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Institut des Hautes Etudes Commerciales de Sfax Année universitaire 2020/2021 N

Institut des Hautes Etudes Commerciales de Sfax Année universitaire 2020/2021 Niveau : 2ème année L.S.G Série 1 : Le marché monétaire Exercice 1 Soit un système monétaire composé de deux banques commerciales A et B dont les bilans initiaux sont les suivants : A Banque A P Crédits 1 000 Dépôts à vue 1 000 A Banque B P Crédits 9 000 Dépôts à vue 9 000 1. Quelles sont les parts de marché sur les dépôts de A et B (que l’on notera daet db) ? On supposera pour les questions suivantes que ces parts demeurent inchangées. 2. Les banques A et B accordent chacune 100 de crédits nouveaux. Ecrire les nouveaux bilans bancaires après que les crédits aient été dépensés par leurs bénéficiaires. 3. À quelle condition les deux banques peuvent-elles créer de la monnaie sans subir de fuites (nettes) hors de leur réseau ? Commenter. Exercice 2 Le système monétaire considéré comprend deux banques commerciales (notées B1 et B2), une banque centrale (BC) et le trésor public (TP). Les agents non financiers comprennent deux entreprises E1 et E2 respectivement clients de B1 et B2, et un salarié S disposant d’un CCP. Il n’y a pas de réserves obligatoires, et la banque centrale refinance de manière automatique à partir du moment où le compte de la banque commerciale auprès d’elle devient nul. 1 Les bilans bancaires initiaux sont les suivants : A Bilan de B1 P Créance sur E1 500 Dépôt à vue de E1 1500 Compte à la BC 1000 A Bilan de B2 P Créance sur E2 3000 Dépôt à vue de E2 2000 Refinancement auprès de BC 1000 A Bilan de BC P Devises 600 Billets 400 Refinancement de B2 1000 Compte de B1 1000 Compte de B2 0 Compte de TP 200 A Bilan de TP P Compte à la BC 200 CCP de S 200 1. Déterminer la masse monétaire au sens de M1 de cette économie. Pour chacune des opérations successives ci-après, il s’agit d’étudier l’évolution des bilans des agents financiers concernés, de préciser si l’opération donne lieu à une création monétaire et si la liquidité bancaire se modifie. 2. L’entreprise E1 règle son fournisseur E2 par remise d’un chèque de 1000 sur B1. 3. E1 retire 500 de billets de sa banque pour alimenter sa caisse. 4. E1 est exportatrice et reçoit des devises pour un montant équivalent à 1000 en monnaie nationale dont elle demande l’inscription à son compte. E2 est importatrice et demande 1500 de devises à sa banque qu’elle règle par prélèvement sur son compte. 5. La banque B1 accorde un crédit de 300 à l’entreprise E1. 6. E1 paye le salarié S pour un montant de 1200. Exercice 3 On considère une banque A qui détient une part de marché des dépôts bancaires de 10%. Les billets représentent 12% de la masse monétaire (au sens de M1) et la banque centrale impose des réserves obligatoires sur tous les dépôts au taux de 4%. 1. La banque A reçoit un dépôt d’un client X en billets d’un montant de 10000 €. Dresser le bilan de la banque suite à ce dépôt. 2 2. Elle décide d’utiliser cet apport de monnaie centrale pour augmenter ses crédits de 10000 €. Calculer les montants prévisibles des différents types de fuites. 3. Suite aux opérations précédentes, la banque A règle ses dettes envers les autres banques en billets. Dresser le nouveau bilan de la banque. 4. La banque A décide d’accorder de nouveaux crédits jusqu’à ce que sa réserve de billets d’épuise totalement. Combien de crédits peut-elle distribuer au total ? Décrire le mécanisme sous la forme d’un tableau. Commenter en termes de multiplicateur de crédit. 5. Comparer avec la situation où l’ensemble des banques commerciales décident globalement d’augmenter leurs crédits suite à une augmentation de leurs avoirs en monnaie centrale de 10000 €. Exercice 4 On suppose que le système monétaire d’un pays est composé de banques commerciales et d’une banque centrale dont les bilans sont les suivants : A Bilan agrégé des banques commerciales P Réserves 170 Refinancement 170 Crédits 850 Dépôts à vue 850 A Bilan de la banque centrale P Devises 50 Réserves 170 Créances sur le Trésor 100 Billets 150 Refinancement 170 Le taux de réserves obligatoires h est de 20 % et le coefficient de préférence pour les billets b est de 15 %. 1. Les banques commerciales décident d’accorder des crédits supplémentaires pour un montant de 265,6. La banque centrale valide cette décision. Ecrire les nouveaux bilans bancaires après que les crédits accordés aient été entièrement utilisés. Commenter en termes de diviseur de crédit. 2. On repart de la situation initiale. La banque centrale décide d’abaisser le coefficient de réserves obligatoires à 10 %, et on suppose que les banques commerciales prêtent sous 3 forme de crédits nouveaux jusqu’à extinction de leurs réserves excédentaires. Ecrire les nouveaux bilans bancaires après que les crédits accordés aient été entièrement utilisés. 3. Comparer les résultats de 1. Et 2. Dans quel cas l’analyse par le diviseur de crédit est- elle préférable à celle par le multiplicateur et vice versa ? Exercice 5 Le Trésor public est le « bras financier » de l’Etat. Il a en effet pour rôle de percevoir les recettes publiques (les impôts) et d’exécuter les dépenses, mais aussi d’assurer le financement du déficit budgétaire. On supposera ainsi qu’au cours d’une année donnée, le trésor est chargé : - De régler les fonctionnaires et les fournisseurs de l’Etat (tous clients de banques commerciales) pour un montant de 320 milliards d’euro ; - D’encaisser les impôts réglés par les habitants par chèque bancaire pour un montant de 300 milliard d’euro ; - De financer le déficit budgétaire en recourant à une avance de la banque centrale. 1. Dresser les positions comptables du Trésor, des banques commerciales et de la banque centrale. Commenter. 2. La banque centrale ne peut plus accorder de financement au Trésor public. Le Trésor est donc obligé de financer le déficit par emprunt (émission de titres de la dette publique : bons du Trésor ou obligations). Comparer en termes de création monétaire les situations alternatives suivantes : - Les titres sont souscrits par les banques commerciales ; - Les titres sont souscrits par les particuliers détenteurs de comptes bancaires ; - Les titres sont souscrits par les particuliers, puis ils sont rachetés avant leur échéance par les banques commerciales ; - Les titres sont souscrits par des non résidents. 4 uploads/Finance/ serie-1.pdf