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MICRO PROJET THEME Préparé par : Encadrant : Mlle YATTARA Fatoumata M. Etienne

MICRO PROJET THEME Préparé par : Encadrant : Mlle YATTARA Fatoumata M. Etienne COULIBALY Mlle YATTASSAYE Diodo Classe : 3ème Année Finance Management Date de soutenance : Juillet 2020 Année académique : 2019 – 2020 République du Mali Un peuple – Un but– Une foi Ministère de l’Education Nationale L’analyse financière comme outil indispensable pour la gestion d’une entreprise 1 DEDICACE Nous dédions ce travail modeste à nos parents pour tous les sacrifices et leur patience, leur dévouement à nous voir évoluer. 2 REMERCIEMENTS Louange à Dieu de nous avoir permis d’effectuer cette œuvre ; Nous exprimons notre gratitude à la Directrice du pôle formation Madame TOUNKARA Mariame et son équipe par la qualité des programmes ; Nos remerciements s’adressent également à notre encadreur M. COULIBALY ETIENNE, qui a fait preuve d’une grande patience et qui nous a suivi chaque étape de ce micro-projet en prodiguant des conseils, et des orientations parfaite afin de nous permettre d’avancer ; Nous rendons grâce aussi à l’ensemble des professeurs de SUP’ qui, de multiples façons, ont donné une leçon, une idée ayant pu agrémenter notre mémoire ; Nous remercions nos familles pour leur soutient ; A nos ami (es) de promotion pour l’entraide et la solidarité, car SUP’ est une famille ; Enfin à toutes les personnes qui de loin ou de près ont participé à la réalisation de ce travail. 3 LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS BFR : Besoin en Fonds de Roulement BFRE : Besoin en fonds de roulement d’exploitation BFRHE : Besoin en fonds de roulement hors exploitation CAF : Capacité d’autofinancement Cd : Coût de la dette (en %) CP : capitaux propres DAP : Dotation aux amortissements et aux provisions EBE : Excédent Brut d’Exploitation EBITDA : Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization FR : Fonds de Roulement MP : matières premières PF : produits finis R&D : recherche et développement RAP : Reprise sur amortissements et provisions RCAI : Résultat courant avant impôts Re : Rentabilité économique Rf : Rentabilité financière SF : stock final (fin de période) SI : stock initial (début de période) SIG : Soldes Intermédiaires de Gestion VA : Valeur Ajoutée 4 SOMMAIRE Dédicace……………………………………………………………………......1 Remerciements…………………………………………………………...……2 Liste des sigles et abréviations……………………………………………….3 Introduction générale………………………………………………………….4 Chapitre 1 : revue littéraire…………………………………………………....9 Chapitre 2 : outils de l’analyse financière………………………………….19 Chapitre 3 : l’impact des outils de l’analyse financière sur les décisions de l’entreprise…………………………………………………………………….44 Webographie ………………………………………………………………...51 Bibliographie……………………………………………………………..…...52 5 6 Introduction Générale Avant de juger la santé d’une personne est–ce qu’elle se porte bien ou non, il faut qu’on lui fasse ce qu’on appelle un bilan général qui déterminera l’état de santé de cette dernière. Et ce vas de même pour une entreprise car pour s’assurer qu’elle jouée d’une parfaite santé il faut qu’on lui fasse une analyse, qui est connue sous le nom de « L’ANALYSE FINANCIER ». Cette analyse ne cesse de prendre de l’importance dans la vie de l’entreprise car elle l’accompagner de sa création, comme une démarche qui permet progressivement de faire apparaître tous les besoins financiers de l’entreprise en activité et les possibilités de ressources qui y correspondent, et jusqu’a les stades les plus avance de l’existence de cette entreprise. Et sur le niveau extérieur l’analyse financier a aussi une grande importance pour les opérateurs externe à fin de forgé une opinion générale de l’entreprise à partir d’un ensemble de méthodes, car réellement il n’y a pas que les actionnaires qui s’intéressent à la rentabilité et du risque de placement, d’autres personnes peuvent s’intéresser, à titre d’exemple les banquiers qui voudront s’informer sur les capacités de remboursement, les partenaires, le fisc, …etc. Le contexte économique global est complexe. En effet, les entreprises ne sont pas un sujet isolé mais une partie prenante dans un environnement changeant qui les façonne et auquel elles doivent s’adapter. Ceci dit, les entreprises se trouvent de plus en plus dans la nécessité de s’évaluer pour ainsi déterminer leur position et leur situation par rapport aux entreprises concurrentes. Pour cela, elles ont recours au rôle informatif de la comptabilité générale. Cependant, les états de synthèse ne sont pas suffisants comme en témoigne l’exemple suivant : 7 deux bilans différents ne témoignent pas forcément d’une situation financière différente. D’où l’intérêt du diagnostic financier. Cependant, l’entreprise dispose d’acteurs aussi bien externes (le banquier, le fournisseur, l’état..) qu’internes (l’actionnaire, le dirigeant, les salariés...)  Les partenaires internes : L’actionnaire cherche à cerner la rentabilité et le risque, le dirigeant à mener une bonne gestion, et les salariés à, s’assurer de la pérennité de l’entreprise et d’une meilleure politique des salaires pour eux.  Les partenaires externes: Le banquier cherche à apprécier la solvabilité, la liquidité et la structure de financement; le fournisseur à décider de sa politique de crédit vis-à-vis de l’entreprise, et l’état à tracer sa politique économique, etc. Les partenaires de l’entreprise ont des préoccupations différentes et multiples. Ce qui, justement, va entraîner des asymétries d’intérêt créant à leur tour des asymétries d’information. Pourtant, ils font appel à la même technique d’analyse financière pour éclairer leurs décisions. Cependant, les contraintes (objectifs) sur lesquelles ils vont insister seront différentes. Par exemple, si le banquier s’intéresse davantage à la solvabilité, la préoccupation première de l’actionnaire est la rentabilité. Ainsi, si l’imbrication de toutes les contraintes (objectifs) est certaine, leur hiérarchisation dépendra de l’analyste et de ses préoccupations. L’analyse financière sert non seulement à éclairer leurs décisions mais aussi à les calmer et les rassurer en quelque sorte. D’où intituler le thème : l’analyse financière comme outil indispensable pour la gestion d’une entreprise. Et ceci va nous pousser à nous poser la question suivante : 8 En quoi l’analyse financière est un outil indispensable pour la bonne gestion de l’entreprise ? L’objectif de ce mémoire n’est pas d’aborder de façon exhaustive les différentes approches des partenaires intéressés par l’entreprise mais de nous permettre :  De s’initier au maniement des principaux concepts et outils de l’analyse financière ;  Et d’apprendre à utiliser des informations comptables et financières pour établir un diagnostic, résoudre un problème, contrôler une activité, prendre une décision. C’est ainsi que le premier chapitre va porter sur la revue littéraire c’est- à-dire ce que les auteurs ont dit par rapport aux thèmes. Ensuite, une présentation des approches financières c’est-à-dire les outils de l’analyse financière pour apprécier l’équilibre financier de l’entreprise. C’est l’objet du second chapitre. Enfin nous consacrerons le troisième et dernier chapitre à l’impact des outils de l’analyse financière sur les décisions de l’entreprise. 9 CHAPITRE 1 : REVUE LITTERAIRE Nous ne pouvons réussir la présente étude, sans prendre connaissance des différents travaux qui ont été effectués dans ce domaine. Ces travaux de recherche nous permettront d'apprécier l'importance d'une évaluation financière autrement dit d'un diagnostic financier au sein d'une entreprise. I. POINT DES OUVRAGES LUS Le terme « diagnostic » dans son contexte général et financier 10 Le terme diagnostic était initialement réservé au domaine médical dans lequel il s'applique aux méthodes qui ont pour objet de déceler les maladies d'après les symptômes. L'entreprise présente des analogies avec l'organisme biologique. Comme lui, elle peut être affectée de troubles de fonctionnement, de déséquilibres internes. Il paraît donc naturel d'étendre le terme et la pratique du diagnostic à cet organe particulier qu'est l'entreprise. Selon LAUZEL P. et TELLER R. ,le diagnostic financier consiste à faire le point sur la situation financière de l'entreprise de façon à détecter les symptômes révélateurs de phénomènes en évolution susceptibles d'entraver à plus ou moins brève échéance la poursuite des objectifs et des buts qu'elle s'est donnée et de la mettre en périls, ses prévisions ; ceci, en vue de prendre des décisions correctives ou de modifier les objectifs et les prévisions Selon le grand LAROUSSE, dictionnaire français ; le diagnostic est un jugement porté sur une situation, sur un état après en avoir dégagé les traits essentiels. De tout ce qui précède, nous pouvons affirmer que tout diagnostic passe nécessairement par une analyse financière. 1. L'analyse financière Selon COHEN E. (1997), l'analyse financière constitue « un ensemble de concepts, de méthodes et d'instruments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation financière de l'entreprise, aux risques qui l'affectent, aux niveaux et à la qualité de ses performances». 11 D'après MARION A. (1992), l'analyse financière est une méthode de compréhension de l'entreprise à travers ses états comptables, qui a pour objet de porter un jugement global sur le niveau de performance de l'entreprise et sur sa situation financière (actuelle et future). Pour LAVAUD R. (1984), « le but de l'analyse financière est de rechercher dans quelle mesure l'entreprise est assurée de maintenir son équilibre financier à court terme, et donc de porter un jugement sur la situation financière. Un médecin dirait qu'il s'agit d'une technique ou d'un ensemble de techniques d'auscultation qui doit permettre au praticien de faire un diagnostic sur la santé financière d'une affaire ». Selon l'encyclopédie libre Wikipédia, l'analyse financière est prise au sens d'analyse fondamentale d'une entreprise soit pour y investir (analyse boursière) soit pour lui faire un crédit. Le but uploads/Finance/ memoire-2020.pdf