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Chapitre1 : Notions générales sur le Crowdfunding Au cours des dernières années

Chapitre1 : Notions générales sur le Crowdfunding Au cours des dernières années, le crowdfunding est devenu une source considérable de financement pour les entrepreneurs qui cherchent un financement externe. Même s’il semble difficile de le dater, le crowdfunding n’est pas considéré comme un phénomène nouveau. Mais ce qui différencie les anciennes initiatives et son explosion dans sa version actuelle est l’utilisation du web comme socle phare de son développement. En effet, les analyses empiriques existantes signalent un engouement très impressionnant des fonds collectés via le crowdfunding dans le monde entier. Celui-ci permet aux entrepreneurs de lever des fonds par le biais d'un appel ouvert sur Internet. L’une de ses caractéristiques les plus importantes constitue les avantages privés supplémentaires dont les bailleurs de fonds (par exemple, « crowdfunders») bénéficient en participant au mécanisme de crowdfunding. Ces avantages privés supplémentaires varient avec les formes de crowdfunding, allant d'un modèle à base d'actions, régime de participation aux bénéfices, et prêts à des dons purs et simples. Bien que le crowdfunding puisse prendre différentes formes, sa notion reste ambigüe en termes de compréhension théorique des facteurs économiques qui déterminent le choix d'un entrepreneur d'une forme particulière de crowdfunding1. Principale alternative aux circuits de financement traditionnels souvent trop longs et bureaucratiques, diverses plateformes de crowdfunding sont aujourd’hui présentes dans plusieurs pays dans le monde. Face à l’importance de ce phénomène, certaines juridictions se sont même dotées d’un cadre législatif régulateur. Ainsi, la France s’est dotée en 2014 d'une législation encadrant l'activité de « crowdfunding ». Cette même année a vu la fixation par l’Italie du cadre légal de cette activité. Aussi, d’autre pays tels que l’Espagne et le Royaume- Unis se sont dotés d’un cadre réglementaire régissant cette activité. Au Maroc, bien qu’à ce jour on dénombre deux principales plateformes de crowdfunding, cette activité n’est pas encore dotée d’un cadre réglementaire. Le chapitre suivant présentera le cadre conceptuel du Crowdfunding. Dans la première section, nous passerons en revue l'histoire chronologique du financement participatif et présenterons ses participants et modèles. Dans une seconde section, nous prévoirons le financement participatif dans le contexte du Maroc, son développement et le cadre réglementaire au Maroc. Enfin, la dernière section présentera les différents avantages apportés par l'outil et les limites qu'il comporte. 1 Crowdfunding : tapping the right crowd, Paul Belleflamme, Thomas Lambert, Armin Schwinbacher, Journal of Business Venturing, p. 2 2013 Section1 : Notion général sur le Crowdfunding Cette section sera consacrée au Crowdfunding. Étant donné afin de mieux comprendre ce concept, nous pensons pouvoir partir de trois aspects. Tout d'abord, nous définissons le Crowdfunding, puis connaître son origine et sa raison, enfin on va exposer les formes intervenantes dans le processus de crowdfunding. 1. LE CONCEPT DU CROWDFUNDING : Pour faire face au Crowdfunding au Maroc, il est important de rappeler conceptuellement aux gens les différents concepts liés à ce nouveau mode de financement. Il s'agit d'expliquer le financement participatif et ses formes. 1.1. Définition : Le « Crowdfunding », mieux connu sous le nom de « financement participatif » ou « financement par la foule » est un mouvement lancé dans les pays anglo-saxons il y a quelques années. En effet, le Crowdfunding vient des Etats-Unis d’Amérique où internet est apparu comme une nouvelle astuce de faire interagir les internautes qui détiennent des capacités de financement pour financer des projets innovants. Il s’agit d’épargnants de proximité mis en réseau social via internet, à partir de plateformes d’intermédiation. Cette innovation financière est fondée sur l’idée de proposer à la fois du prêt participatif à destination des particuliers, et de l’investissement participatif en actions à destination des entreprises, notamment les petites et les très petites entreprises. Dérivé du concept de "crowdsourcing2", Le crowdfunding est né dans les années 2000 avec l'avènement du Web 2.023, il combine des pages Web dynamiques et des médias sociaux qui autorise aux utilisateurs à créer et partager du contenu. La croissance explosive de ce phénomène est le résultat d'une plus grande visibilité sur Internet par le biais des réseaux sociaux, mais c'est aussi le résultat de changements défavorables dans les droits d'accès méthodes de financement traditionnelles pour les jeunes porteurs de projets ou dirigeants des PME. Le Crowdfunding se caractérise par l'utilisation de la technologie comme moyen de collecte des fonds d'un grand nombre d'épargnants pour financer des projets innovants (sociale, technologique) et / ou des créations culturelles. Alors, l’épargnant a la possibilité de choisir la 2 L’approvisionnement par la foule 3 L’ensemble des techniques, des fonctionnalités et des usages du World Wide Web qui ont suivi la forme originelle du web. destination finale. Il s'agit d'un financement alternatif qui met en relation les investisseurs individuels avec ceux qui ont besoin de financer un projet spécifique. Littéralement, le Crowdfunding signifie appeler la foule à lever des fonds (généralement une petite somme d'argent) pour collecter des fonds pour le projet. Il est également une approche qui propose des méthodes et des outils de transaction financière basés sur une désintermédiation des acteurs traditionnels de la finance comme les banques. Il offre à chaque membre de la communauté la possibilité d'investir un certain montant pour autres membres qui vont aider à financer un projet. Contrairement au système bancaire traditionnel, Le but du Crowdfunding n’est pas seulement d'en profiter et Investissez, mais aussi aidez et soutenez la personne en charge du projet pour concrétiser son idée. Dans le meme sens, Lambert et Schwienbacher (2010) ont propose une définition du Crowdfunding comme étant: « An open call, essentially through the internet, for the provision of financial resources either in form of donation or in exchange for some form of reward and/ or voting rights in order to support initiatives for specific purposes4 ». 1.2. L’histoire du Crowdfunding : Partant de cette idée, il y en a toujours une idée en crowdfunding est de recueillir des fonds auprès d'individus et de divers donateurs sans intervention chez les intermédiaires financiers traditionnels, on dirait que ce nom ou le nom de « financement participatif » est nouveau (récent), mais l'idéologie et la méthode de dissimulation de ce nom existaient aux XVIIe et XVIIIe siècles. L'événement ne s'appelle pas le financement participatif, mais il promeut une idée commune, le crowdfunding actuel est la charité, l'aide et la solidarité. Sur la base de cette réflexion, nous citerons quelques exemples dans les lignes suivantes pour une meilleure compréhension. Le financement de la statue de la liberté ; sa campagne de promotion avait commencé durant l’automne en 1875. Vu l’époque, les moyens de collecte de fonds étaient les banquets5 , taxations publiques, loterie et articles dans la presse mais plus précisément grâce aux dons offerts par des milliers de donateurs particuliers. Dans l’annonce, le nombre de 100 000 souscripteurs était enregistré et 400 000 francs furent déjà rassemblés vers la fin des années 1875. En 1876, avec la difficulté de trouver de nouveaux fonds, le bras portant la flamme fut 4 Lambert, T., Schwienbacher, A. (2010). An Empirical Analysis of Crowdfunding 5 Ils représentaient une sorte de communion. Cette dernière étant une façon de s’assimiler ce qu’on souhaite le plus. Traditionnellement un banquet désigne une réception ou une fête expédié aux Etats Unis à l’exposition universelle de Philadelphie pour l’organisation d’une loterie qui permettra de lever des fonds et continuer la sculpture. À la foire mondiale Le sculpteur Auguste Bartholdi a exposé son travail à Paris en 1878, mais Le problème de financement existe toujours. C’est alors qu’en 1880 que la totalité du financement était enfin assuré par la France. Le Congrès américain refuse de financer. Selon le plan, la base de la statue a fait de Joseph Pulitzer, le fondateur de "New Magazine" York World a encouragé la classe aisée de l'époque à participer au projet économiquement, Le montant total est de 800 000 dollars américains. Voilà donc une œuvre prestigieuse reconnue mondialement et financée par une foule de gens6. Pour réaliser le film "Shadow" de 1959, John Cassavetes a utilisé par rapport aux audiences de diffusion, "financez un film qui vous ressemble" seuls des fonds locaux peuvent être trouvés. Le jeune réalisateur est allé au spectacle Jean Shepherd, "People in the Night", 1h00 du matin, il a dit qu'il pouvait faire des films en exclusivité, s'il n'y a que tout le monde, ils ne seront soumis à aucun blocus commercial au niveau du studio, l'écoute de la radio peut rapporter un dollar. Ce que j'ai collecté le lendemain 2001 dollars. Donc même si c'est un échec de la critique. Malgré la mauvaise publicité, le producteur Papatakis a emprunté 2 000 $ et des amis 13 000 $ pour assurer la continuité du tournage pendant 10 jours7. Le Crowdfunding tire aussi ses origines de la tontine basée sur l’idée que plusieurs personnes à parts égales et ayant des objectifs communs cotisent, dans une caisse commune, et se partagent les dividendes. Si l'un d'entre eux décède, sa part sera redistribuée pour les autres, toutes les actions seront rendues au dernier survivant parmi eux. En Espagne, plus précisément à Barcelone, il y a aussi la construction de uploads/Finance/ mon-pfe-master.pdf