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ATELIER « Gestion fictives de portefeuilles de valeurs mobilière » gestion d’un

ATELIER « Gestion fictives de portefeuilles de valeurs mobilière » gestion d’un portefeuille Equilbre Benchmarké Vous disposez de 1 000 000 € à gérer. 1. Benchmark 25% Monétaire (Indice = EONIA ou FCP Monétaire) 25% Obligation (Indice = OAT 10 ans) 25 % Actions France (Indice = SBF 120) 25% Actions US (Indice = DOW JONES ou SP 500) 2. Télécharger les cours sur les 3 dernières années de indices sur Boursorama (s’inscrire : gratuit) vers Excel 3. Calculer les rendements hebdomadaires des indices en tenant compte de l’effet de change pour la zone US. 4. A partir du modèle de Markowitz, établir la frontière efficiente dans la zone proche du Benchmark. 5. En déduire un portefeuille efficient (meilleur couple rendement/risque) sans dépasser une tracking error de 5 % 6. Mettre ce portefeuille en « Portefeuille Virtuel » sur Boursorama 7. Gérer ce portefeuille en justifiant ses choix en fonction de l’évolution des variables macro-économiques et en respectant la tracking error. Faire par exemple des petits comités de gestion une fois par semaine et modifier éventuellement le portefeuille. 8. Respecter toujours la tracking error. 9. Rendez à la fin du semestre pour comparer la performance du portefeuille avec celle du Benchmark Remarque : il faudra bien sûr continuer de télécharger les cours des indices pour calculer la tracking et les performances du portefeuille et du Benchmark Xavier BARBERIS xavier.barberis@hsbc.fr 04 93 13 60 47 Fiche Atelier : Gestion d’un portefeuille protégé selon la technique du coussin financier Vous disposez de 1 000 000 € à gérer. Niveau de protection : 85 % Marché action de référence CAC 40. Utiliser par exemple un Tracker CAC 40 ou l’indice CAC 40 pour composer la poche actions Actif sans risque : monétaire = EONIA Fréquence d’ajustement pour respecter le niveau d’ajustement : hebdomadaire Télécharger les cours de l’indices ou du tracker sur Boursorama (s’inscrire : gratuit) vers Excel Mettre ce portefeuille en « Portefeuille Virtuel » sur Boursorama Gérer ce portefeuille en justifiant ses choix en fonction de l’évolution des variables macro-économiques et en respectant le niveau de protection. Faire par exemple des petits comités de gestion une fois par semaine et modifier éventuellement le portefeuille. Voir polycopiés joint pour description de la technique de gestion. Xavier BARBERIS xavier.barberis@hsbc.fr 04 93 13 60 47 Fiche Atelier : Gestion alternative directionnelle Gestion d’un portefeuille de Warrants et de certificat Vous disposez de 1 000 000 € à gérer. 1. Sur Excel, faire un Pricer d’option d’après le modèle de Black & Scholes 2. Univers de gestion des sous-jacents : actions françaises, indice de marchés français 3. Inscrivez-vous sur Boursorama (gratuit) 4. Composer votre portefeuille de Call, de Put et/ou de certificat : tout est possible, no limite mais vous devez analyser votre niveau de risque, grâce au modèle de Black & Scholes et au pricer sur boursorama et justifier vos choix de gestion1 5. Vous mettrez ce portefeuille sur « portefeuille virtuel de boursorama » Xavier BARBERIS xavier.barberis@hsbc.fr 04 93 13 60 47 1 Vous pouvez prendre vos décisions de gestion, de composition de votre portefeuille selon une analyse graphique, macro-économique, analyse financière, anticipation d’opération sur titre (OPA, cession ….) Fiche Atelier : Gestion alternative Neutral Market ou Long/Short Vous disposez de 1 000 000 € à gérer. 1. Sur Excel, faire un Pricer d’option d’après le modèle de Black & Scholes 2. Univers de gestion des sous-jacents : actions françaises 3. Inscrivez-vous sur Boursorama (gratuit) 4. Etablir un modèle quantitatif d’évaluation qui vous permettra sélectionner les titres les plus chers et les moins chers. Exemple : modèle linéaire dont les variables peuvent être le PER, le CFROI, la croissance des dividendes … ou tout autre modèle théorique. Faites cependant attention à retenir des critères facilement récupérables. Je pourrai votre faire parvenir par fichier informatique les données financières des sociétés françaises. 5. Votre portefeuille sera constitué d’une trentaine de titres : vous serez vendeur (Short) sur les actions les plus cher et acheteur (Long) sur les moins chers. Ainsi la performance de votre portefeuille sera décorrélée de celle du marché qu’il monte ou qu’il baisse. Seule la qualité de votre stocke picking fera la performance. Votre copie sur ces stratégies. Xavier BARBERIS xavier.barberis@hsbc.fr 04 93 13 60 47 uploads/Management/ atelier-barberis.pdf