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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010/11 * nous façonnons l’avenir DESCRIPTION DES ACTIVIT

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010/11 * nous façonnons l’avenir DESCRIPTION DES ACTIVITÉS DU GROUPE 5 Secteur Power 6 Secteur Transport 22 Secteur Grid 27 RAPPORT DE GESTION SUR LES RÉSULTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS EXERCICE 2010/11 37 Faits marquants de l’exercice 2010/11 38 Commentaires généraux sur l’activité et le résultat 42 Perspectives 43 Analyse sectorielle 43 Revue opérationnelle et ﬁ nancière 51 INFORMATION FINANCIÈRE 61 États ﬁ nanciers consolidés 62 Comptes sociaux 123 FACTEURS DE RISQUES 143 Risques liés à l’environnement de marché et aux activités du Groupe 144 Risques liés aux marchés ﬁ nanciers 146 Risques liés aux acquisitions, cessions et autres opérations de croissance externe 148 Risques juridiques 149 Risques liés à l’environnement, l’hygiène et la sécurité 150 Assurances 151 Message du Président 2 GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 153 Rapport du Président du Conseil d’administration (Article L. 225-37 du Code de commerce) 154 Comité exécutif 192 Rapport des Commissaires aux comptes (article L. 225-235 du Code de commerce) 193 Intérêt des dirigeants et salariés dans le capital 194 Conventions et engagements réglementés 203 Commissaires aux comptes 204 DÉVELOPPEMENT DURABLE 205 Politique de développement durable et responsabilité sociale du Groupe 206 Performance environnementale 217 Performance sociale 226 Relations avec les parties prenantes 239 Appréciation de la responsabilité sociale d’Alstom 243 Rapport d’examen de l’un des Commissaires aux comptes sur une sélection d’indicateurs Environnement Santé et Sécurité publiés dans le Document de Référence 2010/11 244 Table de concordance RSE 246 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 247 Information sur le Groupe et la société mère 248 Information sur le capital social 255 Organigramme simpliﬁ é au 31 mars 2011 266 Information sur le Rapport ﬁ nancier annuel 267 Information sur le Document de Référence 268 Table de concordance 269 2 1 3 4 6 5 7 SOMMAIRE 1 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010/11 - ALSTOM Le présent Document de Référence a été déposé auprès de l’Autorité des marchés ﬁ nanciers le 26 mai 2011, conformément à l’article 212-13 de son règlement général. Il pourra être utilisé à l’appui d’une opération ﬁ nancière s’il est complété par une note d’opération visée par l’Autorité des marchés ﬁ nanciers. Ce document a été établi par l’émetteur et engage la responsabilité de ses signataires. Le présent Document de Référence intègre tous les éléments du Rapport Financier Annuel mentionnés à l’article L. 451-1-2 du Code monétaire et ﬁ nancier ainsi qu’à l’article 222-3 du Règlement Général de l’Autorité des marchés ﬁ nanciers. Une table de concordance ﬁ gure en page 267. DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010/11 RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010/11 - ALSTOM MESSAGE DU PRÉSIDENT COMMENT RÉSUMER EN QUELQUES MOTS L’EXERCICE 2010/11 ? Je dirai d’abord que nous avons bien travaillé dans un contexte difﬁ cile, avec une performance opérationnelle dans la fourchette haute de nos attentes. J’adresse pour cela mes remerciements à tous nos collaboratrices et nos collaborateurs qui ont contribué à ce résultat. Ensuite, notre horizon s’est éclairci, avec des commandes qui ont rebondi au second semestre, après trois semestres consécutifs très faibles. Et nous avons commencé à voir revenir les gros contrats qui nous avaient fait défaut en 2009/10 et dans la première partie de l’exercice 2010/11. PEUT-ON DÈS LORS DIRE QU’ALSTOM EST SORTIE DE LA CRISE ? La croissance économique est repartie, mais de manière très contrastée : fortement en Chine, en Inde, au Brésil, mais beaucoup plus modestement aux États-Unis et en Europe. Nous sommes dans un monde à deux vitesses ! J’espère que le rebond de nos commandes annonce une sortie de crise, mais elle débouchera sur un monde nouveau car la géographie de nos marchés se déplace, et, avec elle, la demande en systèmes, équipements et services se modiﬁ e. Il faudra nous adapter. Nous avons commencé à le faire avec succès. Nous devons poursuivre cette adaptation avec détermination. À QUOI RESSEMBLE CE NOUVEL ENVIRONNEMENT ? COMMENT PRÉCISÉMENT ALSTOM S’Y ADAPTE-T-IL ? Premier constat : la demande a massivement basculé des pays développés vers les pays émergents. La part de nos commandes prises dans ces marchés émergents est passée de 35 % en 2009/10 à près de 60 % en 2010/11. Ce résultat témoigne de notre réactivité et de notre capacité à aller chercher les affaires là où elles se présentent. Mais un mouvement de cette ampleur dans un délai aussi court n’aurait naturellement pas été possible si nous n’y avions pas été préparés. Nous avions des bases solides, fruit d’une stratégie menée depuis de nombreuses années et que nous avons poursuivie : nous avons continué à créer de nouvelles capacités industrielles en Russie, en Inde, en Chine et nous avons noué de nouveaux partenariats avec des acteurs locaux dans ces pays. Ces partenariats sont la clé de notre développement futur sur des marchés considérables, mais d’accès difﬁ cile. En parallèle, il nous a aussi fallu nous adapter là où la demande a faibli : c’est ce que nous avons dû faire en Europe et aux États-Unis pour les activités thermiques de Power, et sur certains sites européens de Transport. MESSAGE DU PRÉSIDENT PATRICK KRON - Président-Directeur Général 3 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010/11 - ALSTOM MESSAGE DU PRÉSIDENT ET EN CE QUI CONCERNE L’OFFRE D’ALSTOM ? C’est le second constat : les besoins de nos clients évoluent. Dans la génération d’électricité, on assiste à une croissance soutenue des technologies qui n’émettent pas de CO2, même si le charbon et le gaz restent dominants. Dans la transmission d’électricité, on met l’accent sur la très haute tension, l’efﬁ cacité énergétique et les réseaux intelligents. Dans le transport, il y a des besoins importants de produits de haute technologie – la grande vitesse et la signalisation notamment – mais on voit apparaître dans les pays émergents une demande de produits plus simples et moins coûteux, adaptés aux besoins locaux. Nous collons au plus près de ces évolutions en maintenant des dépenses de recherche et développement à un niveau élevé : 700 millions d’euros en 2010/11, consacrés notamment au développement de l’éolien onshore et offshore, au solaire thermique, à la poursuite de la modernisation de notre gamme de turbines, au captage du CO2, aux technologies de transmission d’électricité à très haute tension, aux réseaux intelligents, à la conception de matériel roulant mieux adaptés à la demande des marchés émergents. Nous veillons aussi à maintenir au meilleur niveau notre offre de services, essentielle dans les activités du Groupe. DANS QUELLE SITUATION SE TROUVE L’ENTREPRISE APRÈS DEUX ANNÉES DE BASSES EAUX ? Rappelons d’abord que, au cours de cette dernière période, Alstom a mené avec succès une opération de croissance externe majeure, avec la création du Secteur Grid, un nouvel atout pour le Groupe. Grid nous a amené au cours du dernier exercice entre 3 et 4 milliards d’euros de commandes et de chiffre d’affaires. C’est une contribution considérable. Ensuite, Alstom est dans une situation ﬁ nancière saine : retour à un cash ﬂ ow libre positif dans la seconde partie de l’année grâce au redressement des commandes ; endettement net modéré ; bilan solide. Enﬁ n, nous avons travaillé à la maîtrise de nos coûts et à l’amélioration de notre compétitivité. Nous avons également engagé un chantier important pour rendre l’entreprise plus ﬂ exible, plus réactive et la rapprocher encore plus de ses clients. En résumé, Alstom est bien positionné pour tirer le meilleur parti du rebond des marchés. Nous pouvons mettre au service d’une stratégie claire notre solidité ﬁ nancière et actionnariale, nos compétences, notre technologie, notre base industrielle, notre présence géographique. VOUS AVEZ CONFIRMÉ VOTRE OBJECTIF DE MARGE, ENTRE 7 % ET 8 %, POUR L’EXERCICE 2011/12. QUELLES SONT VOS PRIORITÉS POUR Y PARVENIR ? Prolonger les performances commerciales encourageantes des derniers mois de l’exercice 2010/11, mettre plus que jamais l’accent sur la qualité de nos produits, veiller à la bonne exécution des projets et maîtriser rigoureusement nos coûts. PATRICK KRON Président-Directeur Général Nous nous adaptons rapidement au monde nouveau qui émerge de la crise « » 4 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010/11 - ALSTOM 5 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010/11 - ALSTOM Les éléments du Rapport ﬁ nancier annuel sont identiﬁ és dans le sommaire à l’aide du pictogramme RFA SECTEUR POWER RFA 6 Offre 6 Caractéristiques du secteur d’activité 14 Position concurrentielle 18 Recherche et développement 19 Stratégie 20 SECTEUR TRANSPORT RFA 22 Offre 22 Caractéristiques du secteur d’activité 23 Position concurrentielle 25 Recherche et développement 25 Stratégie 26 SECTEUR GRID RFA 27 Offre 27 Caractéristiques du secteur d’activité 30 Position concurrentielle 33 Recherche et développement 33 Stratégie 34 DESCRIPTION DES ACTIVITÉS DU GROUPE1 6 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2010/11 - ALSTOM 1 DESCRIPTION DES ACTIVITÉS DU GROUPE La section ci-dessous présente les activités du Groupe et constitue, avec les sections « Rapport de gestion » et « Facteurs de risques », le Rapport sur la gestion du Groupe pour l’exercice 2010/11. Le Secteur Power offre une gamme complète de solutions pour la production d’électricité à partir de tout type de sources d’énergie : eau, vent, énergie fossile, nucléaire, géothermique ou solaire, biomasse. La gamme de solutions va de l’installation de centrales électriques intégrées à la fourniture de tous uploads/Finance/ alstom-2010-2011-amf-activite.pdf