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1 Entrave des flux de capitaux transfrontaliers , dépendance au financement ext

1 Entrave des flux de capitaux transfrontaliers , dépendance au financement extérieur et commerce international ANALYSE D’UN ARTICLE SCIENTIFIQUE UTILISANT UN MODÈLE DE GRAVITE GIDEON NDUBUISI UNIVERSITE DE LA MANNOUBA ECOLE SUPERIEURE DE COMMERCE DE TUNIS Elaboré par : HAMZA GANFOUD M1-CIS COURS : Models Gravitationnels Chargé par : Mr .HABIB ZITOUNA Analyse d’un article via modèle de gravité 2 PLAN D’ANALYSE I – Introduction Générale II – Model Gravitationnels III – Observation sur l’Article IV – Tableau Synthétique pour les autres théoriciens et leurs analyses Analyse d’un article via modèle de gravité 3 I- Introduction Générale Depuis la crise des années 30 plusieurs débats notamment sur le role du commerce international . Les nations cherchent toujours de se protéger de la concurrence étrangère , l’idée de fermer les frontière en vue de relancer l’économie nationale conduit au renforcement de la depression . Dans les années 80 l’approche dominante c’est la “NTCI” : Nouvelle Théorie du Commerce International “ dont le fondateur est P.Krugman . Ce dernier a bien expliqué les caractéristique du commerce international contemporain : - Le CI se développe avec les pays qui sont comparable en terme niveau dotation factorielle ( France & Allemagne à titre d’exemple en terme des échanges de voiture : Renault vs Volkswagen ) - Les échanges intra-branche occupant une place importante dans le CI , comme il a critique la Théorie traditionnelle de fait qu’elle n’explique pas l’existance des firmes multinationales . La mondialisation en tant que disparition des barriers commerciales et financières ainsi le essor du progress technique et technologique a permet de réduire les couts de transports ce qui laisse Jan Tinbergen (1962) d’inspirer : - La loi de gravité universelle énoncé par Newton , pour décrire et expliquer le Commerce International . Analyse d’un article via modèle de gravité 4 II – Models Gravitationnels Les théories du CI de la théorie classique fondé sur l’avantage comparatif (D.Ricardo) , la théorie néoclassique fondé sur les dotations factorielles ( HOS ) et la Nouvelle théorie du commerce international qui est basé sur le cadre de concurrence imparfaite , le recours à des modèles fondé sur la différenciation des produits ( la variété des produits , le gout pour le consommateur .. ) cette NTCI correspond à l’analyse de ( P.Krugman – Dixit Stiglitz ) n’ont pas expliqué l’analyse de Gravité c’est-à-dire ils n’ont pas tenu compte de 3 facteurs fondamentales du modèle de gravité ces facteurs sont : ( Espace – Distance – Taille des pays ) . L’espace l’un des éléments déterminant au niveau ( répartition des activités économiques meme sur le plan des flux indépendament de leurs formes ( biens & services , les mouvements des travailleurs , et surtout l’echange , la circulation des capitaux ! ) Quand on parle du modèle de gravité on parle de l’inspiration de (Jan Tinbergen) en 1962 de la loi universelle de gravité celle de Newton . Ceci dans le but Analyse d’un article via modèle de gravité 5 de décrire d’expliquer l’enjeux du commerce international . L’équation : = G ∗ log =logG + + − = / − / / C’est l’élasticité : si PIB de 1% -> les X de % Conclusion : si d(distance) de tel % les X de % Le modèle de gravité est applicable pour : * Commerce entre les pays * dans l’analyse des IDE * dans les actifs financiers Analyse d’un article via modèle de gravité 6 III – Observation sur l’Article Pour analyser un article , on doit faire un constat : Le premier c’est liée à : 1) source de la publication : (ELSEVIER ) : Entreprise filiale de multinationale néeralndo - britanique RELX Group dont l’activité principale c’est la publication des livres et documents . 2) nature de document : Généralement les publications dans la palteforme (ELSEVIER ) ce sont des recommendations de pratique .Déja mentionné ceci dans le site « nous aidons les gouvernements , les universités à évaluer leurs stratégies de recherche » 3) Titre : Fettered cross border capital flows , external finance dependence and international trade On parle des flux de capitaux , la dépendance au financement extérieur dans le cadre du commerce international Analyse d’un article via modèle de gravité 7 4) Auteur : Gideon Ndubuisi Il a un Bac en économie de l'Université Nnamdi Azikiwe Awka (Nigéria) et un master spécialisé (Ms. en économie et institutions ) de l'Université Philipps de Marburg (Allemagne). Il a travaillé pour l'Institut allemand de recherche économique (DIW), l'Institut de Kiel pour l'économie mondiale (IfW) et le Centre de recherche économique européenne (ZEW), tous situés en Allemagne. Les principaux intérêts de recherche de Gideon sont le commerce international, les institutions formelles et informelles, le comportement et la performance des entreprises 5) Thématique : L’article évalue la politique de contrôle des capitaux ,il montre que les effets des contrôles des capitaux ne sont pas examiné de façon empirique dans le commerce international . 6) problématique : Cet article contribue à l’examen de l’impact des contrôles des capitaux sur le CI en se concentrant sur les exportations globales et les marges d’exportation intensive et extensive Analyse d’un article via modèle de gravité 8 7) valeur ajoutée : * L’utlisation du modèle « modèle gravimétrique » ceci rend cette étude différent aux autres littératures * l’étude tient compte des développement récents dans la littérature par exemple : ( littérature de contrôle des variations , l’effet fixe importateurs et exportateurs , les effets fixes de paires de pays ) 8) Méthodologie + Résultats 8-1 ) Rappel de l’étude de cet article : C’est l’évaluation de politique de contrôle des capitaux et leurs effets ne sont pas examiné de façon empirique dans le commerce international . 8-2) Rappel sur les 2 notions que l’auteur à souligner (marges d’exportations extensive & intensive ) **Marge extensive : -> les variétés des produits exportés + Nombres de marchés exportés **Marge intensive : -> c’est l’intensité des exportation -> c’est l’exportation moyenne / variété Analyse d’un article via modèle de gravité 9 8-3) Procédures de l’analyse de l’auteur La 1ère phase : identification de « mécanisme du capital extérieur » comme point de départ ! Fondé sur l’accès au crédit pour le commerce international Des auteurs dont soutient cette idée on parle de - Amiti et Weinstein 2011 - Manova 2013 L’idée ( les exportateurs ont besoin de soutien financier plus que les producteurs nationaux ) La 2ème phase : prendre compte des différents coûts L’idée de ( Manova 2013 : les exportations sont associés à des coûts fixes et variables supplémentaires ce qui rend les exportateurs plus dépendants du financement extérieur ! ) La 3ème phase : 1er examen ! L’auteur a procédé d’examiner le différentiel de : l’impact des contrôles des capitaux Méthodologie : Rajan et Zingales 1998 Observations : Bruan et Larrain 2005 Conclusion : Marché du crédit dépend de la dépendance de l’industrie vers le marché financier Analyse d’un article via modèle de gravité 10 La 4ème phase : le Test ! Pour évaluer si les pays à capitaux transfrontaliers entravés qui ont en moyenne des performances à l’exportation faible dans les industries qui dépend de financement extérieur -> Le test c’est vià (donnés d’exportation bilatérales) Regroupe : 99 pays Contient : 27 industries Periode : ⟦1995 −2015⟧ Conclusion : si le contrôle sur les capitaux augmentent ceci affaible le performance d’un pays en terme niveaux des exportations globales et les marges d’exportations quelques soit ( exportation intensive , extensive ) Un rappel (marges d’exportations extensive & intensive ) **Marge extensive : -> les variétés des produits exportés + Nombres de marchés exportés **Marge intensive : -> c’est l’intensité des exportation -> c’est l’exportation moyenne / variété Analyse d’un article via modèle de gravité 11 La 5ème phase : Un deuxième examens ! -> C’est presque le meme mais il a rajouté le sens des capitaux ( capitaux entrants + sortants ) ! l’impact des contrôles des capitaux (entrants + sortants) Conclusion de ce test : Les effets de distorsion des exportations du contrôle des capitaux ne varient pas selon les restrictions qui porte sur le contrôle des capitaux , bien que l’impact relatif du contrôle des capitaux entrants soit plus élevé ! La 6ème phase : Un 3éme examens ! l'effet différentiel des contrôles des capitaux entre les pays membres et non membres de l'OCDE. Conclusion de ce test : les contrôles des capitaux faussent les exportations dans les pays de l'OCDE et non membres de l'OCDE, l'effet est plus élevé dans les pays non membres de l'OCDE. Analyse d’un article via modèle de gravité 12 IV – Tableau Synthétique pour les autres théoriciens et leurs analyses Analyse d’un article via modèle de gravité 13 Analyse d’un article via modèle de gravité 14 Analyse d’un article via modèle de gravité 15 « « uploads/Finance/ analyse-d-x27-article-via-modele-de-gravite-gideon-ndubuisi.pdf