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Le leader mondial de la nutrition, de la santé et du bien-être Rapport de gesti

Le leader mondial de la nutrition, de la santé et du bien-être Rapport de gestion 2008 Table des matières Lettre à nos actionnaires 2 Conseil d’administration de Nestlé S.A. 6 Direction de Nestlé S.A. 8 Corporate Governance et Compliance 10 Création de valeur partagée 12 La feuille de route 4 x 4 x 4 24 Quatre avantages concurrentiels 26 Quatre moteurs de croissance 34 Quatre piliers stratégiques 42 La feuille de route 4 x 4 x 4 en action – Chocolat 50 Activités pharmaceutiques et cosmétiques 56 Rapport ﬁ nancier 58 Données géographiques: collaborateurs, fabriques et chiffre d’affaires 74 Création de valeur partagée – Résumé de la performance et évaluation indépendante – Attestation de résultats préliminaires 76 L’historique de Nestlé: sa progression sur la voie de la nutrition, de la santé et du bien-être 78 Information aux actionnaires 80 Annexes Rapport sur le Gouvernement d’entreprise 2008 Rapports ﬁ nanciers 2008 Rapport complémentaire Besoins nutritionnels et aliments de qualité – Rapport sur la Création de valeur partagée 2008 Les marques en italique sont des marques déposées des entreprises du groupe Nestlé Rapport sur le Gouvernement d’entreprise 2008 incluant le Rapport de Rémunération Rapports ﬁ nanciers 2008 Comptes consolidés du groupe Nestlé Comptes annuels de Nestlé S.A. Besoins nutritionnels et aliments de qualité Rapport sur la Création de valeur partagée 2008 Chiffres clés (consolidés) En millions de CHF (sauf pour les données par action) Chiffre d’affaires EBIT (Groupe) Earnings Before Interest, Taxes, restructuring and impairments* en % du chiffre d‘affaires EBIT (Alimentation et Boissons) Earnings Before Interest, Taxes, restructuring and impairments* en % du chiffre d’affaires (Alimentation et Boissons) Bénéﬁ ce de la période attribuable aux actionnaires de la société mère Bénéﬁ ce net en % du chiffre d’affaires en % des fonds propres moyens attribuables aux actionnaires de la société mère Investissements en immobilisations corporelles en % du chiffre d’affaires Fonds propres attribuables aux actionnaires de la société mère avant répartition proposée du bénéﬁ ce de Nestlé S.A. Capitalisation boursière, ﬁ n décembre Cash ﬂ ow d’exploitation Cash ﬂ ow libre (a) Dette ﬁ nancière nette Ratio dette ﬁ nancière nette/fonds propres Par action (b) Bénéﬁ ce par action total CHF Bénéﬁ ce récurrent (c) CHF Fonds propres attribuables aux actionnaires de la société mère CHF avant répartition proposée du bénéﬁ ce de Nestlé S.A. Dividende selon les propositions du Conseil d’administration de Nestlé S.A. CHF (a) Cash ﬂ ow d’exploitation après investissements et ventes d’immobilisations corporelles, acquisitions et ventes d’immobilisations incorporelles, mouvement avec les sociétés associées et les actionnaires minoritaires (b) Comparatifs 2007 ajustés suite à la division d’actions dans un rapport de 1:10 (c) Bénéﬁ ce de la période attribuable aux actionnaires de la société mère provenant des activités poursuivies avant perte de valeur d’actifs, frais de restructuration, proﬁ ts sur cessions et autres éléments signiﬁ catifs non récurrents. Les éléments ajustés ci-dessus sont présentés net d’impôts. * Résultat d’exploitation avant intérêts, impôts, frais de restructuration et perte de valeur d’actifs 2008 109 908 15 676 14.3% 13 103 12.8% 18 039 16.4% 34.9% 4 869 4.4% 50 774 150 409 10 763 5 033 14 596 28.7% 4.87 2.82 13.71 1.40 2007 107 552 15 024 14.0% 12 589 12.6% 10 649 9.9% 20.6% 4 971 4.6% 52 627 195 661 13 439 8 231 21 174 40.2% 2.78 2.80 13.75 1.22 EBIT En millions de CHF 15 000 13 000 11 000 Bénéﬁ ce net* En millions de CHF 18 000 12 000 6 000 * Bénéﬁ ce de la période attribuable aux actionnaires de la société mère Dividende par action (a) En CHF 1.40 1.10 0.80 (a) ajusté suite à la division d’actions dans un rapport de 1:10 Investissements en immobilisations corporelles En millions de CHF 5 000 4 250 3 500 Marge EBIT En % 14 13 12 Bénéﬁ ce par action (a) En CHF 4.50 3.00 1.50 Récurrent Total (a) ajusté suite à la division d’actions dans un rapport de 1:10 Total des ﬂ ux ﬁ nanciers en faveur des actionnaires En milliards de CHF 12 8 4 Rachat d’actions Dividende Rentabilité du capital investi En % (selon information sectorielle) 22,5 17,5 12,5 Incluant goodwill Excluant goodwill 10 760 2004 11 876 2005 13 302 2006 15 024 2007 15 676 2008 3 260 2004 0.80 2004 6 621 2004 3 375 2005 0.90 2005 8 081 2005 4 200 2006 1.04 2006 9 197 2006 4 971 2007 4 869 2008 1.22 2007 1.40 2008 10 649 2007 18 039 2008 12.7 2004 13.0 2005 13.5 2006 14.0 2007 14.3 2008 2.8 2004 1.3 3.1 2005 +57% +4% 2.7 3.5 2006 +41% 4.4 4.0 2007 8.7 4.6 2008 +35% +58% 10.8 19.9 2004 11.4 20.8 2005 11.7 21.2 2006 12.2 22.2 2007 12.3 22.2 2008 1.88 1.70 2004 2.15 2.08 2005 2.41 2.39 2006 2.80 2.78 2007 2.82 4.87 2008 +14.8% 1 Faits marquants 2008 Solide performance d’exploitation – preuve de l’efﬁ cacité du modèle Nestlé • Croissance organique de 8,3%; croissance à taux de change constants de 10% • Augmentation de l’EBIT de 4,3% à CHF 15,7 milliards • Augmentation de la marge EBIT de 30 points de base à 14,3%; +50 points de base, à taux de change constants • Augmentation du bénéﬁ ce récurrent de 0,7%; 10,9% à taux de change constants • Rentabilité du capital investi de 22,2% hors goodwill; 12,3% avec goodwill Impact de la volatilité de change sur la performance d’exploitation • Impact des effets de change sur le chiffre d’affaires rapporté; sur les performances de l’EBIT, du cash-ﬂ ow et du fonds de roulement • La solidité de la performance rapportée témoigne des qualités inhérentes de Nestlé • Six des sept secteurs d’activité primaires allient une croissance organique forte à une amélioration de la marge EBIT Solide position ﬁ nancière • La dette nette a chuté de CHF 6,6 milliards à CHF 14,6 milliards • Cash-ﬂ ow prévisibles et qualité de crédit élevée – bon positionnement dans l’environnement actuel Engagement formel à créer de la valeur pour les actionnaires • Rachat d’actions pour une valeur de CHF 8,7 milliards dans le cadre du programme d’annulation d’actions en 2008 • Augmentation du dividende proposé de 14,8% à CHF 1.40 par action 2009 – Un environnement économique instable • Nestlé devrait être l’une des entreprises de son secteur à la croissance la plus rapide • Nestlé s’engage à réaliser au moins une croissance organique s’approchant de 5%, de même qu’à améliorer une nouvelle fois sa marge EBIT à taux de change constants 2 Nestlé Rapport de gestion 2008 Lettre à nos actionnaires Chers actionnaires, 2008 fut une année historique qui a bouleversé le monde et l’environnement économique. Apparu dans le secteur ﬁ nan- cier, avant de s’étendre rapidement à l’économie «réelle», le renforcement de l’incertitude économique associé à une baisse de la conﬁ ance des entreprises a fait plonger simultanément les grandes économies mondiales dans la récession. Les marchés boursiers sont en chute libre. Quant aux consommateurs, ils sont de moins en moins enclins à la dépense et rechignent à prendre des risques qu’ils consi- déraient comme acceptables et raisonnables il y a quelque temps à peine. Incontestablement, la crise actuelle est d’une ampleur sans précédent, et il est difﬁ cile de prévoir à quoi ressemblera le monde lorsqu’elle aura pris ﬁ n. L’année 2009 façonnera un nouveau monde qui, nous l’espérons, sera plus stable, plus durable et, au ﬁ nal, plus juste et plus prospère pour l’humanité entière. Le nœud de cette crise est la notion de conﬁ ance. Cer- taines entreprises autrefois extrêmement réputées se sont effondrées, et d’autres dépendent à présent pour leur survie des largesses du contribuable. Cette situation est intenable à long terme dans une économie de marché mondialisée. Sans conﬁ ance, point de croissance ni de développement économique dans les économies de marché. Particulière- ment en ces temps de turbulence économique, une orienta- tion résolue et à long terme, des stratégies claires et une mise en œuvre rigoureuse, associées à des valeurs inébran- lables, sont essentielles aux entreprises pour surmonter la crise. Nous pensons en l’occurrence que Nestlé est mieux placée que beaucoup d’autres, non seulement pour braver en toute conﬁ ance la tempête engendrée par la crise, mais aussi pour proﬁ ter de ce qui constituera une période d’évolution et de changements rapides. Dans cet environnement mondial, votre Société a dû relever ses propres déﬁ s. En 2007, par exemple, nous avons dû faire face à l’explosion du coût de nombreuses matières premières, à la demande élevée, aux récoltes médiocres et à la spéculation ayant poussé les prix vers des sommets jamais atteints. En 2008, ces mêmes prix ont commencé à plonger par suite d’une augmentation de l’offre et d’une baisse de la demande, conjuguées à une réduction des échanges spéculatifs en raison de la crise. Nestlé est parve- nue à maintenir le cap durant cette période de pressions sur les coûts, afﬁ chant de solides résultats en 2007. Malgré la nature très différente des déﬁ s que nous avons relevés uploads/Finance/2008-management-report-fr.pdf