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Analyse de l’impact de l’application de la norme IFRS 13 Etude de cas sur les é

Analyse de l’impact de l’application de la norme IFRS 13 Etude de cas sur les établissements de crédit systémiques européens Mémoire réalisé par Bastien Decroix Promoteur(s) Yvan Stempnierwsky Lecteur Bénédicte Vessié Année académique 2014-2015 Master en Sciences de gestion Louvain School of Management (LSM) i Avant-propos Je voudrais, en tout premier lieu, témoigner de ma gratitude envers mon promoteur Monsieur Stempnierwsky Yvan sans lequel ce travail n’aurait pu être possible. J’aimerais, en particulier, souligner sa connaissance fine des normes IFRS, son œil avisé et les précieux conseils qu’il a pu me prodiguer tout au long de la rédaction du présent mémoire. Ces derniers m’ont permis d’orienter mes recherches et ma réflexion. Grâce à cela j’ai pu finaliser ce travail dans les délais impartis. Je tiens également à remercie grandement Madame Vessié Bénédicte de me faire l’honneur d’être la lectrice externe de mon mémoire. C’est pour moi un privilège de bénéficier de son évaluation pour mon travail. J’adresse également mes remerciements à Madame Provost Anne-Catherine en sa qualité de présidente du jury. J’aimerais ensuite remercier toutes les personnes qui ont participé directement ou indirectement à la préparation de mon mémoire et ce à tous les niveaux ; que ce soit pour répondre à des questions ou m’orienter dans ma démarche. Je témoigne également de ma reconnaissance envers les personnes ayant pris le temps de relire mon travail et de me faire part de leur point de vue quant au contenu mais également au niveau de la structure et ce, tout au long de ma deuxième année de Master. Je remercie aussi ma famille, mes amis et tous ceux qui m’ont soutenu dans la rédaction de ce mémoire mais également à travers tout mon parcours académique. ii. Table des matières Avant-propos .......................................................................................................... i Table des matières ................................................................................................. ii Résumé .................................................................................................................. v Tableaux et graphiques ........................................................................................ vii Introduction générale ............................................................................................. 1 Limites et perspectives .......................................................................................... 5 Partie 1 : IFRS 13 « évaluation à la juste valeur ................................................... 7 1.1 Introduction ............................................................................................................ 7 1.2 Adoption d’IFRS 13 en Europe. ............................................................................ 8 1.3 Les éléments « clé » d’IFRS 13 ............................................................................. 9 1.3.1 Définition de la juste valeur ..................................................................................... 10 1.3.2 Prix de sortie ............................................................................................................ 11 1.3.3 Principe d’intervenants du marché ........................................................................... 12 1.3.4 Marché principal ou plus avantageux ...................................................................... 13 1.3.5 Caractéristiques de l’actif/passif à évaluer à la juste valeur. ................................... 14 1.3.6 Hiérarchie de valeur ................................................................................................. 15 1.3.7 Technique d’évaluation ............................................................................................ 17 1.3.8 Unité de comptabilisation ........................................................................................ 18 1.3.9 Informations à fournir en annexes sous IFRS 13. .................................................... 18 Partie 2 : IFRS 13 et les instruments financiers .................................................. 20 2.1 Introduction .......................................................................................................... 20 2.2 Ajustement au risque de crédit. ........................................................................... 20 2.2.1 Le risque de crédit .................................................................................................... 20 2.2.2 Ajustement de la valeur du crédit ............................................................................ 24 2.2.3 Ajustement de la valeur du débit.............................................................................. 24 2.2.4 Méthode de calcul .................................................................................................... 25 2.2.5 Impact sur la comptabilité de couverture. ................................................................ 27 2.2.6 Day one loss or gain ................................................................................................. 30 2.2.7 Charge de CVA selon Bâle III ................................................................................. 31 2.3 Comptabilisation d’un portefeuille d’instruments financiers .............................. 35 iii. 2.3.1 Lien avec unité de comptabilisation ........................................................................ 35 2.3.2 L’exception pour portefeuille................................................................................... 36 2.4 Utilisation du cours moyen pour calculer la juste valeur .................................... 40 2.5 Les informations à fournir en annexes................................................................. 42 2.5.1 Le type de client et les informations en annexes. .................................................... 44 Partie 3 : Etude de cas sur les établissements de crédit ...................................... 45 3.1 Impact d’IFRS 13 sur les comptes....................................................................... 45 3.2 Communication à propos de la juste valeur ........................................................ 47 3.2.1 Valeur nette comptable et juste valeur ..................................................................... 49 3.2.2 Définition de la juste valeur ..................................................................................... 49 3.2.3 CVA et DVA ............................................................................................................ 50 3.2.4 La hiérarchie des données ........................................................................................ 51 3.2.5 Éléments non financiers ........................................................................................... 53 3.2.6 Informations en annexe sur les instruments comptabilisés au coût historique ........ 53 3.3 Éléments relatifs au niveau 3 ............................................................................... 54 3.3.1 Mouvements de l’année en catégorie 3 .................................................................... 54 3.3.2 Transfert entre niveau de hiérarchie ........................................................................ 56 3.3.3 Supplément d’informations ...................................................................................... 57 3.3.4 Mesure de la sensibilité ............................................................................................ 58 3.3.5 Gains ou pertes non réalisé(e)s ................................................................................ 60 3.3.6 Tableau de synthèse de techniques de valorisation .................................................. 61 3.4 Ajustements au risque de crédit: .......................................................................... 62 3.4.1 CVA et DVA. ........................................................................................................... 62 3.4.2 Les paramètres de calcul de la PCD et la PD:.......................................................... 64 3.4.3 Calcul de l’EFE ........................................................................................................ 65 3.4.4 Présentation des informations .................................................................................. 66 3.5 Gains ou perte sur juste valeur ............................................................................ 68 3.5.1 Comptabilisation initiale .......................................................................................... 68 3.5.2 Changements dans la juste valeur ............................................................................ 69 3.6 Juste valeur d’un instrument comprenant un cours acheteur/vendeur ................ 70 3.6.1 Réévaluation du cours acheteur et vendeur.............................................................. 70 3.7 Exception portefeuille ......................................................................................... 72 iv. Conclusion ........................................................................................................... 74 Bibliographie ....................................................................................................... 77 Annexes ............................................................................................................... 84 v. Résumé Ce travail est né d’une volonté pour moi de fusionner mes intérêts pour le référentiel comptable international (IAS/IFRS) ainsi que le secteur bancaire. J’ai donc suite à cela, décidé conjointement avec mon promoteur d’étudier de manière générale l’impact d’IFRS 13 sur les banques systémiques européennes. Pour mener à bien ce projet, j’ai tout d’abord réalisé une revue de littérature afin d’analyser toutes les évolutions théoriques qu’IFRS 13 apporte au référentiel. J’ai pour cela développé chaque aspect de la nouvelle définition de la juste valeur et mis en avant les évolutions apportées. Une fois ma compréhension de la norme et de sa place dans le référentiel développé, j’ai décidé d’analyser plus en détail ce qu’IFRS 13 avait changé dans l’évaluation des instruments financiers. Ces derniers étant centraux dans la comptabilité des organismes bancaires, je les ai choisis afin de me préparer au mieux à réaliser mon étude de cas dans la troisième partie. Dans cette seconde partie, j’ai particulièrement prêté attention aux évolutions apportées par IFRS 13 et sur l’évaluation de la juste valeur des dérivés. Ces derniers étaient souvent cités dans mes sources comme étant impactés par l’arrivée de la norme de « fair value measurement ». Un autre aspect qui a particulièrement retenu mon attention, sont les ajustements au titre d’incorporation du risque de crédit. En effet, ceux-ci n’étaient généralement pas inclus dans la juste valeur avant l’arrivée d’IFRS 13. Si cependant c’était le cas, IFRS 13 a apporté des modifications dans leurs calculs. Afin de réaliser mon étude de cas, j’ai décidé, en collaboration avec mon promoteur, d’analyser les changements qu’IFRS 13 a apportés aux établissements de crédit à travers l’étude de leurs rapports annuels. Malgré que limiter mon étude à cette seule approche représente une limite méthodologie à mon travail, j’ai pu tirer de cette étude des observations concluantes quant à l’impact d’IFRS 13 sur les établissements de crédits systémiques européens. J’ai pu notamment constater qu’au sein de mon échantillon, plusieurs banques ont conformément à l’application d’IFRS 13, augmenté les informations communiquées en annexes sur la juste valeur. Je pointe ici en particulier les informations en rapport avec les données de niveau 3. Certaines en ont même profité pour reformater complètement leur annexe sur la juste valeur afin qu’elle soit plus claire et précise. vi. Parallèlement à cela, je constate que dorénavant les banques prennent en compte de manière systématique, le risque de crédit propre (DVA) et contre (DVA). Ceci n’était pas le cas pour toutes avant l’arrivée d’IFRS 13. Certaines ont dans la foulée profité de ce changement normatif pour revoir leur formule d’ajustement au titre de risque de crédit. vii. Tableaux et graphiques 1. Le schéma présent à la page 16 du présent mémoire. Il illustre le processus mental que doit effectuer un responsable pour déterminer le niveau hiérarchique d’une donnée dans le calcul de la juste valeur. Il est extrait d’un article paru dans « le Reper » publié par Spector Stephen en 2011. 2. Le tableau à la page 17 du présent travail mettant en avant les différentes approches pour mettre en place une technique de valorisation. Extrait d’un document de Grant Thornton de 2012 à la page 12. 3. Le tableau à la page 19 de ce mémoire reprenant en détail les informations à communiquer en annexe selon IFRS 13. Il est extrait du document de Grant Thornton publié en 2012 à la page 14. 4. Le graphique à la page 45 de ce mémoire a été réalisé par moi-même afin d’exposer de manière claire si les banques font mention d’un impact significatif ou non d’IFRS 13 dans leur rapport annuel. On peut également voir, dans le cas où l’impact est significatif, si la banque fournit des données chiffrées. 5. Le graphique circulaire de la page 47 a également été créé par mes soins afin d’exposer au lecteur la création ou non par les banques d’une note dans les annexes de son rapport annuel pour traiter de la juste valeur. 6. Le tableau se trouvant à la page 48 est un extrait du rapport annuel de 2013 du Crédit Agricole à la page 450. Il illustre comment cette banque traite les transferts de données entre niveau hiérarchique. 7. Le tableau suivant est extrait de la page 428 du rapport annuel 2013 d’UBS. Il sert à illustrer les méthodes de communication de uploads/Finance/ ias-39.pdf