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1 Chapitre1 : la balance des paiements Chapitre2 : le marché des changes et le

1 Chapitre1 : la balance des paiements Chapitre2 : le marché des changes et le taux de change Chapitre3 : les déterminants du taux de change Chapitre4 : « 2 exposés » Plan du travail 2 Chapitre1 : la balance des paiements Exposé 1 : la balance des paiements définition comptable et construction Définition comptable de la balance des paiements Etapes et principes d’élaboration de la balance des paiements Partie1 : définition comptable de la balance des paiements La balance des paiements est un état statistique qui enregistre selon une classification déterminée l’ensemble des flux économiques et financiers intervenus pendant une période donnée entre les agents résidents et non- résidents. Les échanges entre les entreprises et ses partenaires sont appelés les flux économiques. Ces flux sont réels (biens et services) ou monétaires (espèces, chèques), en comptabilité, ces flux sont enregistrés et identifiées par leur origine (Ressource, crédit) et par leur destination (emploi, débit). La résidence en économie implique avoir un intérêt ou une activité économique au sein d’un pays quelconque. Partie2 : étapes et principes d’élaboration de la balance des paiements • Les Étapes Étape 1 : la Collecte des données 3 Les déterminants de la balance des paiements sont élaborés par des statistiques fournies avec des services comme les douanes, les ministères, l’office des changes comme elles peuvent être collectés à travers les agents économiques. Étape 2 : le Traitement des données Cette phase se concentre sur le contrôle, le traitement des données reçues et la comparaison avec d’autres sources. Étape 3 : l’Enregistrement L’enregistrement se fait à travers trois principes de l’élaboration de la balance qui sont : la contrepartie, la double écriture et la chronologie. Ces principes on va les traités après. Étape 4 : L’analyse de la balance des paiements D’après l’analyse de cette balance on peut déterminer la situation économique et commerciale du pays et faire des prévisions pour l’avenir. • Les principes La contrepartie : c’est l’enregistrement des flux réels et financiers en leurs contreparties monétaire. Créditer les entrées et débiter les sorties «on crédite une sortie de monnaie dans l’économie nationale et on débite une entrée de monnaie hors de l’économie nationale La double écriture : en comptabilité l’écriture de chaque opération se fait d’une manière double (crédit et débit) c’est ce qu’on appelle la double écriture, le solde final est toujours nulle (solde des crédits – 4 solde des débits = 0), toutefois il arrive qu’un déséquilibre s’apparait à cause des différents sources de données. La chronologie : c’est exactement la date de l’enregistrement Exposé 2 : les soldes de la balance des paiements La balance des paiements est subdivisée en sous balances : A) La balance commerciale BC : elle synthétise les opérations des biens, son solde (SBC) est de la manière suivante : exportations des biens – importations des biens. B) La balance des services : elle récapitule les opérations sur les services. Elle a pour solde (SBS) : exportations de services – importations de services. C) La balance des biens et services : elle regroupe les deux balances précédentes, son solde SBSS=SBC+SBS. D) La balance des transferts : elle regroupe l’ensemble des transferts reçus et versés de l’extérieur, son solde est le transfert extérieur net = transferts reçus – transferts versés. E) La balance des opérations courantes : elle se constitue de deux balances celle des exportations et importations des biens et services et celle des transferts donc son solde : SBOC = SBBS + TEN. Ce solde est très important, il nous permet de mieux Savoir la situation économique du pays PIB + M = CF + FBCF + VS + X PIB + TEN = CF + FBCF + VS + X – M + TEN PNB = CF + FBCF + VS + SBOC SBOC = (PNB – CF) – (FBCF + VS) 5 SBOC = S – I I < S Donc, 0 < SBOC l’économie s’enrichie S < I, donc SBOC < 0 l’économie est pauvre. F) La balance des capitaux : son solde est le suivant SBK = entrées de capitaux (CT, MT et LT) – sorties de capitaux. Cette balance se spécialise aux mouvements de capitaux entre un pays et le reste du monde. G) La balance de base : elle regroupe les opérations courantes et les mouvements de capitaux de long terme SBB = SBOC + SBK de long terme. H) La balance globale : elle rameute tous les mouvements de capitaux, les opérations courantes de même que les opérations d’ajustement. SBG = SBOC + SBK + Solde des opérations d’ajustement. Si la balance globale est excédentaire donc les entrées dépassent les sorties de devises alors la banque centrale va profiter de réserves de change (cumuler le stock) par contre le cas d’un déficit se traduit par une supériorité des sorties par rapport aux entrées ce qui va amener la banque centrale à protéger son stock en finançant le déficit, subséquemment c’est la diminution des réserves à l’échelle nationale et mondiale. Les limites de la balance des paiements : les limites sont de deux catégories une d’ordre statistique, l’autre d’ordre significative. En ce qui concerne la première classe des limites (d’ordre statistique), ils résultent de trois éléments, le premier c’est que la comptabilité avec sa double écriture pose un problème pour les caractères unilatéraux comme les transferts sans contrepartie. Le 6 second annonce que les différentes sources d’information posent un problème alors il faut les comparer, les harmoniser. Le troisième et le dernier dans cette phase consiste à que chaque pays a ses propres procédures de comptabilité. La deuxième classe des limites nommée limites de signification admet deux éléments, le liminaire affirme que la rigidité de la balance n’équivaut pas aux fluctuations de l’activité économique, le suivant, est ce que on étudie la balance des paiements pour l’analyse d’une situation telle ou juste pour la comparaison entre les pays. Exposé 3 : présentation de la balance des paiements La balance de paiements concerne le compte courant qui comprend quatre catégories, la première implique le commerce international des biens, la deuxième inclut les services, la troisième regroupe les dividendes, les revenus reçus des agents résidents économiquement et qui travaillent à l’étranger la quatrième et la dernière concerne les transferts des administrations publiques aux institutions internationales De même au compte de capital de la balance des paiements, on y trouve des transferts de richesses entre les pays ces transferts sont non comptabilisés. Le compte financier regroupe les investissements directs étrangers (grands investissements), les investissements de portefeuille (question de retient), les produits financiers, autres investissements, les avoirs de réserve (des réserves en dollar principalement, parfois en euro). Principe de la contrainte budgétaire de la nation 7 Dans la balance des paiements il existe deux cas soit l’excédent, soit le déficit Si le compte courant de la balance résulte un excédent, et le compte des opérations financiers est à l’équilibre, alors les entrées de monnaies sont supérieurs aux sorties, la valeur de monnaie évalue au marché des changes ce qui implique une pression sur la monnaie, soit l’Etat intervient et achète des devises pour dévaluer sa monnaie, soit elle n’intervient et la situation comme elle est avant, donc la compétitivité intérieure diminue et celle de l’extérieur augmente. La solution finale est de diminuer la pression sur monnaie en supprimant l’excédent de l’offre. Cas 2 : si le compte courant découle un déficit et le compte des opérations financiers est à l’équilibre, alors les sorties de monnaies supérieurs aux entrées, la valeur de monnaie dévalue donc soit l’Etat intervient est vend des devises pour acheter sa monnaie soit laisser la situation comme elle est, dans ce cas la compétitivité intérieure dépasse celle de l’extérieur (par rapport aux autres monnaies). Donc la solution finale est de laisser le déficit et s’éloigner de la pression sur monnaie. Les limites de la balance des paiements Comme on a vu il y a auparavant il existe deux classes de limites : méthodologique et statistique. D’abord les limites méthodologiques répondent au rapprochement de la balance de paiement avec le système international et un meilleur découpage qui permet de mieux gérer l’économie mondiale. 8 Ensuite les limites d’ordre statistique on peut les résumer dans deux grandes points ; la vitesse des fluctuations des activités économiques et la différenciation des ressources de données. La balance des paiements en tant qu’outil d’analyse Y = I + G +C + X – M Or C + I + G Représente l’ensemble des dépenses par nation Donc Y = dépenses par nation + CC Sachant que CC = X + M Si 0 < CC alors le revenu dépasse les dépenses, la-il y’a une capacité de financement Si CC < 0 le revenu est inférieur par rapport les dépenses donc besoin de financement, c’est exactement le cas déficitaire les importations dépassent les exportations, ce qui est due soit à une hausse d’importation soit à une baisse d’exportation. SBG = CC + CF = 0 Donc CC = - CF C’est le compte capital qui va assurer uploads/Finance/ balance-du-paiement-et-marche-des-changes.pdf