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AILANCY I 1 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 UNE CERTAINE IDÉE DU CONSEIL AU SERVICE DES BANQUES ET INSTITUTIONS FINANCIÈRES Présentation du cabinet – Avril 2015 Advisory for Leadership & Consistency LA BLOCKCHAIN Dans quelle mesure la technologie révolutionnaire Blockchain, peut- elle remettre en cause les business model basés sur un tiers de confiance ? Mars 2016 AILANCY I 2 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 Ce document fait partie d’un cycle de 4 publications Les promesses associées à la technologie Blockchain – Mars 2016 Des initiatives tous azimuts – Avril 2016 Notre vision des business cases possibles à court et moyen terme – Mai 2016 La Blockchain expliquée à partir de l’exemple du Bitcoin – Juin 2016 1 2 3 4 Vous pouvez accéder à l’ensemble de travaux de R&D Ailancy relatifs à la transformation digitale des secteurs de la banque / finance / assurance via notre site internet http://www.ailancy.com/livres-blancs-etudes/ AILANCY I 3 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 Les promesses associées à la technologie Blockchain • La Blockchain aura-t-elle le même pouvoir disruptif sur les banques et les assureurs que Uber et Airbnb sur les taxis et l’hôtellerie ? • Entre info et intox, les mécanismes de la blockchain méritent d’être appréhendés pour anticiper si une révolution aussi puissante que celle liée à l’arrivée d’internet se prépare ! AILANCY I 4 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 1980’s 2010’s 20 min 5 min 2 min +/-1 jour 3-4 jours Plusieurs heures (semaines) 10 jours 4-5 jours La recherche d’efficacité, disponibilité, immédiateté pour répondre aux attentes clients, va-t-elle bénéficier d’un nouvel élan avec la technologie Blockchain ? + 3 jours 10 min à 60 min Floor Déclarer ses revenus Réserver un billet d’avion Acheter de la musique Ouvrir un compte bancaire Titres physiques Transferts Titres dématérialisés Contrôle de provision préalable Pas de double dépense Traitements manuels Traitement électroniques Infrastructures de Place Tiers de confiance inutile ? AILANCY I 5 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 Le manque d’agilité des acteurs traditionnels ne permet pas de relever ces défis, d’où l’arrivée de Fintech et la remise en cause des business model actuels Source Ailancy® Janvier 2016 Source Ailancy® Janvier 2016 Crowdfunding Robo advisors Moyens de paiement Titres Relation clients Infrastructures & Solutions AILANCY I 6 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 Les acteurs de la Blockchain ambitionnent de remettre en cause le rôle traditionnel de tiers de confiance Réseau des Tiers de confiance Agents avec capacité de financement Agents avec besoins de financement Etats Banques Centrales Dépositaires Centraux Marchés Chambres de compensations Registres nationaux… Registres privés Agents avec capacité d’investissement / d’achat Agents avec besoins de financement / de vendre Tiers de confiance ultime BFI Assureurs Notaires Banques Commerciales Modèle traditionnel avec Tiers de confiance Nouveau modèle AILANCY I 7 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 Le potentiel de rupture apporté par la Blockchain est identifié dans tous les secteurs de l’économie et particulièrement dans le secteur financier… Utilizing the blockchain is a natural digital evolution for managing physical securities Utilizing the blockchain is a natural digital evolution for managing physical securities Les grands livres distribués sont sur le point de transformer de nombreuses industries, depuis le secteur bancaire jusqu’aux transports de marchandises en passant par l’Internet des objets Les grands livres distribués sont sur le point de transformer de nombreuses industries, depuis le secteur bancaire jusqu’aux transports de marchandises en passant par l’Internet des objets Jim Zemlin Fondation Linux Directeur exécutif Jim Zemlin Fondation Linux Directeur exécutif Nous croyons au potentiel de rupture de la blockchain Nous croyons au potentiel de rupture de la blockchain Pierre Louette ORANGE DGadjoint Pierre Louette ORANGE DGadjoint Robert Greifeld NASDAQ Chief Executive Robert Greifeld NASDAQ Chief Executive Money at its core is simply a ledger for keeping track of debts, and bitcoin is truly the best iteration of a universal ledger we’ve ever seen Money at its core is simply a ledger for keeping track of debts, and bitcoin is truly the best iteration of a universal ledger we’ve ever seen John Reed CITIBANK Former CEO John Reed CITIBANK Former CEO Blockchain technology will not only change the way we do payments, it will change the whole trading and settlement topic’ Blockchain technology will not only change the way we do payments, it will change the whole trading and settlement topic’ Oliver Bussmann UBS CIO Oliver Bussmann UBS CIO Toutes les opportunités ouvertes par Bitcoin n’ont pas encore été explorées. Nous cherchons à investir dans ce secteur car pensons que nous pouvons faire de la micro-assurance autour du Bitcoin Toutes les opportunités ouvertes par Bitcoin n’ont pas encore été explorées. Nous cherchons à investir dans ce secteur car pensons que nous pouvons faire de la micro-assurance autour du Bitcoin Minh Q Tran, Associé Axa Strategic Ventures Minh Q Tran, Associé Axa Strategic Ventures AILANCY I 8 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 General Ledger Décentralisé En mettant en œuvre les conditions d’une meilleure confiance dans le consensus et le protocole, d’importantes sources d’économies sont attendues RÉDUCTION DES RISQUES DE CONTREPARTIE ET DONC DES BESOINS EN FONDS PROPRES RÉDUCTION DES COÛTS D’INFRASTRUCTURE RÉSEAU ET INFORMATIQUES Dans son rapport publié fin 2015, la banque Santander estime que l’utilisation de la blockchain permettrait aux banques d’économiser 15 à 20 milliards de dollars par an d’ici à 2022 en coûts de structure liés notamment aux paiements internationaux, à la négociation de titres et à la conformité Transactions irrévocables Public / privé Protocole Open Source Smart Contract Decentralized autonomous organization Clés cryptographiques AILANCY I 9 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 Un General Ledger décentralisé de) • L’information est partiellement stockée au travers d’une chaîne d’intermédiaires • L’information est stockée de manière agrégée dans un endroit unique (comptes omnibus ouvert au nom d’un intermédiaire) • Si un intermédiaire tombe, possible effet domino sur les autres parties prenantes • Difficultés pour récupérer ses informations / avoirs • L’information est stockée au niveau le plus fin (beneficial owner) • Stockage décentralisé (pas de limitation) • Tout participant y a accès et peut ainsi vérifier l’information • Risque de contrepartie y compris avec des positions ségréguées impact sur les fonds propres • Besoin de plans de continuité d’activité robustes • Pas de risques de contrepartie sur les dépôts réduction des besoins en fonds propres • Economies en termes d’infrastructures de back-up • Effet domino impossible : forte résilience du système • Sécurité des information / avoirs • Information toujours disponible , partout Modèle Blockchain Modèle Traditionnel AILANCY I 10 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 de) • L’émetteur doit réaliser un contrôle de provision, risque de tirage sur la masse • Accord immédiat sur les termes mais contrôle de provision réalisé dans un délai plus ou moins long suivant la filière et possibilité de ne pas libérer une partie des engagements • Incertitude sur la date réelle à laquelle les avoirs seront reçus • Ventes à découvert possibles, risque de tirage sur la masse • Délai de R/L variable • Double dépense impossible • Irrévocables • Validées quasi temps réel par TOUS • Risque de contrepartie • Risque en cas de réemploi d’un produit tant qu’il n’a pas été réglé/livré • Plus de risques de contreparties & réemploi immédiat des produits/avoirs baisse des besoins en fonds propres • Pas de ventes à découvert • Disponibilité quasi immédiate Modèle Blockchain Modèle Traditionnel …des transactions irrévocables sans possibilité de double dépense AILANCY I 11 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 de) • Réseau d’échange privé • Protocole privé • Identification des contreparties • Réseau d’échange public • Protocole open source • Echanges de clés cryptographiques • Coûts d’infrastructure (Dispositif de) back up, sécurité • Risques de dépendance / Coûts de maintenance • Risque d’usurpation d’identité • Baisse des coûts d’infrastructure • Baisse des coûts de maintenance • Baisse des coûts KYC/LAB • Gouvernance plus transparente • Auditabilité renforcée Modèle Blockchain Modèle Traditionnel …avec un niveau de sécurité élevé… AILANCY I 12 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 DIGITAL La Blockchain| Mars 2016 • L’information parfois papier est stockée dans le SI de chaque acteur sans réel partage • Le missionnement des experts représente une activité importante • La transmission des rapports est coûteuse et longue • L’information est stockée au niveau le plus fin chez chaque acteur (beneficial owner) • Tout participant y a accès et peut ainsi vérifier l’information et apporter son expertise • La certification des biens / risques est assurée par un partage d’informations en temps réel • Un délai de certification coûteux et long • Présence de nombreux intermédiaires allongeant le processus de certification • Un partage d’informations limité • Un partage d’informations en temps réel liant l’ensemble des acteurs de la chaine • Développement d’applications décentralisées collaboratives supprimant le rôle d’intermédiaires et d’administrateurs • Economies en termes d’échanges Modèle Blockchain Modèle Traditionnel …capable d’optimiser les échanges, uploads/Finance/ publication-blockchain-partie-1.pdf