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Dossier 4 DOSSIER Investissement et Stratégie Eugénie CHUPIN Coline BIZOT Lena DIASCORN Victoria CASANOVA CI Rappels de Cours II Résolution du Cas III Revue de Presse CRappel de cours L ? investissement est la décision d ? engager une dépense immédiate da

DOSSIER Investissement et Stratégie Eugénie CHUPIN Coline BIZOT Lena DIASCORN Victoria CASANOVA CI Rappels de Cours II Résolution du Cas III Revue de Presse CRappel de cours L ? investissement est la décision d ? engager une dépense immédiate dans le but d ? en retirer un pro ?t sur plusieurs périodes successives Deux catégories de ux une dépense immédiate et une série de pro ?ts nets calculés à partir du tableau de ux de trésorerie nette que l ? on appelle aussi cash ows Le choix d ? un investissement intervient à l ? issue d ? une décision stratégique Pour que celui-ci soit optimal il est indispensable de l ? analyser gr? ce à di ?érents indicateurs ?nanciers qui sont les suivants Marge sur coûts variables VANMarge sur coûts variables TRI Seuil de rentabilité CLes Cash Flows Ils correspondent à des uxs de trésorerie calculés à partir du tableau de ux de trésorerie Chi ?re d ? a ?aires -Charges Variables Marges sur coûts variables -Charges Fixes Résultat courant avant Impôts - Impôts Résultat Net Dotation aux Amortissements Cash Flows CLa marge sur coûts variables MCV La marge sur coû ts variables correspond à la di ?érence entre le chi ?re d'a ?aires et les coû ts variables MCV CA - CV -Si la marge sur coût variable est inférieure aux coût ?xes alors l ? entreprise n ? atteint pas son seuil de rentabilité et ne peut donc pas couvrir ses coûts ?xes L ? activité n ? est donc pas rentable -Si la marge sur coût variable est égale aux coût ?xes dans ce cas là le point mort est atteint c ? est à dire que l ? entreprise ne perd pas d ? argent mais elle n ? en gagne pas non plus -Si la marge sur coût variable est supérieur aux coûts ?xes le seuil de rentabilité ou point mort est dépassé l ? entreprise couvre l ? ensemble de ses coûts et son activité est rentable CLa Valeur Actuelle Nette VAN C ? est un indicateur ?nancier permettant de mesurer la rentabilité d ? un investissement Elle correspond à la di ?érence entre la somme des cash ows nets actualisés et l ? investissement initial Nous pouvons la calculer des deux manières suivantes CAF Cash Flow I investissement initial t le taux d ? actualisation n la durée de l ? investissement CLe Taux de Rentabilité Interne TRI Il permet de mesurer la performance d ? un investissement Il s ? agit du taux d ? actualisation pour lequel la valeur actuelle nette est nulle Si le TRI est supérieur au taux d ? actualisation le projet d ? investissement est rentable CLe seuil de rentabilité Il correspond au chi ?re d ? a ?aires à partir duquel l ? entreprise atteint le point mort c ? est à dire qu ? elle obtient un résultat égal à Cela représente donc le niveau d ? activité à partir duquel l ? entreprise