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ANALYSE FINANCIERE Responsable du module : Raymond BEZAFY Concepteur : Raymond

ANALYSE FINANCIERE Responsable du module : Raymond BEZAFY Concepteur : Raymond BEZAFY Durée : 30 heures Prérequis : La structure d'un compte de résultat et d’un bilan Objectif général : Rendre les apprenants aptes à juger la santé financière d'une entreprise à partir des données collectées débouchant sur la proposition des orientations adaptées à la situation présente. Introduction 1. Evolution historique de l’analyse financière: L’institution de l’analyse financière a historiquement coïncidé avec la volonté du prêteur (Le plus souvent une banque) « Prêteur / créditeur/ créancier : Personne qui fait le prêt d’argent moyennant des intérêts » d’apprécier un risque. Ceci explique que l’évolution de l’analyse financière a été, en grande partie, centrée autour de la volonté de mieux cerner le risque du créancier (banquier) « Banquier : Personne qui fait le commerce de banque ». C’est ainsi qu’ont été successivement élaborés les notions de garantie, de surface financière, de structure du bilan, d’équilibre entre emplois et ressources. Dans les années 1960, alors que l’analyse financière avait pris une ampleur considérable, une seconde évolution est intervenue avec le développement de la fonction « Ingénieur conseil » et « d’Analyse financier ». · Préoccupés d’avantage par l’évolution des titres et la perception du risque de portefeuille, que par le risque bancaire, les « Analystes financiers » ont procédé à une analyse plus stratégique des comptes de l’entreprise, en mettant l’accent sur la « rentabilité ». · Les ingénieurs conseils, quant à eux, mettaient au point une méthodologie d’analyse fonctionnelle du bilan, visant à la recherche des besoins et de leur financement. Au cours des années 1980, l’analyse financière connait une évolution que deux phénomènes peuvent l’expliquer. · D’une part, la pratique des techniques nouvelles qui permettent à la fois d’affiner et de la simplifier : « l’utilisation du concept de liquidité d’exploitation en est un exemple typique ». · D’autre part, le changement de l’environnement économique général : La période de croissance simple a fait la place à une période où l’inflation et la récession cohabitent, contraignant à l’intégration des données plus complexes dans les analyses, et suscitant l’usage des techniques nouvelles. A partir de 1985, les taux d’intérêt sont devenus des taux réels, interdisant toute fuite en avant fondé sur des profits d’inflation. Les capitaux propres s’en trouvent réhabilités ; l’analyse financière doit alors permettre d’apprécier le partage du risque entre actionnaires et créanciers. 2. Objectif de l’analyse financière: L’analyse financière d’une entreprise doit permettre de : Connaitre sa situation financière à une date donnée ; Prévoir l’évolution probable de cette situation ; Formuler des recommandations. 3. Méthodologie de l’analyse financière: L’analyse est généralement effectuée sur les 03 dernières années. Le compte de résultat et le tableau des soldes intermédiaires de gestion permettent d’analyser les principaux indicateurs d’activité de l’entreprise, de dégager les soldes et de calculer les agrégats représentatifs de sa rentabilité. L’analyse des bilans permet : La détermination de l’affectation des résultats qui traduit la politique de distribution des dividendes ; L’appréciation de l’équilibre financier de l’entreprise. Cette analyse est effectuée sous deux angles complémentaires : * Une approche statique : on analyse la structure financière de l’entreprise, qui porte sur la configuration des grandes masses du bilan et le calcul des principaux agrégats (Fonds de Roulement, Besoins en fonds de roulement,…) caractéristiques de sa structure. * Une analyse dynamique : on analyse les flux financiers. C’est l’étude du tableau de financement. A partir de deux états financiers de base, les professionnels ont coutume de calculer et d’analyser en certain nombre de ratios résumant les principales caractéristiques de l’activité, de la rentabilité et de la structure financière de l’entreprise et permettant des comparaisons dans le temps ou entre entreprise. A partir de ces ratios un certain nombre d’analyse approfondi est possible. 4. Les Phases de mise en œuvre de l’analyse financière: La collecte des données, qui se fait essentiellement à partir des états financiers, et généralement, sur les trois derniers exercices, comme nous avons mentionné supra ; Les retraitements des données comptables ; L’établissement d’un tableau d’analyse comportant des indicateurs et d’une batterie de ratios significatifs classés selon les préoccupations de l’analyse (niveau d’activité, structure d’activité, rentabilité, solvabilité, structure financière,...) ; Les graphiques : faire ressortir les tendances d’évolution significatives favorables ou défavorables, les points forts et faibles ; L’analyse proprement dite; Enfin, la formulation des recommandations dictant la politique financière de l’entreprise faisant l’objet du diagnostic. Descriptif du module 1. Titre du module: Analyse financière. 2. Durée du module : 30 heures 3. Objectifs généraux du module: Capable de proposer des remèdes visant à améliorer la santé financière d’une Entreprise. 4. Objectifs spécifiques -Connaitre les différends soldes intermédiaires de gestion ; -Capable de les interpréter et de formuler des recommandations; - Maîtriser le concept « Capacité d’autofinancement » ; - Bien comprendre les différents types des bilans ; - Pouvoir analyser le niveau de l’activité, la rentabilité, la solvabilité et la structure d’un bilan ; - Savoir interpréter les tableaux de financement 5. Séquences SEQUENCE 1 : Analyse du compte de résultat et le concept « CAF » . Approche financière de l’entreprise; . Analyse du compte de résultat ; . Concept ‘’Capacité d’autofinancement. SEQUENCE 2 : Analyse des bilans SEQUENCE 3 : Analyse des tableaux des flux. 6. Activités d'apprentissage . Activité 1.1 : Calcul des SIG ; . Activité 1.2 : Calcul du SIG et de la CAF ; . Activité 1.3 : Calcul des SIG pour un exercice ; . Activité 1.4 : Calcul du SIG puis analyse de la tendance. . Activité 1.2 : Questionnaire sur la compréhension des rubriques; . Activité 2.2 : Questionnaires sur la compréhension des grands rubriques; . Activité 3.2 : Questions sur les calculs du BFR, FR et TN; . Activité 4.2 : Pratique de l’analyse ‘’Etude de cas.1’’. . Activité 5.2 : Pratique de l’analyse ‘’Etude de cas.2’’. . Activité 1.3 . Activité 2.3 7. Evaluation L’évaluation sera notée en: . Pour 1/3, le devoir; . Pour 2/3, l’examen. Organisation graphique du module Glossaire Forum des nouvelles SEQUENCE.1 : Analyse du compte de résultat et le concept « CAF » Durée : 08 Heures Objectif Rendre les apprenants aptes à comprendre le ''mécanisme de la formation du compte de résultat'' et '' le concept de la Capacité d'autofinancement''. Descriptif de la séquence 1. Titre de la séquence.1 : Approche financière de l’entreprise ; Analyse du compte de résultat et concept de la ‘’Capacité d’autofinancement’’. 2. Durée de la séquence : Durée : 08 heures. 3. Objectif de la séquence : L’analyse doit conduire à mettre en évidence les principaux éléments expliquant le volume et l’évolution des produits, des charges et les résultats de l’entreprise. Elle doit tenir compte du contexte économique de l’entreprise : maitrise de pouvoir d’achat, pénurie de main d’œuvre,… Cette analyse permet de comprendre le mécanisme de la formation des résultats et l’origine des déséquilibres éventuelles en cours de période. 4. Ce qu’il faut savoir - La structure du compte de résultat ; - La nature des entreprises à partir des termes utilisés dans le compte de résultat ; - Objectif de l’analyse du compte de résultat ; - Les éléments expliquant le volume et l’évolution des produits et charges aboutissant à la formation du Résultat ; - L’interprétation de ces différents soldes intermédiaires de gestion; - La notion et le calcul de la capacité d’autofinancement. 5. Savoir-faire Déceler les informations nécessaires à l’analyse du compte de Résultat, les interpréter, et enfin, proposer les orientations adaptées à la situation ressortissant du diagnostic. 6. Activités d’apprentissage . Activité 1.1 : Calcul des SIG ; . Activité 2.1 : Calcul du SIG et de la CAF ; . Activité 3.1 : Calcul des SIG pour un exercice comptable ; . Activité 4.1 : Calcul du SIG puis analyse de la tendance. 7. Évaluation : Pratique de l'analyse du compte de résultat à partir d'un cas. Modifié le: mercredi 16 mai 2012, 16:01 Consignes de la séquence Que faire? Appropriation des contenus des cours et du livre ; Lecture des ressources complémentaires ; Réalisation des devoirs ; Dépôt des devoirs. Comment ? Lire d'abord le descriptif ; Consulter et télécharger les supports de cours ; Consulter et lire le livre ; Révéler les mots clés et chercher leur définition; Consulter et lire les ressource complémentaires ; Consulter également la bibliographie pour complément d’informations ; Après avoir approprié les contenus de cours, réaliser les activités prévus ; Bien lire l'énoncé et bien noter les travaux demandés ; Au cas où certains éléments ne sont pas bien maîtrisés et qui vous bloque dans le traitement des devoirs, revenir aux cours et approfondir les concepts qui vous créent de soucis; Relire votre travail avant de le déposer ; Déposer le devoir dans l'espace dédié. Respecter l'échéance. L’approche financière de l’entreprise, L’analyse du compte de résultat et. Le concept de la Capacité d’autofinancement Livre Accès aux supports de cours-Séquence1 Support-1_S1 URL Support-2-S1 URL Ressources complémentaires Analyse du compte de résultat / Babylone déjà ok Analyse du compte de résultat / Paris uploads/Management/ anfi-word.pdf