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Chapitre 2 19 Chapitre L ? analyse du bilan l ? étude de la solvabilité l ? équilibre ?nancier de l ? entreprise Il s'agit d ? apprecier l ? equilibre ?nancier de l ? entreprise et d'analyser sa capacité à faire face à ses engagements Ce diagnostic peut ê

Chapitre L ? analyse du bilan l ? étude de la solvabilité l ? équilibre ?nancier de l ? entreprise Il s'agit d ? apprecier l ? equilibre ?nancier de l ? entreprise et d'analyser sa capacité à faire face à ses engagements Ce diagnostic peut être mené soit à partir d'un bilan comptable un bilan fonctionnel retraité ou à partir d'un bilan ?nancier bilan liquidité I- L ? analyse du bilan comptable Le bilan fonctionnel représente à un moment donné les emplois et les ressources liés aux principaux cycles de fonctionnement de l'entreprise Le découpage fonctionnel du bilan peut être représenté dans le tableau suivant Découpage fonctionnel du bilan du PCM Cycles fonctionnels de l'entreprise Emplois liés Ressources liées Cycle d'investissement Actif immobilisé Financement permanent Cycle des opérations courantes Actif circulant hors trésorerie Passif circulant hors trésorerie Cycle de trésorerie Trésorerie ?? Actif Trésorerie - Passif Ce découpage permet de calculer facilement des agrégats très signi ?catifs sur le plan de la gestion et qui permettent de caractériser l'équilibre ?nancier de l'entreprise à savoir ? Le fonds de roulement fonctionnel ? Le besoin de ?nancement global ? La trésorerie nette C Le fonds de roulement FDR C'est la part des ressources stables disponibles après le ?nancement des actifs immobilisés et des actifs sans valeurs pour contribuer à couvrir les besoins de ?nancement liés à l'exploitation Actifs sans valeurs Actifs immobilisés Ressources propres Dettes de ?nancement Ressources stables brutes Actifs circulants hors trésorerie Trésorerie Actif Passifs circulants hors trésorerie Trésorerie Passif FDR Financement permanent - actif immobilisé En principe le FRF doit être positif sauf dans certains secteurs d ? activité o? les stocks sont nuls ou tournent vite le volume des achats est important par rapport au chi ?re d'a ?aires et les fournisseurs accordent des délais de paiement relativement longs exemple grande distribution Remarque le FDR peut également être calculé par le bas du bilan suivant la formule FDR Actif circulant trésorerie actif ?? Passif circulant Trésorerie Passif Application Soit le bilan simpli ?é suivant arrêté le N Actif Montant Passif Actif immobilisé Financement permanent Actif circulant Passif circulant Trésorerie actif Trésorerie passif Total actif Total passif Travail à faire Calculer le FDR par les deux formules haut du bilan bas du bilan Montant C Le besoin de ?nancement global ou besoin en fonds de roulement BFR C'est la part des besoins d ? exploitation provenant surtout ses stocks et créances clients non couverte par les ressources provenant de cette même exploitation provenant surtout des dettes fournisseurs Le BFR est obtenu par application de la formule suivante BFR Actifs circulants H T ?? Passifs circulant H T Actifs Circulants HT Passif circulant HT Si la di ?érence est positive cela signi ?e que les ressources cycliques n ? arrivent pas à couvrir les emplois circulants d ? o? un besoin de ?nancement qui doit être couvert Si la di ?érence est négative cela signi ?e que les ressources cycliques dépassent les emplois circulants d ? o? l ?