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Investisseurs institutionnels C’est l’ensemble des intervenants boursiers comme

Investisseurs institutionnels C’est l’ensemble des intervenants boursiers comme :  Les organismes de placement collectif (OPC)  Les compagnies d’assurance  Les fonds de pension → Recherchent une rentabilité dans leur portefeuille OPC : organismes collectant des fonds auprès des agents économiques désirant épargner, utilisent ces fonds pour des placements sous la forme de titres, comme :  Fonds commun de placement (fonds mutuel) : regroupement de sommes investies par plusieurs investisseurs, participant avec une fortune commune en achetant des parts de fonds. o Fortune gérée par des professionnels de la gestion de fonds, qui décident de vendre, acheter ou conserver les titres en portefeuille. o Prix d’une part de fond : actif total / nbre de parts en circulation, la valeur de la part fluctue, car possible d’injecter en tout temps de l’argent, retirer… Catégories de fonds de placements :  Fonds de marchés monétaires : investissement dans les titres du marché monétaires, comme les bons du trésor...  Fonds d’obligations : concentration dans les titres de créances émis par les gouvernements et entreprises. Donne droit à un versement annuel d’intérêts fixe jusqu’au remboursement  Fonds d’action  Fonds d’allocation d’actifs : toutes les classes d’actifs...  Fonds indiciels : réplication exacte des performances d’un indice de réf.  Fonds sectoriels : un seul secteur d’activité, en réduisant le degré de diversification, au profit de l’espérance de l’augmentation du rendement.  Fonds immobiliers : immeubles d’habitations et commerciaux...  Fonds spéculatifs : = hedge funds : actions, obligations, produits dérivés... Avantages  Accessibilité : permet avec un petit montant d’atteindre un niveau de diversification impossible avec des petits placements directs.  Disponibilité du capital : achetable et vendable à tout moment  Professionnalisme de la gestion  Diversification des risques  Transparence : investisseurs savent où et comment leur argent est placé, frais et commissions également à la connaissance. Risques – désavantages  Risques liés au marché  Risques commerciaux  Risques de taux d’intérêts  Risques de change  Risques d’inflation : diminue le pouvoir d’achat de l’argent, ce qui réduit la performance réelle des fonds de placement. SICAV : sociétés d’investissement à capital variable → Fonds de placement qui a la forme d’une SA. Dispose d’un capital social variable. Emet des actions au gré des demandes de souscriptions. La SICAV de droit Suisse n’est pas cotée en bourse. Elle vend ses propres actions et rachète les anciennes. SICAF : société d’investissement à capital fixe → pareil que la SICAV, mais avec un capital social fixe. Elles cotent en bourse leur actions afin que les titres puissent être négociés dans le public. Les parts existantes sont vendues par le biais de la bourse au lieu d’être rachetées par la SICAF. Les fonds de pension  La répartition : les personnes activent financent les rentes, versées aux retraités  La capitalisation : constitution d’un capital au fil des années, qui financera une rente viagère à la retraite « au compte-goutte » → Fonds de pension : spécifique à la retraite par capitalisation. Caractéristiques :  Cotisations par les employeurs / employés  Détient et gère un portefeuille d’actifs financiers  Destiné à procurer une rente aux personnes concernées. 3 piliers :  1er Pilier : prévoyance étatique  2ème Pilier : prévoyance professionnelle (LPP)  3ème Pilier : prévoyance individuelle privée → La combinaison des 2 systèmes de financement permet de restreindre la hausse des cotisations salariales, grâce au rendement obtenu sur le capital accumulé sur le 2ème pilier. → Le 2ème pilier est très dépendante des marchés boursiers. (+600 milliards), couvre 1/3 des ressources des caisses de pension, joue le rôle de 3ème cotisant Les difficultés actuelles, taux d’intérêts très bas sur les marchés financiers, faible rendement des placements, taux négatifs sur la détention des placements, font peser des risques à long terme sur l’AVS. 1er Pilier : AVS / AI, crée en 1948 Obligatoire pour tous, les employeurs et employés cotisent, tous les actifs participent.  Rente vieillesse versée pendant la retraite  Rente des survivants : aide les veuves, orphelins à surmonter les difficultés financières  Assurance invalidité (AI), 1960, protection aux personnes n’ayant pas atteint l’âge de la retraite, pas de capacité de gain intact (blessé...)  Prestations complémentaires : si AVS et AI insuffisants. Financement : 80% par les cotisations, le reste la confédération (Impôts, TVA, tabac, spiritueux, maisons de jeu...), par les Cantons, produits des placements du Fond de compensation. Assure que le minimum vital Organe d’exécution : Caisse de Compensation AVS (80) , encaissent les cotisations et versent les prestations. Centrale de compensation AVS : organe de liaison entre les caisses de compensation, centralise les cotisations de toutes les caisses, met à disposition les moyens pour le paiement des rentes. Tient le Registre des assurés et des rentes. Fonds de compensation : alimenté par la différence entre recette et dépense, c’est une réserve de fluctuations, peuvent placer sur les marchés boursiers. 2ème Pilier : Loi sur la prévoyance professionnelle (LPP), 1985 Obligatoire pour les salariés déjà soumis à l’AVS, avec un revenu mini de 20'000 par an environ. La cotisation de l’employeur doit être égale à la cotisation des employés. L’employeur est libre de verser davantage. En additionnant les deux rentes, les retraités célibataires reçoivent env. 60% du dernier salaire, et mariés env.75% du dernier salaire. Les cotisations versées alimentent un compte individuel géré par une institution de prévoyance (caisse de pension des entreprises). → Chaque année, les caisses de pension doivent rémunérer l’avoir vieillesse obligatoire des salariés à un taux d’intérêt minimal de 2% (2010) A la retraite, il y a un taux de conversion (7%), qui déterminera le montant par année (Capitalistique) → 2400 caisses de pension, 3'300'000 assurés, 800'000 bénéficiaires de rentes. 3ème Pilier : Prévoyance individuelle privée C’est une capitalisation. C’est une assurance facultative : les ménages peuvent conclure soit une assurance vie traditionnelle avec intérêts garantis, sois une assurance vie liée à des fonds de placement avec des possibilités de rendement élevés mais aussi risques élevés. A la retraite, l’assuré reçoit l’épargne + intérêts reçus durant le contrat  3a : avantages fiscaux, pas la possibilité de retirer prématurément  3b : possibilité de retirer avant la retraite uploads/Finance/ investisseurs-institutionnels.pdf