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Université Mohamed Premier Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Socia

Université Mohamed Premier Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales Oujda Somaire Le marché des capitaux au Maroc Encadré par : Anée Universitaire : 2014 - 2015 Réalis é par : Master : Economie et Management des Organisations Matière : Décisions et politiques financières Le m arché des capitaux au Maroc 2014 - 2015 1 Introduction . . . . 2 I. Le m arché financier . . . 3 1 . D é f i n i t i o n e t r ô l e s d u m a r c h é f i n a n c i e r . . . 3 2 . A c t e u r s d u m a r c h é f i n a n c i e r m a r o c a i n . . . 5 3 . L a B o u r s e d e s V a l e u r s d e C a s a b l a n c a . . . 7 II. Le m arché monétaire . . . 18 1 . D é f i n i t i o n d u m a r c h é m o n é t a i r e . . . 18 2 . L e m a r c h é i n t e r b a n c a i r e . . . 18 3 . L e m a r c h é d e s t i t r e s d e c r é a n c e s n é g o c i a b l e s . . 22 4 . L e s o p é r a t i o n s d e l a b a n q u e c e n t r a l e . . . 22 Conclusion . . . . 2 4 Bibliographie . . . . 2 5 Introduction Le m arché des capitaux au Maroc 2014 - 2015 2 L e s m a r c h é s d e c a p i t a u x p e r m e t e n t l a r e n c o n t r e e n t r e l e s a g e n t s é c o n o m i q u e s a y a n t u n e x c é d e n t d e c a p i t a u x e t l e s a g e n t s a y a n t d e s b e s o i n s d e f i n a n c e m e n t . L e s m a r c h é s d e c a p i t a u x a s u r e n t l e f i n a n c e m e n t d e l ' a c t i v i t é é c o n o m i q u e q u e c e s o i t à c o u r t t e r m e ( m a r c h é m o n é t a i r e ) o u à l o n g t e r m e ( m a r c h é f i n a n c i e r ) . L e m a r c h é d e s c a p i t a u x s e s u b d i v i s e d o n c e n d e u x c o m p a r t i m e n t s e s e n t i e l s : l e m a r c h é f i n a n c i e r e t l e m a r c h é m o n é t a i r e . /DTXHVWLRQTXLV¶HVWSRVpHF¶HVW co m e n t f o n c t i o n e l e m a r c h é d e s c a p i t a u x a u M a r o c ? I. Le marché financier 1. Définition et rôles du marché financier x Définition Le m arché des capitaux au Maroc 2014 - 2015 3 L e m a r c h é f i n a n c i e r e s t l e m a r c h é s u r l e q u e l VH UHQFRQWUHQW O¶RIIU c a p i t a u x à l o n g t e r m e . S u r c e m a r c h é VRQW pPLV HW QpJRFLpV GHV g é n é r a l e m e n t s u p é r i e u r e à s e p t a n s . x Rôles du marché financier L a f o n c t i o n p r i m o r d i a l e d ' u n m a r c h é f i n a n c i e r e s t d e f a c i l i t e r u n e a l o c a t i o n e f i c a c e d e s UHVVRXUFHV j OD IRLV GDQV OH WHPSV HW G d a n s u n e n v i r o n e m e n t i n c e r t a i n . P a r m i l e s r ô l e s d u m a r c h é f i n a n c i e r , o n c i t e : - L DPRELOLVDWLRQGHO·pSDUJQH L e m a r c h é f i n a n c i e r j o u e u n r ô l e e s e n t i e l d a n s l e f i n a n c e m e n t d e s i n v e s t i s e m e n t s . E n e f e t , i l p e r m e t d e d r a i n e r l e s e x c é d e n t s d e c a p i t a u x a s u r é s p a r l e s a g e n t s é c o n o m i q u e s TXLpSDUJQHQWSOXVTX¶LOVQ¶LQYHVWLVVHQWH q u i o n t d e s b e s o i n s d e f i n a n c e m e n t ; A i n s i l e m a UFKpILQDQFLHUFRQVWLWXHXQFLUFX PRELOLVDWLRQGHO¶pSDUJQHTXLVHWUDQVIRUPH i n v e s t i s e u r s . - Garantir la liquidité : /DOLTXLGLWpGXPDUFKpSHUPHWjO¶pSDUJQD V¶RULHQWHUYHUVOHVDFWLIVOHVSOXVDWWUD\DQ C e l a s i g n i f i e q u e l e m a r c h é d o i t p e r m e t r e a u x p r ê t e u r s d e v e n d r e l e u r s t i t r e s r a p i d e m e n t , à f a i b l e c o û t e t s a n s i n c e r t i t u d e q u a n t a u d é l a i e t a u r è g l e m e n t d e l a t r a n s a c t i o n . - Difusion de capital : &HWWHIRQFWLRQV¶H[HUFHHVVHQWLHOOHPHQWS l e s i n t r o d u c t i o n s d e s s o c i é t é s e n b o u r s e . L e SULQFLSH GH O¶LQWURGXFWLRQ HQ ERXUVH HVW VL t é d e c a p i t a u x m e t e n t à l a d i s p o s i t i o n GXPDUFKp F¶HVW -à-d i r e d u p u b l i c ) uploads/Finance/ marche-des-capitaux-au-maroc.pdf