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Mémoire de fin d’étude pour l’obtention du diplôme de licence fondamentale en s

Mémoire de fin d’étude pour l’obtention du diplôme de licence fondamentale en science Economique et Gestion Sous le thème de : La spécificité de l’analyse financière dans les compagnies d’assurances marocaines : WAFA-Assurance et SAHAM-Assurance Encadré par :  M. Omar HNICHE Réalisé par :  Maroua El HAMZAOUI Année universitaire 2017-2018 Dédicace Je dédie ce travail à mes très chers parents pour leurs soutiens et encouragements et leurs bénédictions qui m’ont accompagnée durant ces trois années d’études. A mes chères sœurs, Mes amis, Ma famille, Mes camarades de promotion. Remerciements Je remercie profondément Monsieur Omar HNICHE, mon encadrant qui grâce à ses conseils et ses orientations j’ai pu réaliser ce travail de recherche Dans l’impossibilité de citer tous les noms, mes sincères remerciements vont à tous ceux et celles, qui de près ou de loin, on permit par leurs conseils et leurs compétences la réalisation de ce présent mémoire. Je remercie tout le professoral de la faculté des sciences Juridiques, Economiques et Sociales, Souissi, pour le travail fourni afin de nous créer les conditions les plus favorables pour le déroulement de nos études. Liste des tableaux : Tableau 1: Etat de solde de gestion ................................................................................................... 23 Tableau 2:la synthèse de masse du bilan ........................................................................................... 25 Tableau 3: Les emplois et ressources ................................................................................................ 26 Tableau 4: Le Bilan............................................................................................................................ 31 Tableau 5: Compte de résultat non vie .............................................................................................. 32 Tableau 6: Compte de résultat vie ..................................................................................................... 33 Tableau 7: Bilan- actif 2015-2014 ..................................................................................................... 52 Tableau 8: Bilan-passif 2015-2014.................................................................................................... 52 Tableau 9: Compte de produit et charge: compte technique d'assurance vie 2015-2014 ................. 53 Tableau 10: Compte de produit et charge: compte technique d’assurance non vie 2015-2014 ....... 53 Tableau 11: Capacité d'autofinancement C.A.F 2015-2014 ............................................................. 54 Tableau 12: Compte technique Assurance vie &non vie 2015-2014 ................................................. 54 Tableau 13: Récapitulation 2015-2014 ............................................................................................. 55 Tableau 14: Tableau de financement 2015-2014 .............................................................................. 55 Tableau 15: Tableau des Placement Affectés et Non Affectés aux opérations d'assurances 2015- 2014 .................................................................................................................................................... 55 Tableau 16: Flux de trésorerie 2015-2014 ........................................................................................ 56 Tableau 17: Etat de changement des méthodes 2015-2014 ............................................................... 56 Tableau 18: Tableau des Provisions 2015-2014 ............................................................................... 56 Tableau 19: Tableau des créances 2015-2014 .................................................................................. 57 Tableau 20: Bilan-Actif 2014-2013 ................................................................................................... 57 Tableau 21: Bilan-Passif 2014-2013 ................................................................................................. 58 Tableau 22: Compte Technique Assurance vie 2014-2013 ............................................................... 58 Tableau 23: Compte Technique Assurance Non Vie 2014-2013 ....................................................... 59 Tableau 24: Compte Technique 2014-2013 ....................................................................................... 59 Tableau 25: Etat de solde de gestion 2014-2013 ............................................................................... 60 Tableau 26: Tableau de Financement 2014-2013 ............................................................................. 60 Tableau 27: Tableau des provisions 2014-2013 ................................................................................ 61 Tableau 28: Tableau des créances 2014-2013 .................................................................................. 61 Tableau 29: Etat de la situation financière 2014-2013 ..................................................................... 62 Tableau 30: Bilan-Actif 2015-2014 ................................................................................................... 63 Tableau 31: Bilan-Passif 2015-2014 ................................................................................................. 63 Tableau 32: Compte Technique Assurance Vie 2015-2014 ............................................................... 64 Tableau 33: Compte technique Assurance Non Vie 2015-2014 ........................................................ 64 Tableau 34: Compte Non Technique 2015-2014 ............................................................................... 64 Tableau 35: Compte Technique Consolidé 2015-2014...................................................................... 64 Tableau 36: Récapitulatif 2015-2014 ................................................................................................ 65 Tableau 37: Etat de solde de gestion 2015-2014 ............................................................................... 65 Tableau 38: Capacité d'autofinancement 2015-2014 ........................................................................ 66 Tableau 39: Bilan-Actif 2013 ............................................................................................................. 66 Tableau 40: Bilan-Passif 2013 .......................................................................................................... 66 Tableau 41: Compte Technique Assurance Vie 2013 ........................................................................ 67 Tableau 42: Compte Technique Assurance Non Vie 2013 ................................................................ 67 Tableau 43: Compte Non Technique 2013 ........................................................................................ 68 Tableau 44: Compte Technique Consolidé 2013 ............................................................................... 68 Tableau 45: Récapitulation 2013 ....................................................................................................... 68 Tableau 46: Etat de solde de gestion 2013 ........................................................................................ 69 Tableau 47: Tableau de financement ................................................................................................. 70 Liste des figures : Figure 1: Principaux produits d'assurances ...................................................................................... 18 Figure 2: Etapes et outils d'analyse ................................................................................................. 41 Figure 3: diagrammes représentant le résultat Net et le chiffre d'affaire en MDH .......................... 46 Sommaire Introduction ………………………………………………………………………1 Chapitre Ι : prise de connaissance générale du secteur des assurances et du cadre réglementaire ………………………………………………………………………5 Section Ι : secteur des assurances……………………………………………………………………….6 Section ΙΙ : Cadre réglementaire ……………………………………………………………........10 Section ΙΙΙ : fonctionnement de l’assurance ………………………………………………………......14 Conclusion du chapitre I :…………………………………………………………………...........19 Chapitre ΙΙ : cadre théorique du diagnostic financier………………………….....20 Section Ι : présentation du bilan financier et de l’ESG …………………………………………..21 Section ΙΙ : Capacité d’autofinancement et analyse du tableau de financement ……………..........25 Section ΙΙΙ : L’analyse financière spécifique des assurances……………………………………....30 Conclusion du chapitre II :………………………………………………………………………...39 Chapitre ΙΙΙ : Méthodologie de l’étude de cas.....................................................40 Section Ι : modèle d’analyse ………………………………………………………………….......41 Section ΙΙ : présentation des compagnies d’assurances ……………………………………….......43 Section ΙΙΙ : Méthodologie de rédaction de l’analyse comparative …........................................................48 Conclusion du chapitre III :………………………………………………………………………..50 Chapitre IV : les résultats financiers des compagnies d’assurances marocaines............................................................................................................51 Section Ι : Les états financiers de SAHAM-Assurance ……………………………………………52 Section ΙΙ : Les états financiers de WAFA-Assurance …………………………………………….63 Section ΙΙΙ : L’analyse comparative ……………………………………………………………....71 Conclusion du chapitre IV :………………………………………………………………………..77 Conclusion ……………………………………………………………………………………………..78 1 Introduction L’analyse financière est un outil qui permet de porter un jugement sur la santé de toute sorte d’entreprise ou assurance, notamment en matière de solvabilité et de rentabilité, de comparer l’origine de l’utilisation de fonds afin de suivre l’orientation des activités exploitées pour dégager le résultat. Sur Ce une compagnie d’assurance convient de bien veiller sur l’évolution de leurs bilans, car celle-ci influe sur l’équilibre financier et son chiffre d’affaire. La description du monde des assurances relève de la gageure tant ce monde est complexe et dynamique, les assurances sont des organisations très réglementées par la loi et les autorités financières, Le secteur d’assurance présente beaucoup de particularités notamment la réglementation qui le régit ainsi que l’existence d’un plan comptable spécifique. En effet, c’est un secteur fortement contrôlé par l’état. En revanche, les sociétés d’assurance sont tenues de désigner au moins deux commissaires aux comptes. En effet, les assurances sont particulières, à travers plusieurs aspects : La particularité du secteur : Les techniques ainsi que les mécanismes relatifs au secteur des assurances ne sont pas toujours aisés à comprendre. L’activité est une activité économique particulière, l’une des particularités majeures est l’inversion du cycle de production par rapport à celui d’une entreprise industrielle ou commerciale. En effet dans le cas de ces dernières, le coût du bien ou de la prestation est connu et maîtrisée préalablement à la réalisation de l’opération de vente. En assurance, moyennant le paiement d’une prime dont le montant est prédéterminé, l’assureur offre une garantie à l’assuré contre un risque. Il ne connaît pas à priori le coût exact de la prestation et ceci justifie l’intérêt de l’analyse financière et des provisions que constituent les compagnies d’assurances pour faire face à leurs engagements éventuels. Un volume de transactions considérable : L’une des caractéristiques du secteur de l’activité d’assurances est l’alternance des opérations traitées. Ce qui justifie la supériorité de l’outil informatique ; il est rare que le système d’information relatif à une branche donnée ne soit pas automatisé. Un dispositif réglementaire important : Les compagnies des assurances gèrent des fonds qui appartiennent aux assurés. Il est indispensable que cette gestion soit effectuée dans des conditions 2 qui assurent la durabilité des assurances et leur solvabilité et par conséquent l’aptitude de leur trésorerie à honorer leurs engagements. Ce qui explique l’existence de tout un dispositif réglementaire qui couvre tous les aspects de la vie d’une compagnie. Le contrôle légal des sociétés d’assurance présente donc une particularité importante par rapport aux autres sociétés anonymes dans la mesure où les comptes financiers des assurances doivent soumis à l’avis d’au moins deux professionnels indépendants et non pas seulement à l’avis d’un seul, comme peut être le cas pour les autres sociétés. Ceci est dû essentiellement à l’importance et « la complexité » de l’information financière figurant dans les états financiers, ainsi qu’à l’existence de plusieurs spécificités liées à l’activité des sociétés d’assurance. Intérêt du sujet : Unique le secteur de l’assurance ne semble pas inquiéter les autorités et les marchés financiers. Il faut dire que jusque-là, on perçoit le rôle des assureurs, dans les marchés financiers, comme étant les garants de la stabilité globale. En dépit de la complexité des activités de l’assurance, ce secteur n’a jamais été une source d’inquiétude ou de risque systémique. Mais il reste également un secteur qui est difficile à cerner financièrement, et c’est ce que reflète notre présent mémoire. L’intérêt de notre sujet et de mettre en disposition des lecteurs les spécificités d’une analyse financière au sein des compagnies d’assurances, d’élaborer théoriquement et pratiquement la décomposition de ses états financiers, de ses résultats techniques, des primes émises et non émises, la spécificité de ses ratios et ainsi de suite. Et d’établir une analyse comparative dans un cas concret qui comporte deux compagnies d’assurances marocaines et qui s’étale sur une période de trois ans, tout en sachant que le secteur d’assurance repose sur un plan comptable qui est mis en dépit qu’au profit des assurances PCA. Problématique : L’analyse financière et les résultats techniques représentent les engagements des compagnies d’assurances et de réassurance envers les assurés et bénéficiaires des contrats. Elles représentent le poste du bilan le plus délicat à cerner, tant pour les responsables financiers des compagnies d’assurance, que pour les contrôleurs externes, que pour les citoyens. Pour cela l’objectif de notre mémoire uploads/Management/ chapitre-i 2 .pdf