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GUIDE PRATIQUE POUR FINANCER SON ENTREPRISE Groupe Eyrolles 61, bd Saint-Germai

GUIDE PRATIQUE POUR FINANCER SON ENTREPRISE Groupe Eyrolles 61, bd Saint-Germain 75240 Paris Cedex 05 www.editions-eyrolles.com Ouvrages du même auteur parus aux Éditions Eyrolles Guide pratique pour reprendre une entreprise – 2014 Guide pratique pour évaluer et céder son entreprise – 2013 L’essentiel de la reprise d’entreprise – 2012 Guide pratique des relations banques entreprises - 2011 Pour nous contacter : Jean-Marc Tariant : jmt@finance-strategie.com www.finance-strategie.com Céline Boulanger : celine.boulanger@cgpentreprises.fr Exemple de pactes d’associés, p. 270 à 281 : Droits réservés. Exemple de contrat d’émission d’obligations convertibles en actions, p. 282 à 290 : Droits réservés. En application de la loi du 11 mars 1957, il est interdit de reproduire intégralement ou partiel lement le présent ouvrage, sur quelque support que ce soit, sans autorisation de l’éditeur ou du Centre français d’exploitation du droit de copie, 20, rue des Grands-Augustins, 75006 Paris. © Groupe Eyrolles, 2015 ISBN : 978-2-212-56256-9 Jean-Marc Tariant en collaboration avec Céline Boulanger GUIDE PRATIQUE POUR FINANCER SON ENTREPRISE Crowdfunding Business angels Capital-risque Prêts d’honneur Prêts participatifs Financement bancaire Aides et subventions Il n’y a de richesse et de force que d’hommes… Jean Bodin (jurisconsulte, économiste, philosophe et théoricien français, 1529-1596) Merci à Marie-Noëlle, Jérôme, Marjorie et Arnaud pour leur engagement à mes côtés au sein du cabinet Finance & Stratégie. Merci à Céline Boulanger pour sa contribution concernant les aides et subven tions. © Groupe Eyrolles 7 TABLE DES MATIÈRES INTRODUCTION.......................................................................................... 13 Chapitre 1. LES DIFFÉRENTES SOURCES DE FINANCEMENT POSSIBLES................................................................................................. 15 Le crowdfunding. .......................................................................................... 15 Les business angels...................................................................................... 31 Le capital-risque......................................................................................... 44 Les prêts d’honneur. .................................................................................. 69 Les prêts participatifs............................................................................... 78 Le financement bancaire. ......................................................................... 88 Les aides et subventions........................................................................... 142 Chapitre 2. QUELS TYPES DE FINANCEMENTS SOLLICITER EN FONCTION DU STADE D’ÉVOLUTION DE L’ENTREPRISE ?. ................................................................................. 161 Lors de la création de l’entreprise. ........................................................ 161 Prêt à la création d’entreprise (PCE). .............................................................. 162 L’avance remboursable. ................................................................................. 163 Le prêt à taux zéro........................................................................................ 163 Le prêt participatif d’amorçage...................................................................... 163 Lors d’une reprise d’entreprise.............................................................. 165 Les financements les plus courants. ................................................................ 165 Guide pratique pour financer son entreprise © Groupe Eyrolles 8 Les soutiens locaux. ...................................................................................... 166 Les mesures fiscales adéquates...................................................................... 166 Lors du développement de l’entreprise (après 3 ans). ...................... 168 En cas de difficultés financières.............................................................. 170 Du financement participatif aux business angels............................................. 170 Les banques................................................................................................. 170 Les aides d’État............................................................................................ 171 Chapitre 3. QUELS TYPES DE FINANCEMENTS SOLLICITER EN FONCTION DE LA NATURE DU BESOIN ?.............................. 173 Les investissements matériels................................................................ 174 Les besoins liés au développement commercial et à l’accroissement du BFR. ........................................................................ 176 Le financement de l’innovation.............................................................. 176 Des sources de financement nombreuses. ........................................................ 176 Quelques exemples incontournables sur l’ensemble du territoire. ...................... 177 Des aides sur le plan social. ........................................................................... 178 Des aides sur le plan fiscal. ............................................................................ 178 Le soutien à l’immatériel. .............................................................................. 179 Une mesure fiscale pour la conception de nouveaux produits dans les métiers d’art.................................................................................... 179 Le développement international............................................................ 180 Le soutien de Bpifrance Export. ..................................................................... 180 Les autres modes de financement de l’export.................................................. 183 L’investissement immobilier................................................................... 184 Le financement du cycle d’exploitation. ............................................... 186 Chapitre 4. QUELS TYPES DE FINANCEMENTS SOLLICITER EN FONCTION DE LA DURÉE DU BESOIN ?................................. 187 À court terme. ............................................................................................ 187 Si vous êtes une TPE. .................................................................................... 187 Si vous êtes une PME................................................................................... 189 Si vous êtes une ETI..................................................................................... 190 © Groupe Eyrolles 9 Table des matières À moyen terme.......................................................................................... 191 Si vous êtes une TPE. .................................................................................... 191 Si vous êtes une PME................................................................................... 191 Si vous êtes une ETI..................................................................................... 192 À long terme............................................................................................... 193 Financement d’un actif non amortissable........................................................ 193 Financement d’un investissement immobilier. ................................................. 193 Chapitre 5. QUELS TYPES DE FINANCEMENTS POUR QUELLE TAILLE D’ENTREPRISE ?......................................... 195 TPE................................................................................................................ 195 PME............................................................................................................... 195 ETI................................................................................................................. 196 Chapitre 6. LES COMBINAISONS POSSIBLES ENTRE LES DIFFÉRENTES SOURCES DE FINANCEMENT....... 199 Comment augmenter sa capacité d’emprunt ?. ................................. 199 Quels sont les financements éventuellement incompatibles ou concurrents ?......................................................................................... 201 Chapitre 7. COMMENT PRÉSENTER SES DEMANDES DE FINANCEMENT ?............................................................................... 203 Sommaire pour un business plan à destination de business angels ou de capitaux-risqueurs.......................................................................... 203 1 – Présentation de l’entreprise...................................................................... 203 2 – Présentation du marché et de la concurrence et du positionnement de l’entreprise.............................................................................................. 204 3 - Stratégie de développement...................................................................... 204 4 - Prévisions financières à cinq ans............................................................... 205 5 – Caractéristiques de l’investissement proposé............................................. 205 Annexes. ...................................................................................................... 205 Sommaire pour des dossiers financiers à destination des banques et établissements financiers.................................................................... 206 A. Pour un dossier d’investissement matériel.................................................. 206 Guide pratique pour financer son entreprise © Groupe Eyrolles 10 B. Pour un dossier de création d’entreprise..................................................... 210 C. Pour un dossier de reprise d’entreprise....................................................... 212 D. Pour un dossier d’investissement immobilier.............................................. 216 E. Pour un dossier de restructuration financière............................................... 218 Proposition de sommaire pour les dossiers de demandes d’aides et subventions............................................................................................. 221 A. Pour un dossier d’aide à l’investissement................................................... 221 B. Pour un dossier d’aide en R&D et en innovation (RDI). ............................... 222 Chapitre 8. COMMENT RENFORCER VOTRE INDÉPENDANCE FINANCIÈRE ?........................................................................................... 223 Chapitre 9. COMMENT ÉVITER D’ÊTRE CAUTION PERSONNELLE ?................................................................. 225 En définissant le projet comme un objectif personnel. ..................... 225 En réalisant un apport personnel suffisant.......................................... 225 En répartissant le financement sollicité entre plusieurs banques.... 226 En faisant jouer la concurrence.............................................................. 226 En proposant une garantie alternative................................................. 227 Comment limiter son impact ?. .............................................................. 227 Chapitre 10. QUELLES GARANTIES ALTERNATIVES PROPOSER ?. .............................................................................................. 229 Les crédits à court terme........................................................................ 229 Garanties naturelles...................................................................................... 229 Deux types de gage commercial du stock. ....................................................... 230 Les crédits à moyen et long termes...................................................... 231 Le nantissement du fonds de commerce. ......................................................... 231 Le nantissement du matériel ou l’hypothèque sur un immeuble........................ 231 La garantie d’une société de caution mutuelle ou d’un fonds de garantie........... 232 Les sociétés de caution mutuelle et les fonds de garantie publics... 232 Définitions................................................................................................... 232 © Groupe Eyrolles 11 Table des matières Conditions d’intervention.............................................................................. 233 Coordonnées et modalités d’intervention des principales sociétés de cautions mutuelles et gestionnaires de fonds de garantie publics.................. 233 Chapitre 11. TÉMOIGNAGES DE CHEFS D’ENTREPRISE ET DE PROFESSIONNELS DU FINANCEMENT. ............................ 239 ANNEXES........................................................................................................ 269 GLOSSAIRE. .................................................................................................... 306 SITES INTERNET UTILES.......................................................................... 317 INDEX. .............................................................................................................. 318 © Groupe Eyrolles 13 INTRODUCTION À l’expression « Il n’y a de richesse que d’hommes » de Jean Bodin, on pourrait opposer la citation « L’argent est le nerf de la guerre » de l’historien Thucydide. En réalité, pour réussir un grand projet d’entreprise, l’un ne va pas sans l’autre. Le plus beau bateau, mené par le plus bel équipage, n’ira pas bien loin sans vent dans les voiles. Et le vent, en matière d’entreprise, c’est l’argent. Sans marge de manœuvre financière, impossible d’investir, d’embaucher, d’in nover, de prendre des risques pour créer de la valeur financière. Sans tréso rerie, l’entreprise est condamnée à l’arrêt de son activité. Mener à terme un projet d’entreprise demande non seulement de l’ambition, de l’énergie, du talent, de la conviction, mais également du temps. De beau coup plus de temps et d’argent en réalité, que ne l’imaginent la plupart des créateurs d’entreprises. Il convient donc de doter l’entreprise, dès l’origine, de fondations financières puissantes et de les maintenir en permanence à un niveau suffisant, pour pour suivre l’aventure. L’environnement financier a beaucoup évolué ces dernières années et notam ment depuis la dernière crise des subprimes de 2008. De nouvelles contraintes réglementaires sont apparues, qui amènent les banques à durcir le ton en matière de prêts aux entreprises. En parallèle, des financements alternatifs ont vu le jour ou se sont développés, créant de véritables opportunités pour les entrepreneurs en quête de ressources financières : • le financement participatif (crowdfunding) ; • les prêts d’honneur aux créateurs et repreneurs d’entreprises ; • l’intervention en fonds propres des business angels et des capitaux- risqueurs ; • les aides et subventions de tous types qui accompagnent la création d’emploi et l’investissement. Guide pratique pour financer son entreprise © Groupe Eyrolles 14 Ce guide a pour objectif de : • vous présenter les différentes sources de financement auxquelles vous pouvez faire appel ; • vous faire découvrir les avantages et les inconvénients de chaque type de financement ; • renforcer votre indépendance financière en choisissant les bons modes de financements ; • vous expliquer le mode de pensée et le processus de décision des diffé rents acteurs ; • maximiser vos chances d’obtenir les financements sollicités, en com muniquant à bon escient ; • vous permettre de construire « l’autoroute financière » dont a besoin votre entreprise. Vous trouverez également en annexe les différents termes expliqués dans le glossaire. Très bonne lecture et mise en pratique. © Groupe Eyrolles 15 1 LES DIFFÉRENTES SOURCES DE FINANCEMENT POSSIBLES Le crowdfunding Qu’est-ce que c’est ? Le crowdfunding, également appelé « financement participatif » (ou « colla boratif »), s’est vu doté d’une nouvelle réglementation applicable depuis le 1er octobre 2014 en France. Le principe de ce mode de financement est de mettre en relation des contri buteurs multiples avec un porteur de projet. Il fait intervenir trois acteurs : le porteur de projet, les contributeurs, et les plateformes Internet de crowdfun ding, permettant la rencontre des deux premiers acteurs. Il en existe trois types uploads/Finance/ guide-pratique-pour-financer-son-entreprise.pdf