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La politique monétaire conventionnelle : Quelle efficacité de la baisse du taux

La politique monétaire conventionnelle : Quelle efficacité de la baisse du taux directeur pour le cas du Maroc ? Driss MAFAMAN Enseignant chercheur à FSEJS,souis Université Mohamed V du rabat drissmafam@.gmail.com AbdeAhakim QACHAR Enseignant chercheur à la faculté polydisiplinai Université chouaib Doukkali ,El jadida ,Maroc AbdeAhakim QACHAR@gmail .com. RESUM Les banques centrales disposent d'outils conventionnels tels les réserves obligatoires ,taux d'intérêt directeur. Mais , il faut savoir qu’avec un taux d’intérêt nominal proche de zéro ,ces outils de sont révélés insuffisant sinon inopérants. À l'inverse de ces banques ; Bank Al-Maghrib (BAM) à fait appel à ces outils afin d'assurer la stabilité des prix. Dans cette perspective, étant donné qu'elle a déjà réduit au minimum le taux de la réserve monétaire qui est passé de 8% à 2% depuis mars 2014 ,il ne restait dans son arsenal d’instruments conventionnels que le taux directeur qu'elle a revu à la baisse passant de 3% à 2,5%. La question fondamentale qui se pose est celle de savoir pourquoi la réduction du taux directeur pour laquelle à opté BAM n'a pas atteint les résultats escomptées, en particulier la baisse du coût des crédits dans une perspective de valeur de relance économique ? MOTS_CELEFS Politique monétaire ; Banque centrale ; Mesure conventionnelle et non conventionnelle ; T aux directeur ; uploads/Finance/ travail-a-rendre.pdf