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Gestion Point de Vente THEME : le coût de l’endettement : emprunt auprès des ét

Gestion Point de Vente THEME : le coût de l’endettement : emprunt auprès des établissements de crédits, l’emprunt obligataire, le crédit bail, le cout moyen pondéré du capital. PARTICIPANTS : MABIALA BAKALA Dinick MABIALA Olivier MAHOUNGOU Rama MILANDOU Rich MOKOUELE Febrel MOKOUELE Rosabelle MOUNTSOKO LOUBARI Jobeldy MOUT Omoram MPASSI Darell MPASSI Hemertia Sous la supervision de Mr BAKISSI Geofred ECOLE CONGOLAISE D’OPTIQUE Remerciement : Toutes les personnes ayant participé à ce travail, et tous nos collègues de la classe et ainsi notre professeur de gestion de vente monsieur BAKASSI Geofred et tous les responsables et partenaires de cette formation. PLAN Groupe N° 2 Thème : le coût de l’endettement : emprunt auprès des établissements de crédits, L’emprunt obligataire, le crédit bail, le cout moyen pondéré du capital.Page 1 Introduction Développement 1) Le cout de l’endettement a. Le taux de l’endettement b. Importance de l’endettement 2) Emprunt auprès des établissements de crédit 3) Emprunt obligataire 4) Crédit bail 5) Coût moyen pondéré du capital 6) Remboursement des emprunts a. Remboursement par amortissement constant b. Remboursement par annuité constante 7) Autres définitions Conclusion Groupe N° 2 Thème : le coût de l’endettement : emprunt auprès des établissements de crédits, L’emprunt obligataire, le crédit bail, le cout moyen pondéré du capital.Page 2 INTRODUCTION L’entreprise est une entité économique qui produit des biens et des services afin d’en tirer des profits. Sur ce, elle a besoin d’un financement pour faire fonctionner sa production, pour cela elle a plusieurs moyens de se financer comme l’endettement. D’où le coût de l’endettement est le taux auquel l’entreprise pourrait refinancer sa dette existante compte tenu de sa situation économique. Dans la suite du devoir nous parlerons en long et en large du coût de l’endettement, notamment l’emprunt obligataire, le crédit bail, le cout moyen pondéré du capital. DEVELOPPEMENT 1) Le cout de l’endettement L’endettement net est un indicateur financier important pour les entreprises puisqu’il indique le montant net des dettes après déductions des liquidités. L’endettement net représente la position créditrice ou débitrice d’une entreprise vis-à-vis de ses tiers financiers hors cycle d’exploitation c.-à-d. en ne prenant pas en considération les dettes fournisseurs, fiscales et sociales. L’endettement net se calcule à partir d’un bilan comptable. a- Le taux de l’endettement Le taux de l’endettement net est un ratio qui met en évidence le poids de l’endettement d’une entreprise par rapport à ses capitaux propres. On le calcule pour obtenir des bonnes indications par rapport à la santé financière d’une entreprise, par : taux d ' endettement=(total dedettes net)/(capitaux propres) b- Importance de l’endettement L’endettement de l’entreprise va permettre de faire face à un décalage entre les encaissements et les décaissements (on parlera de la dette à court terme pour financer le Groupe N° 2 Thème : le coût de l’endettement : emprunt auprès des établissements de crédits, L’emprunt obligataire, le crédit bail, le cout moyen pondéré du capital.Page 3 besoin en fond de roulement) ou un décalage entre investissement et le cash flow futur à long terme. Parlons de l’endettement financier net ou endettement net ou dette financière nette qui désigne le montant net de l’ensemble des dettes de l’entreprise. De ce fait, cet indicateur est essentiel à la planification stratégique, car il détermine le solde de l’entreprise hors exploitation. D’où : taux d ' endettementfinanciere=(dettes financières)/(capitaux propres) 2) L’emprunt auprès des établissements de crédit : Les emprunts et dettes auprès desétablissements de crédit concernent notamment : - Les prêts à moyen et à long terme « usuellement, les expressions court terme, moyen terme et long sont appliquées à des échéances respectivement ≤ 1an, > 1an et ≤ 5ans, >5ans. » octroyés par les établissements spécialisés (crédit national, caisse centrale de crédit hôtelier commercial et industriel, crédit foncier du Congo…), et par le fond de développement économique et social ; - Les concours bancaires courants, crédits à court terme obtenus auprès des banques. Il s’agit en particulier du RCCM, crédit de mobilisation de créances commerciales, par lequel l’entreprise souscrit auprès de son banquier un billet à ordre, sur présentation d’un ensemble de créances commerciales courantes, double de facture, venant à échéance à des dates échelonnées sur une période de 10 jours ; CMCC est très proche de l’escompte, mais n’offre pas les mêmes garanties que le banquier ; comptablement le CMCC figure au passif tandis que la créance commerciale elle-même subsiste à l’actif ; - Les soldes créditeurs de banques, c’est-à-dire les facilités de caisse, les découverts et les crédits de campagne ;le terme comptable de solde créditeur ( dans la comptabilité de l’entreprise) veut dire qu’il s’agit de dettes ; le solde est débiteur dans celle de la banque ; sur la facilité de caisse est consentie pour quelques jours par mois ; le découvert correspond à une durée plus longue qui peut aller jusqu’à 1an et qui peut être renégocié d’année en année ; le crédit de compagne est un découvert particulier consenti aux entreprises dont l’activité est saisonnière. Groupe N° 2 Thème : le coût de l’endettement : emprunt auprès des établissements de crédits, L’emprunt obligataire, le crédit bail, le cout moyen pondéré du capital.Page 4 3) Emprunt obligataire L’emprunt obligataire est une forme de financement à l’attention d’un Etat, d’une banque, d’une entreprise ou organisation gouvernementale. En d’autres termes, l’emprunt obligataire est un instrument financier émis par une personne moral (Etat, collectivité publique, entreprise publique ou privée) qui reçoit un prêt d’une certaine somme d’argent de la part des souscripteurs de titres. L’emprunteur émet des obligations que des investisseurs achètent. Un intérêt est versé périodiquement, tandis que le capital sera remboursé à une date prévue. Le recours à l’emprunt obligatoire permet de se ressourcer en dehors du circuit bancaire classique. Il est notamment utilisé lorsque les contions octroyées sont difficiles à satisfaire. Un emprunt obligataire peut offrir une rémunération à taux fixe ou à taux variable. Etant donné que le capital ne sera remboursé qu’en fin de prêt, le taux d’intérêt s’applique sur la totalité de l’emprunt. 4) Le crédit bail C’est une méthode utilisée pour permettre à une entreprise d’acquérir des biens (mobiliers ou immobiliers) ; il est parfois utilisé dans le secteur bancaire, il s’agit donc d’un contrat de location conclu entre la banque, dite bailleur, et l’entreprise occupant, dite preneur. Elle peut aussi être définit comme un mode de financement des investissements : c'est l'équivalent pour les entreprises de la location avec option d'achat. Mieux connue sous le nom de " leasing ", il s'agit d'une opération financière par laquelle un établissement de crédit dénommé le "crédit- bailleur" donne en location à un crédit-preneur des biens d'équipement, tels, qu'un fonds de commerce, de l'outillage, une voiture, un parc automobile ou des biens immobiliers. Le contrat peut aussi porter sur des droits (fonds de commerce, actions ou parts sociales de SARL). Le crédit bail est un moyen ingénieux pour améliorer la rentabilité d’une entreprise. 5) Le coût moyen pondéré du capital : Groupe N° 2 Thème : le coût de l’endettement : emprunt auprès des établissements de crédits, L’emprunt obligataire, le crédit bail, le cout moyen pondéré du capital.Page 5 Le coût moyen pondéré du capital est le taux de rentabilité annuel moyen attendu par les pourvoyeurs de fonds de l'entreprise (actionnaires et créanciers) en retour de leur investissement. Le coût moyen pondéré mesure ce que l’entreprise doit à tous ceux qui ont apporté des capitaux. Pour l’entreprise, c’est une aide au choix du mode de financement pour les associés il apporte une information sur l’opportunité d’investir dans une entreprise pour les créanciers, c’est une mesure du risque qu’ils prennent en faisant crédit à une entreprise. . Il représente le coût de Financement global de l'entreprise. Dans l’hypothèse d’un univers sans impôts, le coût du capital est la moyenne pondérée par la valeur de marché des dettes et des fonds propres des deux coûts : cout moyen pondéré capital=fonds propres x coût desfonds propres+fonds étr angers xcoût des fondsétranger fonds propres+fonds etrangers L’emprunt est financement obtenu auprès d’un tiers entraînant un remboursement planifié dans le futur généralement avec intérêt 6) Le remboursement des emprunts : Il existe deux méthodes pour rembourser des emprunts dits indivisibles (en seul prêteurs), le remboursement par amortissement constant et le remboursement par annuité constante. Le tableau utilisé pour calculer le montant des annuités dues au prêteur est le même mais la façon de le remplir diffère suivant la méthode de remboursement à chaque échéance. Année Capital restant dû Amortissement Intérêts Annuités Groupe N° 2 Thème : le coût de l’endettement : emprunt auprès des établissements de crédits, L’emprunt obligataire, le crédit bail, le cout moyen pondéré du capital.Page 6 a- Le remboursement par amortissement constant Dans cette méthode, on commence par calculer le montant de l’amortissement, puis le montant des intérêts et enfin le montant de l’annuité : amortissement=(capitalemprunté )/(durée del ' emprunt) intérêts=capitalrestant dû xtaux d ' intérêt annuités=amortissement+intérêts b- Le remboursement par annuité constante Dans cette méthode, on débute par calculer le montant de l’annuité, puis le montant des intérêts et enfin le montant de l’amortissement uploads/Finance/ expose-eco.pdf