Remerciez-le!

Remerciez @Admin pour avoir partagé cet document gratuitement, de la manière la plus simple, en partageant sur les réseaux sociaux.

1 L’entreprise et la fonction comptable GESTION ACTIF PASSIF Introduction La g

1 L’entreprise et la fonction comptable GESTION ACTIF PASSIF Introduction La gestion actif-passif, aussi dénommée par son acronyme anglais ALM (Asset and Liability Management), est une pratique développée par les institutions financières anglo- saxonnes à partir des années 1970 à la croisée des chemins de la gestion des risques et du pilotage stratégique. Elle consiste à analyser la situation du bilan et son évolution probable sur un horizon de planification, en fonction de variables vis-à-vis desquelles elle précise des anticipations (taux d'intérêt, développement commercial, indicateurs macro-économiques et autres variables de marché). Aujourd'hui, la gestion actif passif est reconnue, dans l'ensemble des établissements financiers, comme une composante indispensable d'une gestion financière performante. 3 La gestion actif-passif est au centre des préoccupations des directions financières des banques , des institutions financières et des compagnies d'assurances dans la mesure où elle permet d'assurer un équilibre entre les ressources et les emplois à travers la gestion des risques financiers. En effet, les banques encourent des risques plus nombreux et plus complexes. Ainsi aux risques de crédit issus de leur activité d'intermédiation, se sont ajoutés des risques au profil souvent complexe, il s'agit principalement de risque de taux, de taux de change et de liquidité. 4 Dans ce sens, et pour faire face à la montée puissante de ces risques financiers et la multiplication des faillites, les banques doivent à la fois maîtriser leurs risques , gérer l'équilibre et la composition de l'ensemble des actifs et passifs, tout en optimisant la rentabilité des fonds propres, d'où la nécessité de mettre en œuvre une gestion actif passif. Une bonne GAP, suppose d'une part, la validation d'une politique qui fixe des limites à la composition de l'actif et du passif en établissant régulièrement des indicateurs de mesure des risques financiers, et d'autre part, une mise en place des moyens de gestion adéquat en vue de piloter l'équilibre entre les masses du bilan de la banque, tout en respectant un cadre réglementaire. PLAN ChapitreI: Champ d'action de la gestion actif-passif Section 1: Principes de la gestion actif-passif 1. Genèse de la gestion actif-passif 2.Définition du concept de la gestion actif-passif 3. Objectifs de la gestion actif-passif 4.Démarches de la gestion actif-passif 5.La mise en œuvre de la gestion actif passif Section 2: Identification des risques financiers 1. Risque de liquidité 2.Risque de taux d'intérêt 3. Risque de change 6 Chapitre II: Mesures et gestion des risques financiers Section 1: Techniques de mesure de risques 1. Mesure de volume "impasses" 2.Mesure de valeur 3. Mesure de marge Section 2: Outils de gestion et modalités de couvertures des risques 1. Gestion du risque de liquidité 2.Gestion du risque de taux d'intérêt 3. Gestion du risque de change Chapitre I: Champ d'action de la GAP La Gestion actif passif (ALM) vise à maîtriser , dans les meilleures conditions de rentabilité des fonds propres, les conséquences négatives potentielles des risques financiers. En termes de missions, la première mission de la GAP consiste à veiller aux équilibres bilanciels en assurant la cohérence entre les grandes masses du bilan. La GAP consiste donc en un pilotage de la structure de bilan sur un horizon pluriannuel. Ensuite, afin d'assurer que les risques assumés sont conformes aux préférences de la banque en la matière, il est indispensable de les évaluer en se dotant d'instrument de mesure adaptés aux métiers donc aux opérations accomplies par la banque. 8 Enfin, la GAP s'efforce de réaliser cette structure de bilan et de la maintenir conforme aux exigences de la banque en gérant les risques et en leur affectant suffisamment de fonds propres, tout en préservant la rentabilité tant des actifs que des fonds propres. Section 1: Principes de la gestion actif-passif 1. Genèse de la gestion actif passif La dérèglementation libère les contraintes et augmente les risques… 1960 1970-1975 1980 Années90 Manque de compétition Période de volatilité des taux Dérègleme ntation bancaire Emergence de la fonction ALM EMERGENCE DE LA FONCTION ALM 11 2. Définition du concept de la gestion actif-passif La Gestion actif-passif est en charge de la gestion des risques de transformation (ou risques financiers), qui comprennent les risques de taux, de liquidité et de change. Au-delà de l'aspect technique de la gestion, la cellule de gestion actif-passif est la structure qui veille à la cohérence du développement du bilan de l'établissement. C'est elle qui réconcilie au sein de l'établissement la sphère opérationnelle et la sphère financière. Outre le fait de gérer globalement les risques financiers, le service de GAP devra appréhender la contribution de chacune des activités à la position globale en termes de risque. 12 Quelques que soient les méthodes de gestion retenues, une mesure correcte des risques financiers ne peut se faire que s'il existe dans l'établissement un mécanisme d'adossement notionnel par référence à des taux d'intérêt de marché, ainsi qu'un système d'allocation de fonds propres à chaque activité sur la base des risques effectivement encourus. 13  Ces deux systèmes (taux de cessions internes et allocation des fonds propres) doivent permettre de séparer clairement la sphère financière de la sphère opérationnelle en termes de responsabilité. Cette responsabilisation passe, notamment par le partage entre les différents acteurs de l'établissement de la marge de transformation i est susceptible d'exister entre le coût de la ressource et le taux des emplois. Ce partage se fait par les taux de cession interne et l'allocation notionnelle des fonds propres. DEFINITION DE LA GESTION ACTIF- PASSIF DEF. 1: L’ALM est une méthode globale et coordonnée qui a pour objectif d'estimer et de piloter l'équilibre entre les ressources et les emplois au regard des risques financiers auxquels la banque est exposée sous la contrainte d'un niveau de rentabilité et d'un cadre réglementaire précis. DEF.2: Asset and Liability Management, est une pratique qui vise à optimiser la rentabilité des fonds propres tout en préservant un niveau acceptable des risques financiers (risque de taux, de change et de liquidité) et en assurant une allocation des fonds propres de manière à adapter le volume de l’activité à l'évolution du marché et à l'environnement financier et réglementaire, notamment aux ratios prudentiels. On parle alors d'optimisation du couple risque/rentabilité. Environnement ALM La banque commerciale (retailbanking) PASSIF: Dépôts, Certificats de Dépôt, Capitaux, Obligations ACTIF: Crédits: immobilier, étudiant, entreprises Une caisse de retraite: PASSIF: engagements de retraites (points, réserves mathématiques) ACTIF: portefeuille: obligations et actions Une compagnie d’assurance –ALM Assurance PASSIF: obligations vis à vis des assurés ACTIF: portefeuille d’actifs 16 Variables fondamentales Informations Comptable: Engagement en Euro Engagements au passif et à l’actif ENGAGEMENT = CAPITAL RESTANT DU Informations complémentaires: la durée Produit de taux avec maturité Durée exprimée en années RISQUES = ENGAGEMENT x DUREE Informations complémentaires: le prix Le prix est représenté par le taux client REVENUS = ENGAGEMENT x DUREE x TAUX10 Bilan d'une banque Actif Passif Comptes Bq Centrale 40 Crédits immobiliers 500 Prêts Interbancaires 300 Titres: actions + obli 230 Actifs immobilisés 30 Capital 100 Dépôts 800 Emp. Interbancaires 200 Total 1100 3.Les objectifs fondamentaux de l’ALM Assurer la stabilité financière de l’entreprise à travers le suivi du revenu: stabilité du PNB (Produit Net Bancaire) obtenir des marges positives stables Assurer la pérennité de l’entreprise (banque), à travers une gestion contrôlée des risques: GRM(Global Risk Management) éviter une prise de risque excessive menant à la faillite et aussi: Prévoir et anticiper les évolutions futures Respecter les règles internes et les règlements Prendre des décisions stratégiques pour la banque Mettre en place et maîtriser les outils de gestion ALM 19 La gestion actif passif a pour objectif de gérer le risque de taux pesant sur le bilan de la banque, gérer les besoins de liquidité relatifs à l'activité bancaire et augmenter le résultat de la banque. 4.Démarches de la gestion actif-passif La première étape consiste à identifier et mesurer les risques auxquels est exposé l’établissement. Ainsi, les positions de liquidité, taux et change fournissent une mesure de l’exposition de la banque aux différents risques. Cette mesure s’applique à un horizon temporel déterminé qui couvre au minimum 3 à 6mois mais qui peut s’étendre jusqu'à 1 an en synchronisation avec la gestion budgétaire ; La deuxième étape, vise à prévoir l’évolution des taux d’intérêt et de change. Différentes hypothèses sur les évolutions futures des taux d’intérêt et de change sont effectuées. On pourra même envisager des évolutions très défavorables afin de tester la fragilité de la banque ; 21 La troisième étape commence une fois les prix et les positions étant déterminées, on calcule la marge d’intérêt prévisionnelle selon les différentes hypothèses formulées. Il s’agit de faire des simulations afin d’estimer les pertes qui devront être comparées aux fonds propres de la banque ce qui permet à l’organe délibérant de juger si le niveau des risques assumés correspondant aux préférences des actionnaires ; La quatrième étape serait donc de prendre une décision, tout en se basant sur les différentes simulations effectuées afin d’en choisir la plus réaliste mais encore celle qui engendra la rentabilité la plus élevée pour un niveau de risque donné et celle qui est le plus en adéquation avec les uploads/Finance/ch1-alm.pdf