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Université Sidi Mohammed Ben Abdellah Ecole Nationale de Commerce et de Gestion

Université Sidi Mohammed Ben Abdellah Ecole Nationale de Commerce et de Gestion – Fès Stage d’approfondissement Création de valeur et Performance financière Cas : CBGN Réalisé par : LAHLOU MIMI Zineb Sous l’encadrement de : M. CHEDDADI Fouad Mme. SAHBANI Siham CBGN ENCG Fès Année académique : 2014-2015 Rapport de stage d’approfondissement Remerciement C’est avec un grand plaisir que je présente mes remerciements à la direction de La CBGN, pour son accueil chaleureux et pour m’avoir offert cette occasion de stage. Accueillir un stagiaire dans un établissement est toujours une charge pour celui-ci, car cela nécessite un encadrement et des conseils afin de permettre au stagiaire de bénéficier de l’expérience et du savoir-faire des membres de cette association. De ce fait, j’exprime ma profonde gratitude et immense respect à mes encadrants académique, Madame SAHBANI Siham et professionnel, Monsieur CHEDDADI Fouad pour m’avoir encadrée le long de la durée de mon stage, pour leurs disponibilités à me transmettre leurs savoirs et leurs soutiens qui m’ont largement facilité la tâche. Mes plus vifs remerciements vont également à tout le personnel de la CBGN, pour leurs aides et recommandations, et à toute personne qui a contribuée de près ou de loin à la réalisation de ce modeste travail. Je remercie également Mme Latifa BENSLIMANE, professeur de langue française au lycée IBN BATOUTA Tanger, pour m’avoir corrigé le rapport et prendre soin qu’il soit correct au niveau du langage, de la grammaire et d’orthographe. Enfin, je tiens à présenter mon profond respect à tout le corps administratif et professoral de l’ENCG-Fès, pour leurs efforts considérables et leur contribution dans notre formation. Rapport de stage d’approfondissement Sommaire INTRODUCTION GENERALE .............................................................................................................................. 1 CHAPITRE 1 : LA PRISE DE CONNAISSANCE DU LIEU DE STAGE ......................................................................... 3 SECTION 1 : PRESENTATION DE COCACOLA COMPANY ............................................................................................. 5 I. Historique de CocaCola .......................................................................................................................... 5 II. Coca-Cola aujourd'hui ............................................................................................................................ 7 SECTION 2 : PRESENTATION DE LA CBGN .................................................................................................................... 9 I. NABC : North Africa Bottling company ................................................................................................ 9 II. La compagnie des boissons gazeuses du Nord ................................................................................... 10 CHAPITRE 2 : LA CREATION DE LA VALEUR ET LA PERFORMANCE FINANCIERE ............................................... 14 SECTION 1 : LA CREATION DE LA VALEUR .................................................................................................................... 16 I. Principe et mécanismes de mesure .................................................................................................... 16 II. Analyse des indicateurs comptables et économiques ........................................................................ 17 SECTION 2 : LA PERFORMANCE FINANCIERE DE L’ENTREPRISE .......................................................................................... 20 I. Analyse de la performance par étude de l’équilibre financier ............................................................ 20 II. Analyse de la rentabilité par la méthode des ratios ........................................................................... 24 CHAPITRE 3 : CAS PRATIQUE : CBGN............................................................................................................... 30 SECTION 1 : ANALYSE FINANCIERE DE LA CBGN .......................................................................................................... 32 I. L’analyse du bilan fonctionnel : Diagnostic des équilibres financiers ................................................. 32 II. Analyse de l’activité et de la rentabilité: l’état des soldes de gestion : .............................................. 38 III. L’analyse par les ratios : ..................................................................................................................... 42 IV. Création ou destruction de la valeur au sein de la CBGN ................................................................... 45 SECTION 2 : SYNTHESE ET RECOMMANDATIONS........................................................................................................... 47 I. Synthèse : ........................................................................................................................................... 47 II. Recommandations ............................................................................................................................. 49 III. Les limites constatées dans le traitement du cas pratique : .............................................................. 51 CONCLUSION GENERALE ................................................................................................................................ 53 TABLE DES MATIERES ..................................................................................................................................... 54 ANNEXES ........................................................................................................................................................ 56 BIBLIOGRAPHIE .............................................................................................................................................. 57 WEBOGRAPHIE ............................................................................................................................................... 57 Rapport de stage d’approfondissement LAHLOU MIMI Zineb 4ème année – Option : GFC 1 Introduction générale L’instabilité économique de ces dernières années a instauré un climat de méfiance au sein des entreprises du fait du nombre croissant de faillites en y ajoutant la concurrence acharnée, les entreprises aujourd’hui font face à plus de contraintes et donc doivent rester vigilants face aux exigences du marché. Un tel contexte implique le présent travail, qui permet de déterminer d’après les symptômes si l’entreprise est en bonne santé financière ou non et donc créatrice de la valeur et performante ou non. L’analyse de la santé d’une entreprise devient systématique dès lors que se créent des relations avec un tiers (fournisseurs, banquiers, salariés, clients…) La finalité de l’analyse financière est d’établir un diagnostic financier qui consiste à recenser les forces et les faiblesses de l’entreprise afin de porter un jugement sur sa performance et sa situation financière en se plaçant dans la perspective d’une continuité de l’exploitation. En ces termes on dira donc que l’analyse financière est l’étude de la structure financière de l’entreprise. Ainsi, la valeur est un concept polysémique, omniprésent dans les disciplines des sciences de gestion. En effet, la création de la valeur suscite un intérêt croissant tant en management stratégique, en finance d'entreprise, en contrôle de gestion qu'en marketing .Nous allons nous focaliser sur la finance d'entreprise, dans cette partie, pour faire référence au paradigme de la valeur économique. Le terme de valeur étant considéré comme synonyme de richesse. En fait, l'approche financière classique perçoit la valeur créée comme étant, la rente reçue par les créanciers résiduels exclusifs que sont les actionnaires. L'idée fondamentale qui sous-tend les différentes mesures de la création de richesse économique, consiste à dire qu'une entreprise crée de la valeur dès lors que la rentabilité des capitaux investis est supérieure au coût des différentes sources de financement utilisées ou coût du capital. Il est donc primordial de ne pas assimiler la création de valeur au simple fait qu'une entreprise soit bénéficiaire au sens comptable. En allant dans le même sens et pour mettre en pratique ce que nous avons étudier de Rapport de stage d’approfondissement LAHLOU MIMI Zineb 4ème année – Option : GFC 2 manière théorique au cours de notre cursus de formation, nous avons décidé de choisir comme thème, pour ce stage effectué au sein de la Compagnie des Boissons Gazeuses du Nord (du 01/06/2015 au 30/06/2015), « Création de valeur et Performance financière : Application et limites : Cas La CBGN ». L’objectif principal de ce travail sera donc d’établir une analyse de la société qui va nous permettre par la suite de mesurer sa création de la valeur et évaluer sa performance financière. C’est dans cette optique que nous avons posé les questions problématiques suivantes:  La structure financière de la CBGN est-elle saine pour atteindre son équilibre financier?  La rentabilité de La CBGN est- elle suffisante pour assurer son autofinancement ?  La création de la valeur de la CBGN est- elle suffisante pour rester leader du marché ? Pour répondre à nos questions de recherche nous allons suivre le plan suivant : -Dans un premier chapitre, nous allons mettre le point sur le lieu de stage par une présentation générale de la CBGN et de la société mère. -Dans un deuxième chapitre, nous allons se focaliser sur les différents concepts de la création de la valeur ainsi que les approches de mesure de l’équilibre financier en procédant par une approche fonctionnelle ou par la méthode des ratios. -Et dans un troisième chapitre, nous allons s’intéresser au cadre pratique de ce travail à travers l’analyse de l’équilibre financier de la CBGN et la mesure de sa création de valeur. Rapport de stage d’approfondissement LAHLOU MIMI Zineb 4ème année – Option : GFC 3 Chapitre 1 : La prise de connaissance du lieu de stage Rapport de stage d’approfondissement LAHLOU MIMI Zineb 4ème année – Option : GFC 4 Introduction du chapitre Ce premier chapitre sera consacré à la prise de connaissance du lieu de stage « La CBGN ». Tout d’abord, nous allons commencer dans une première section par une présentation générale de la multinationale COCA COLA depuis sa création à ce qu’elle est aujourd’hui. Ensuite, nous passerons à une présentation de la CBGN. Dans ce chapitre, nous allons procéder à une analyse où nous mettons le point sur tout ce qui concerne la société de stage que ça soit : l’historique, la gamme, la structure ou encore l’environnement. Rapport de stage d’approfondissement LAHLOU MIMI Zineb 4ème année – Option : GFC 5 Section 1 : Présentation de CocaCola company La société Coca-Cola, officiellement nommée The Coca-Cola Company, est une entreprise américaine spécialisée dans les boissons non alcoolisées. Il s'agit de l'une des plus importantes sociétés américaines dont la notoriété et la popularité est mondiale. I. Historique de CocaCola 1. Histoire : À la fin de la Guerre de Sécession à laquelle il participe, John Pemberton est pharmacien à Columbus (Géorgie) et possède un petit laboratoire. En 1870 il s’installe à Atlanta, le marché étant plus important que celui de Columbus. Ses débuts dans la capitale de la Géorgie sont flamboyants au point qu’il crée la J.-S. Pemberton & Company en 1879. La première recette ancêtre du Coca-Cola, le French Wine Coca, est inventée par John Pemberton en 1885. C’est une boisson alcoolisée à base de coca, de noix de kola et de damiana, Pemberton se serait inspiré de la recette du vin Mariani, un mélange de vin de Bordeaux et de feuille de coca créé par le chimiste français Angelo Mariani en 1863. Le premier verre de cette nouvelle boisson sera servi le 8 mai 1886, dans la Pharmacie de Pemberton. La vente du French Wine Coca se poursuivra jusqu’à la mort de Pemberton en 1888. Le 25 novembre 1885, le maire d’Atlanta uploads/Management/ rapport-de-stage-cbgn-zineb-lahlou.pdf