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CHAPITRE 4 : PLAN DE FINANCEMENT I- DEFINITION : Le plan de financement est un

CHAPITRE 4 : PLAN DE FINANCEMENT I- DEFINITION : Le plan de financement est un document prévisionnel, établi pour une période de plusieurs exercices (3à 5 ans le plus souvent) , qui récapitule les différents flux annuels résultant des besoins et des ressources de l’entreprise . il traduit donc les incidences monétaires des décisions d’investissement et de financement à long terme. Le plan de financement se présente sous la forme d’un tableau qui récapitule et compare les emplois (frais d’établissement, immobilisations, besoin en fonds de roulement, éventuels autres besoins) et les ressources de financement (fonds propres, capacité d’autofinancement, autres ressources durables). II- OBJECTIFS ET UTILITES Le plan de financement permet une réflexion sur la rentabilité optimale et l'équilibre financier d'une entreprise, en particulier en ce qui concerne : • la définition des moyens d'exploitation à mettre en œuvre pour atteindre les objectifs de production; • les moyens de financement nécessaires qui soient à la fois les plus adaptés et les moins coûteux pour dégager le meilleur taux de rentabilité. le plan de financement est le seul moyen qu’a l’entreprise pour vérifier à priori que sa politique d’investissement et de financement est cohérente. -La plupart des banques exigent un plan de financement de la part des entreprises qui leurs réclament des emprunts le plan permet aussi d’argumenter une augmentation de capital devant les actionnaires. L’utilité du plan de financement Recenser l’ensemble des investissements indispensables (= besoins durables) au démarrage de votre entreprise Chiffrer les besoins pour effectuer cet investissement Déterminer le montant des ressources nécessaires au financement de ces besoins. Le plan de financement présente un intérêt évident pour plusieurs raisons. C'est un instrument : de gestion prévisionnelle utile à la stratégie de l'entreprise de négociation des conditions d'emprunts auprès des organismes financiers de prévention des difficultés éventuelles prévisibles des entreprises en matière financière, III- ELABORATION DU PLAN DE FINANCEMENT Il se construit en deux étapes : 1ère étape : le plan initial ou ébauche, 2ème étape : l’équilibrage du plan et le contrôle Le plan de financement comprend deux grandes parties les emplois prévus et les ressources prévisionnelles 1- les emplois prévus Acquisition d’immobilisation : il s’agit des montants approximatifs de toutes les dépenses liées aux investissements prévus (immobilisation corporelles, incorporelles et financière). Distribution des dividendes : Il s’agit des distributions prévisionnelles au cours de chacun des exercices ouverts par le plan de financement. Charges à repartir sur plusieurs exercices : Se sont des charges par leur nature ou par leur importance ne peuvent être intégralement supportés par le seul exercice ou elles sont engagés ou payés Réduction des capitaux : Ils ne sont pris en compte dans le plan de financement que les retraits affectant le compte du capital. Remboursement des dettes financières : Il s’agit des sommes à rembourser au cours de chaque exercice couvert par le plan de financement L’augmentation du BFR : Il est généralement positif et en croissance ce besoin est lié aux conditions d’activité et il est fonction directe du chiffre d’affaire 2- Ressources prévisionnelles: La CAF (capacité d’autofinancement) : Elle présente l’ensemble des ressources générées par l’entreprise, au cours de l’exercice du fait des opérations courantes. Cessions ou réduction d’éléments de l’actif immobilisé : Les cessions d’éléments de l’actif immobilisé sont génératrices de plus ou moins values avec les implications fiscales correspondantes : supplément d’impôt, économie d’impôt. Deux cas peuvent se présenter : 1er CAS : Cession prise en compte dans le calcul de la CAF prévisionnelle. Dans ce cas, la somme à porter le plan de financement est le montant HT des produits de cession. 2éme CAS : Cession non prise en compte dans le calcul de la CAF prévisionnelle. Dans ce cas, la somme à porter le plan de financement est Montant HT des produits de cession -impôt sur plus +–values +économie d’impôt sur moins+ –values L’augmentation de capital : Seule l’augmentation de capital par rapports en numéraires et à concurrence des seules sommes libérées, constitue une ressource réelle susceptible de financer des emplois . Les subventions : L’année ou elle est perçue par l’entreprise, la subvention constitue une ressource pour son montant total. Son imposition, qu’elle intervienne l’année du versement ou de façon étalée dans le temps, est automatiquement prise en compte dans le résultat de l’exercice et donc dans la CAF L’augmentation de dettes financières : Il s’agit des dettes d’une durée supérieure à un an .si des frais sont supportés, ils peuvent soit être déduits du montant emprunté, soit être portés en emplois dans une rubrique « charge à repartir » Tous les flux financiers susceptibles d’affecter la trésorerie de l’entreprise sont pris en considération. En reprenant, au début du plan, la trésorerie globale initiale, il est possible de retrouver le montant de la trésorerie globale à la fin de chacune des années considérées : Trésorerie de fin de période =trésorerie de début de période+écart de la période (ressources –emplois) A ce stade le plan de financement est rarement équilibré. Les ajustements nécessaires peuvent concerner des ressources nouvelles et les conséquences peuvent être les suivantes : des emprunts supplémentaires des augmentations de capital de nouvelles subventions d’équipement Années 1 2 3 4 5 Ressources  CAF  Cessions ou réductions d’actif immobilisés  Augmentation de capital  Subvention  Nouvelles dettes financières Total des ressources Emplois  Acquisition d’immobilisations Incorporelles Corporelles Financières  Augmentation du BFR  Réduction du capital Remboursement des dettes financières Distributions de dividendes Total des emplois Ecart annuel Trésorerie initiale Trésorerie finale uploads/Finance/ chapitre-4-plan-de-financement-i-definition.pdf