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Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales - Tanger Mémoire de fi

Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales - Tanger Mémoire de fin d’étude Analyse financière des entreprises Marocaines, Cas pratique « PESBAK & BENJELLOUN » Période de stage : du 14 / 03 / 2013 au 15 / 05 / 2013 Année universitaire : 2012 /2013 A nos très chers parents pour leur amour, leur tendresse et leurs sacrifices. A nos chers frères et sœurs pour leurs soutiens, Leurs aides et leurs encouragements. Encadré par : Mme. LAGHZAOUI FADOUA Réalisés par : EL BAKTIT Souhayla BERROHOU Naima Maitre de stage : Mr. BAKKALI Oussama ANALYSE FINANCIERE DES ENTREPRISES MAROCAINES A tous nos amis à la faculté des sciences juridiques, économique et sociales de Tanger, et nos collègues de stage. A toute personne qui a pris le soin de feuilleter ce rapport par curiosité. SOUHAYLA & NAIMA Remerciement : Au début, on souhaite adresser nos remerciements les plus sincères aux personnes qui nous ont apporté leur aide et qui ont contribué à l'élaboration de ce mémoire. On tient à remercier tout particulièrement notre encadrant Dr. Laghzaoui Fadoua pour nous avoir suivis et conseillés tout au long de la réalisation de ce mémoire. Page 2 sur 80 ANALYSE FINANCIERE DES ENTREPRISES MAROCAINES On tient à remercier, Mr. EL BAKKALI Oussama le directeur des ressources humaines de PESBAK & BENJELLOUN pour la qualité des renseignements qu'il nous a offerts. Ce mémoire n'aurait jamais pu voir le jour sans le soutien actif des membres de notre famille, surtout nos parents qu'ils nous ont toujours encouragé moralement et matériellement et à qui on tient à les remercier. Enfin on tient à exprimer vivement nos remerciements avec une profonde gratitude à toutes les personnes qui ont contribué de près ou de loin à sa réalisation, car un projet ne peut pas être le fruit d'une seule personne. Sommaire : Remerciement……………………... ………………………………………………………..………….3 Sommaire……………………... …………………………………………………………………………..4 Introduction général…………………………………………………………….. ……………………5  Chapitre I : L’analyse financière : Concepts et Objectifs…………………………10  Section1 : Concepts fondamentaux de l'analyse financière……………………10  Section 2: Objectifs de l’analyse financière……………………... ………………..12 Page 3 sur 80 ANALYSE FINANCIERE DES ENTREPRISES MAROCAINES  Section 3: Les outils de l’analyse financière……………………... ……………….14  Chapitre II : Les outils de l’analyse financière ……………………...………….16  Section 1 : Analyse du Bilan…………………………………………………………....16  Section 2 : Analyse par les Ratios ……………………………………………………….…...30  Section 3 : Analyse de Compte de Produits et Charges Et E ESG …………….37 Section 4 : Tableau de financement……………………... …………………………….44  Chapitre III : Etude de Cas : PESBAK & BENJELLOUN………………………….50  Section 1 : Présentation de l’entreprise d’accueil…………………………..……51  Section 2: Analyse du Bilan……………………... ………………………………….…55  Section 3 : Analyse par les Ratios de la société……………………...……..……61  Section 4: présentation de CPC et ESG de PESBAK& bebjelloun ……………63  Section 5: T ableau de financement de PESBAK & BENJELLOUN………….…71 Conclusion général……………………... ……………………………………………………74 Bibliographie & webographies……………………... ………………………….…………76 Annexes ……………………... …………………………………………………………….……78 Tables des matières……………………... ………………………………………….79 Page 4 sur 80 ANALYSE FINANCIERE DES ENTREPRISES MAROCAINES INTRODUCTION GENERALE Dans cette introduction générale, nous allons présenter tour à tour le motif du choix et l'intérêt du sujet, la problématique, les hypothèses de recherche, les objectifs du travail, la délimitation du sujet, la méthodologie du travail et sa subdivision. 1. Choix et intérêt du sujet : Avant d'aborder le vif de notre sujet, il est nécessaire de préciser le motif du choix de celui-ci. Nous allons présenter successivement l'intérêt personnel de ce sujet, l'intérêt pour la société PESBAK & BENJELLOUN ainsi que l'intérêt scientifique. Le choix du sujet traité dans ce travail a été motivé par le fait que la société PESBAK & BENJELLOUN contribue beaucoup dans l'approvisionnement, la distribution, Conditionnement et exportation des produits de la mer en l’état frais et congelé, Par conséquent, une entreprise œuvrant dans le secteur agroalimentaire doit être financièrement rentable pour assurer régulièrement son activité. Page 5 sur 80 ANALYSE FINANCIERE DES ENTREPRISES MAROCAINES Ainsi, nous avons voulu vérifier si la société PESBAK & BENJELLOUN atteint son équilibre financier et si elle est rentable pour accomplir sa mission. La seconde motivation a été celle de nous rassurer de la conformité de la théorie relative à la gestion financière acquis tout au long de notre formation académique à la pratique sur terrain. Ceci nous a permis de démontrer l'importance de l'analyse financière dans une entreprise. Intérêt personnel : C'est pour nous un plaisir de traiter un sujet du domaine de l'analyse financière, car nous estimons que les recherches sur le sujet contribueront à améliorer notre expérience surtout au travail. A partir de ce sujet nous avons eu une occasion propice d'approfondir l'étude et la pratique de l'analyse financière d'une entreprise qui est un outil indispensable à sa pérennité. Intérêt pour la société PESBAK & BENJELLOUN et la collectivité: Cette étude pourra être bénéfique à la société PESBAK & BENJELLOUN étant donné qu'elle va dégager sa santé financière. Elle pourra aussi intéresser les partenaires de cette institution qui suivent de près sa gestion. Enfin, l'étude présente de l'intérêt à toute entreprise commerciale soucieuse d'assurer sa pérennité car l'analyse financière est un instrument dynamique et indispensable à la gestion éclairée de toute entreprise par les renseignements qu'elle est susceptible de fournir. Intérêt scientifique : Etant donné que notre travail est un travail de recherche orientée dans le domaine de l’analyse, il constitue un document qui met en évidence des données réelles, qualitatives et vérifiables pouvant servir à d'autres recherches ultérieures. 2. Problématique : Comme toutes les activités d'une entreprise se traduisent en flux financiers, leur bonne gestion est une nécessité si non elle se prête à la liquidation. De surcroit les finances se retrouvent dans toutes les activités de l'institution. Ainsi leur bonne gestion s'impose pour la survie de l'organisation. L'analyse financière reste un instrument de suivi, d'évaluation et de contrôle de gestion qui permet aux dirigeants de l'organisation de prendre des décisions à des moments opportuns. La théorie financière d'une entreprise utilise conjointement le concept d'analyse financière et de diagnostic financier. L'analyse devient alors « un ensemble des travaux qui permettent d'étudier la situation de l'entreprise, d'interpréter les résultats et d'y prendre les décisions qui impliquent des flux monétaires. Son but est de porter un jugement destiné à éclairer les actionnaires, les Page 6 sur 80 ANALYSE FINANCIERE DES ENTREPRISES MAROCAINES dirigeants, les salariés et les tiers sur l'état de fonctionnement d'une firme, face aux risques auxquels elle est exposé en se servant d'informations et des sources externes»11 Les activités de l'analyse financière englobent la collecte des données significatives et leur interprétation afin de tirer des conclusions sur la santé financière d'une entreprise, sa politique d'endettement et de refinancement. De ce qui précède nous avons entrepris notre analyse financière cas de la société PESBAK & BENJELLOUN, en vue de porter un jugement sur sa santé financière. Deux questions méritent d'être posées dans le cadre de notre travail : La structure financière de la société PESBAK & BENJELLOUN est-elle saine pour atteindre son équilibre financier ? - La rentabilité de la société PESBAK & BENJELLOUN est- elle suffisante pour assurer son survie ? 3. Hypothèses de recherche : L'hypothèse se définit comme une proposition de réponse à une question posée. Pour appréhender notre étude et répondre effectivement à nos questions de recherche nous avons formulé une hypothèse générale ayant deux volets. L'hypothèse générale de notre recherche est que la société PESBAK & BENJELLOUN présente une structure financière qui lui permet d'atteindre sa rentabilité et son autofinancement. Cette hypothèse est subdivisée en deux : Hypothèse 1 : La structure financière de la société PESBAK & BENJELLOUN est saine qui permet à celle-ci d'atteindre son équilibre financier. Hypothèse 2 : La rentabilité de la société PESBAK & BENJELLOUN est suffisante pour assurer son autofinancement. 4. Objectif du travail : L'objectif principal de notre travail est de vérifier si l'atteinte de la rentabilité et de l'autofinancement par la société PESBAK & BENJELLOUN est obtenue grâce à sa bonne structure financière. Par ailleurs les objectifs spécifiques sont les suivants : - Montrer comment la structure financière de la société PESBAK & BENJELLOUN peut conduire à l'atteinte de son équilibre financier, - Montrer comment l'atteinte de la rentabilité peut permettre à la société PESBAK & BENJELLOUN d'atteindre son autofinancement, et par là sa pérennité. 5. Délimitation du travail : 1 BERZILE, R., Analyse financière, édition HRW, Montréal, 2010 Page 7 sur 80 ANALYSE FINANCIERE DES ENTREPRISES MAROCAINES Pour éviter de traiter un sujet de recherche vague, nous avons délimité notre sujet dans le domaine, dans le temps et dans l'espace. - Dans le domaine, le sujet se limite à l'analyse financière plus spécifiquement à l'analyse de la structure financière et à la rentabilité ainsi qu'à l'autofinancement ; - Dans le temps, notre recherche porte sur une période de trois ans allant de 2009 à 2011 ; - Dans l'espace, notre étude porte sur la société PESBAK & BENJELLOUN et à toutes ses branches d'activité. 6. Méthodologie du travail : En vue de valider nos hypothèses, nous avons fait recours aux techniques et méthodes suivantes : 1. T echniques La technique est «un ensemble des moyens uploads/Management/ memoire-de-fin-d-etude-memoire-final-repare.pdf