement annualisé* 7,06% SRRI 2/7 Nombre de SCI 3 Exposition sectorielle Résidentiel (viager) 34,70% Bureau et commerces 32,17% Immobilier de santé 32,13% Exposition géographique Europe 100% Présentation : Dans l'objectif de générer des revenus immobiliers pérennes et performants pour nos partenaires, Financière de La Clarté a fait le choix de développer un portefeuille 100% immobilier en assurance-vie. Notre offre immobilière est élaborée sur la base d'une large gamme de SCI, permettant ainsi une gestion, une diversification et une transmission simplifiées. Exclusivement disponible en assurance-vie, le portefeuille 100% immobilier s'adresse aux épargnants recherchant une solution diversifiante, pouvant être un complément judicieux dans un contexte de taux bas et/ou de forte aversion à la volatilité des marchés (investissement minium de 10 000 €). 9 FEVRIER 2023 VOLUME 55 Graham-Schlossville Hebdo PAGE 3 9 FEVRIER 2023 VOLUME 55 Graham-Schlossville Hebdo PAGE 4 « Le point fondamental est de comprendre que l’analyse financière ne cherche pas à déterminer la valeur intrinsèque d’un titre avec une précision mathématique. L’analyse permet seulement d’affirmer que le cours est cohérent, pour obtenir un rendement obligataire, par exemple, pour justifier l’achat d’une action ou pour savoir si la valeur est largement sur ou sous-évaluée par rapport au cours du marché. » Graham, B., & Dodd, D. (2015). Security Analysis. Valor Editions. p. 95. Les dangers de la sur-diversification L'histoire vous le dira : étude de la stratégie Value-Quality Investissement et éthique Le pléonasme de l'investissement dans la valeur La simplicité comme gage de clarté Ethique et capitalisme Risque du point de vue de l'investisseur Investir n'est pas spéculer L'inefficience des marchés financiers Cycle boursier et impacts M.Marché est euphorique M.Marché est neutre M.Marché est déprimé Le dessein de cette section est de mettre en lumière le lien entre investissement et économie réelle en présentant chaque semaine une entreprise de la cote française. Il est important de noter que cette présentation est succincte et ne constitue pas un conseil en investissement. Notre objectif est uniquement informatif et ne doit pas être interprété comme une recommandation d'achat ou de vente d'actions. 9 FEVRIER 2023 VOLUME 55 Graham-Schlossville Hebdo PAGE 5 CATANA GROUP Présentation : Catana Group est une entreprise française spécialisée dans la conception, la construction et la commercialisation de navires de plaisance de haute qualité. Elle propose une gamme complète de catamarans et voiliers haut de gamme conçus pour offrir à ses clients des produits innovants, résistants et robustes. Catana Group propose également des services d'entretien et de réparation de navires, ainsi que des services de formation pour les plaisanciers. La société propose des conseils personnalisés pour aider ses clients à trouver le bateau qu'ils recherchent et à gérer leurs projets de construction ou de rénovation. Catana Group offre également des services de planification et de gestion de projets pour les constructeurs navals et les armateurs. Forces : Catana Group est l'une des plus grandes sociétés de fabrication de bateaux en France et en Europe. La société a une large gamme de produits, des modèles haut de gamme à des produits de base abordables. La société dispose également d'un réseau de distribution mondial qui lui permet d'atteindre une large base de clients. Faiblesses : Catana Group souffre d'une image de marque limitée, en particulier en dehors de l'Europe. La société n'a pas beaucoup investi dans la publicité et la promotion de ses produits et de sa marque. La société a également des parts de marché limitées en dehors de l'Europe. Opportunités : Catana Group peut utiliser sa gamme de produits et son réseau de distribution pour étendre sa présence sur le marché mondial. La société peut également lancer une campagne de marketing et de promotion pour améliorer sa notoriété et sa marque. Menaces : La concurrence sur le marché mondial des bateaux est très forte et Catana Group doit faire face à des concurrents plus grands et plus expérimentés. La société doit également faire face à des fluctuations des devises et des prix des matières premières, ce qui peut affecter ses marges bénéficiaires. *selon l'analyse propriétaire de Financière de La Clarté Graphique 5 ans du cours de bourse https://www.catana.com/ Ratios clés : Capitalisation : 215M€ PER (2020-2024)* : 10,35 P/B (2020-2024)* : 2,95 P/CF (2020-2024)* : 6,73 ROE (2020-2024)* : 28,54% GEARING* : 0% Analyse de la gouvernance : Catana Group révèle une structure de gouvernance bien établie, qui est composée d’une équipe dirigeante dévouée, d’un conseil d’administration indépendant et d’un comité de direction. Le conseil d’administration a des procédures et des pratiques clairement définies pour s’assurer que la société fonctionne avec efficacité et intégrité, et a également mis en place des mesures pour s’assurer que les intérêts des actionnaires sont protégés. Consensus des analystes : 10€ Notre commentaire : La valeur intrinsèque nous semble supérieure au cours actuel. Le tableau regroupant les 20 idées d'investissement est un échantillon de nos idées d'investissement disponibles en libre accès via la page Stock-picking Hebdo. La sélection s'effectue sur la base de deux facteurs, le premier étant le niveau de décote (selon notre modèle d'analyse propriétaire), le second étant le momentum 14 jours. Le dessein est de mettre en avant les sociétés disposant de la meilleure relation value- momentum. 9 FEVRIER 2023 VOLUME 55 Graham-Schlossville Hebdo PAGE 5 * Les rendements annualisés présentés ont pour base de départ décembre 2019. Par ailleurs, ils ne prennent pas en compte d'éventuels frais d'entrée et de gestion. Avertissement : Les informations présentées dans cette Newsletter ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. À ce jour, il n’existe aucune possibilité pour investir dans le portefeuille De La Clarté. La décision d'investissement dans les différents portefeuilles audacieux, patrimoine et conservateur doit résulter d'un échange avec les équipes de Financière de La Clarté. Il convient que chaque investisseur, au cours de ses échanges avec Thibault Le Flanchec ou Ronan Quéré, se forge une opinion sur le risque qu’il prend et sur l’adéquation de ce risque à sa situation financière et à ses besoins. Les équipes de Financière de La Clarté déclinent toute responsabilité à l’égard de toute décision d’investissement ou de désinvestissement qui serait prise sur la base des données figurant dans cette plaquette. Les informations contenues dans ce document ne sauraient donc avoir une quelconque valeur contractuelle. Cette Newsletter ne constitue ni ne fait partie d'aucune offre de cession ou de souscription de titres ni d'aucune invitation à une offre d'achat ou de souscription de titres et/ou OPCVM. Toutes les analyses formulées dans ce document sont celles des équipes de Financière de La Clarté et sont offertes dans un cadre purement informatif. Ces analyses peuvent faire l'objet de modifications, leur exactitude n'est pas garantie et elles peuvent être incomplètes ou synthétisées. Ce document peut donc ne pas contenir toutes les informations relatives aux sociétés et/ou OPCVM. Les équipes de Financière de La Clarté attirent l'attention du lecteur sur le fait qu'elles peuvent posséder les instruments financiers présentés. Tout investisseur doit se faire son propre jugement quant à la pertinence d'un investissement dans une quelconque valeur mobilière, en tenant compte des mérites et des risques qui y sont associés, de sa propre stratégie d'investissement et de sa situation légale, fiscale et financière. La présente newsletter ne peut être reproduite, communiquée ou diffusée, directement ou indirectement, dans son intégralité ou en partie, de quelque façon que ce soit sans l'accord des équipes de Financière de La Clarté. Les performances passées ne préjugent uploads/Finance/ graham-schlossville-hebdo-vol-55-090223.pdf