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GROUPE MINOTERIES SA RAPPORT DE GESTION 2O15 GMSA – RG 2015 IMPRESSUM Direction

GROUPE MINOTERIES SA RAPPORT DE GESTION 2O15 GMSA – RG 2015 IMPRESSUM Direction Groupe Minoteries SA Route des Moulins 31 Case postale 68 1523 Granges-près-Marnand Tél. : +41 (0)26 668 51 11 www.minoteries.ch Project management & coordination Groupe Minoteries SA Secrétariat Direction générale Marketing Textes Me Michel Amaudruz : Message du Président (M.M.) Marc Müller : Chapitres 1, 2, 3, 4, 5 et Perspectives La version originale allemande fait foi (B.S.) Blaise Simon : Commentaires sur les résultats Layout Essencedesign, Lausanne www.essencedesign.com Photographies Peer Schilperoord : Fascinantes céréales Sébastien Staub : Photoreportage, Comité de direction tenu le 16.10.2015 intra muros sur le site de Granges-près-Marnand Texte page 106 Peer Schilperoord Impression Artgraphic Cavin SA, Grandson www.imprimeriecavin.ch IMPRESSUM GMSA – RG 2015 3 SOMMAIRE IMPRESSUM 2 CHIFFRES-CLÉS DU GROUPE 5 MESSAGE DU PRÉSIDENT 6 ORGANIGRAMME 8 PROCESSUS 9 RAPPORT ANNUEL 2015 1. Marche des affaires 13 2. Coûts de l'agriculture dans le cadre du budget de la Confédération 21 3. Le dénigrement de l'agriculture 25 4. Réserves obligatoires : relique du passé ou concept visionnaire ? 29 5. TTIP 33 COMMENTAIRES SUR LES RÉSULTATS 37 PERSPECTIVES 38 COMPTES SOCIAUX Bilan 42 Compte de résultat 44 Annexe aux comptes annuels 45 Proposition relative à l’emploi du bénéﬁ ce 48 Rapport de l’organe de révision 50 COURS DE L’ACTION 51 COMPTES CONSOLIDÉS Bilan 54 Compte de proﬁ ts et pertes 56 Flux de fonds du groupe 57 Mouvement des fonds propres 58 Annexe aux comptes consolidés (Principes comptables) 59 Annexe aux comptes consolidés (Notes) 64 Rapport de l’organe de révision 73 CORPORATE GOVERNANCE 75 RAPPORT DE RÉMUNÉRATION 2015 101 Rapport de l’organe de révision 105 Fascinantes céréales 106 Légendes photos 108 GROUPE MINOTERIES SA SOMMAIRE MILLET CHIFFRES-CLÉS DU GROUPE GMSA – RG 2015 5 CHIFFRES-CLÉS DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2015 2014 R* 2014 2013 2012 2011 PERSONNEL Effectif (en équivalent plein temps) 209 217 217 219 183 178 – dont apprentis 7 10 10 12 10 8 PROFITS ET PERTES (en mio de CHF) Chiffre d’affaires net 148.3 150.8 150.8 138.7 129.6 131.8 Bénéﬁ ce d’exploitation avant amortissements et dépréciations (EBITDA) 13.6 13.3 13.3 12.3 11.4 17.7 EBITDA (en %) 9.1 % 8.8 % 8.8 % 8.9 % 8.8 % 13.4 % Amortissements : – Investissements corporels 6.3 6.3 6.3 4.9 4.8 5.7 – Investissements incorporels 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 Bénéﬁ ce d’exploitation (EBIT) 6.4 6.2 6.2 6.6 5.7 11.2 EBIT (en %) 4.3 % 4.1 % 4.1 % 4.7 % 4.4 % 8.5 % Résultat net 5.1 5.2 5.2 5.1 5.1 8.0 BILAN Total du bilan 139.1 146.2 143.7 149.4 115.7 114.2 Actif circulant 54.5 54.4 54.5 57.8 39.2 38.3 Actif immobilisé 84.6 91.8 89.2 91.5 76.5 75.9 Actif circulant (en %) 39.2 % 37.2 % 37.9 % 38.7 % 33.9 % 33.5 % Actif immobilisé (en %) 60.8 % 62.8 % 62.1 % 61.3 % 66.1 % 66.5 % Fonds étrangers 51.4 61.5 60.9 70.4 31.5 31.9 Fonds propres 87.7 84.7 82.8 79.0 84.2 82.3 Fonds étrangers (en %) 37.0 % 42.1 % 42.4 % 47.1 % 27.2 % 27.9 % Fonds propres (en %) 63.0 % 57.9 % 57.6 % 52.9 % 72.8 % 72.1 % Investissements corporels (réf. ﬂ ux de fonds) 6.5 6.1 6.1 6.5 4.3 3.3 Endettement (banques et emprunts aux tiers) 17.0 26.9 26.9 33.0 5.0 2.0 QUELQUES INDICATEURS Rendement des fonds propres (en %) 5.9 % 6.2 % 6.4 % 6.2 % 6.1 % 10.2 % Degré d’autonomie ﬁ nancière (en %) 170.6 % 137.8 % 135.9 % 112.1 % 267.1 % 258.2 % Couverture des actifs immobilisés par les fonds propres (en %) 103.6 % 92.3 % 92.8 % 86.3 % 110.1 % 108.4 % CASH FLOW (réf. ﬂ ux de fonds résultant des activités opérationnelles) 9.2 8.9 8.9 9.6 7.9 10.3 FREE CASH FLOW (réf. ﬂ ux de fonds résultant des activités opérationnelles . /. réf. ﬂ ux de fonds pour investissements) 12.1 4.6 4.6 -21.3 -0.2 5.2 ACTIONS Capital-actions (en mio de CHF) 1.65 1.65 1.65 1.65 1.65 1.65 Nombre d’actions de nominal CHF 5.00 330’000 330’000 330’000 330’000 330’000 330’000 Dividende proposé par action, en CHF 6.00 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00 Cours au 31.12., en CHF (ﬁ scal) 320.00 340.00 340.00 309.75 460.00 475.00 Capitalisation boursière au 31.12. (en mio de CHF) 105.60 112.20 112.20 102.22 151.80 156.75 Bénéﬁ ce par action, en CHF 15.42 15.79 15.79 15.41 15.48 24.36 * 2014 R = « Restatement » (signiﬁ e que les comptes 2014 ont été retraités. Pour des explications supplémentaires, voir la note 4 de l’annexe des comptes consolidés). GMSA – RG 2015 6 MESSAGE DU PRÉSIDENT Chers Actionnaires, A l’occasion de notre Assemblée générale de ce 9 juin 2016, je vous livre quelques ré- ﬂ exions sur l’état de Groupe Minoteries SA (GMSA), ses préoccupations, son avenir, voire ses ambitions. PRÉVOIR L’AVENIR Comme en 2014, l’exercice 2015 s’est inscrit dans une conjoncture difﬁ cile. Ce fut, à tous égards, une année extrêmement exigeante, à raison de plusieurs éléments dont, notamment, – l’évolution de la libéralisation des marchés, qui accroît le facteur concurrentiel; – la loi chocolatière, dont l’application se traduit concrètement par une mise à contribution ﬁ nancière, non négligeable, de notre groupe; – des conditions-cadres qui s’effritent, à raison principalement du coût de la main d’œuvre en Suisse, des achats transfrontaliers qui se développent le long de nos frontières, voire même au-delà; – d’un franc suisse très ou trop fort qui, dans la ﬁ nalité, est pénalisant jusqu’à notre entreprise; – d’un franc suisse très ou trop fort qui, dans la ﬁ nalité, est pénalisant jusqu’à notre entreprise; – – et, bien évidemment, les différences de prix entre la Suisse et l’UE, ce qui favorise les impor- tations qui tendent, sous diverses formes, à se développer au détriment des exportations. Ces difﬁ cultés et déﬁ s étant connus, il importe donc de s’efforcer de prévoir l’avenir, ce à quoi nous nous attachons fermement et, bien évidemment, dans la mesure du possible. Prévoir l’avenir, c’est préserver nos valeurs fondamentales, être préparé à réagir à des évé- nements inattendus, défendre nos acquis, avoir un esprit d’ouverture sur les changements, être en alerte constante sur le comportement des concurrents, de l’approvisionnement et de la technologie. C’est aussi savoir réagir à tout scénario susceptible d’avoir une incidence sur la marche des affaires (indentiﬁ cation d’événements possibles, dans le monde, dans son environnement proche, dans des échéances commerciales et ﬁ nancières). C’est aussi réﬂ échir sur la problématique de diversiﬁ cations. Tous sujets que GMSA a constamment à l’esprit, car elle tient pour essentiel de s’asseoir sur un socle solide pour préparer l’avenir. NOTRE POLITIQUE DE DÉVELOPPEMENT La population résidant en Suisse croît sensiblement, d’année en année. Nonobstant cette augmentation de la population, le marché national de la farine stagne, comme ce fut le cas pour l’année 2015, pour les raisons que nous avons évoquées ci-dessus. Pour pallier cette incongruité, nous avons, au cours de l’exercice 2015, poursuivi active- ment notre politique d’intégration de Grands Moulins de Cossonay Sàrl, à Penthalaz et, surtout, pris une participation signiﬁ cative dans l’entreprise Gebr. Augsburger AG, Rhone- mühle Naters (GARN). Cette prise de participation, liée à la délocalisation de notre unité de Sion à Naters, nous permet de générer des synergies, non seulement en Valais. D’une façon plus générale, en 2015, nous avons intensiﬁ é toutes mesures permettant de pallier l’effritement du marché en réduisant, par une saine intégration, les coûts de struc- ture mais en maintenant les plus hauts standards de production. Ces mesures nous ont permis de préserver une part de marché importante faisant de GMSA une entreprise solide, ﬁ nancièrement très saine. Notre société continue à œuvrer en anticipant les tendances du marché et en promouvant dans ses relations avec la clientèle des valeurs fondamentales telles que l’écoute des besoins, l’innovation, la proximité et le respect de tous les acteurs du marché. De plus, ces valeurs nous ont permis de construire des partenariats à long terme, ce dont nous sommes ﬁ ers. LE RESPECT DE L’ENVIRONNEMENT Le respect de l’environnement est un sujet dont l’importance ne cesse d’être grandissante. GMSA n’a pas attendu la tenue de la Conférence des Nations unies sur les changements cli- matiques (COP21) pour se préoccuper de cette question, devenue aujourd’hui fondamentale. Aujourd'hui, les entreprises ne peuvent plus se permettre d’ignorer ces problématiques. MESSAGE DU PRÉSIDENT GMSA – RG 2015 7 MESSAGE DU PRÉSIDENT Les différents sites de notre groupe participent volontairement au programme de l’Agence de l’Energie pour l’Economie (AEnEC). GMSA agit avec détermination pour réduire ses émissions de CO2 et améliorer son efﬁ ca- cité énergétique, ce qu'atteste notamment le certiﬁ cat délivré le 01.01.15 par l'Agence de l'économie pour l'énergie. «La convention d'objectifs est reconnue par la Confédération, les cantons et les partenaires de l'économie.» Sur ce sujet, relevons encore que GMSA a notamment les certiﬁ cations suivantes : FSSC 22000 (qualité et sécurité alimentaire), IFS Food (International Food Standard), ISO 9001, ISO 14001, Céréales IP-Suisse, Bio, Demeter. C’est faire ressortir que GMSA, uploads/Finance/ gm-rapport-gestion-2015.pdf