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2e ÉDITION + de 20 fiches de cours + de 160 QCM commentés + de 40 exercices cor

2e ÉDITION + de 20 fiches de cours + de 160 QCM commentés + de 40 exercices corrigés L’essentiel L E S I N D I S P E N S A B L E S V U I B E R T Emmanuelle Plot-Vicard Madeleine Deck-Michon Analyse financière Mode d'emploi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 Introduction Fiche 1. Comprendre les enjeux de l’analyse fi nancière . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 Partie I. Le compte de résultat : analyse de la performance Fiche 2. Lire un compte de résultat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 Fiche 3. Construire les SIG : une vision globale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 Fiche 4. Construire les SIG : une vision à partir des résultats . . . . . . . . . . . . . . . . 31 Fiche 5. Construire les SIG : une vision à partir des potentiels de trésorerie . . . . . 43 Fiche 6. Interpréter les SIG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 Fiche 7. Quelques retraitements particuliers des SIG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 Fiche 8. Analyser le compte de résultat à partir des comptes consolidés . . . . . . . . 71 Partie II. Le bilan : analyse de la situation ﬁ nancière Fiche 9. Lire un bilan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79 Fiche 10. Construire le bilan fonctionnel : une vision globale par les cycles . . . . . . 87 Fiche 11. Construire le bilan fonctionnel : le BFR et le FR . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93 Fiche 12. Quelques retraitements particuliers du bilan fonctionnel . . . . . . . . . . . 103 Fiche 13. Interpréter le bilan fonctionnel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111 Fiche 14. Analyser le bilan à partir de comptes consolidés . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123 Fiche 15. Construire un tableau de fi nancement : une vision globale . . . . . . . . . . 133 Fiche 16. Construire un tableau de fi nancement : la variation du FR . . . . . . . . . . 141 Fiche 17. Construire un tableau de fi nancement : la variation du BFR . . . . . . . . . 153 Partie III. L’analyse de la trésorerie Fiche 18. Construire un tableau de fl ux de trésorerie : une vision globale . . . . . . . 165 Fiche 19. Construire un tableau de fl ux de trésorerie : l’activité . . . . . . . . . . . . . . 175 Fiche 20. Interpréter un tableau de fl ux de trésorerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187 Fiche 21. Quelques retraitements particuliers du tableau de fl ux de trésorerie . . . 203 Cas de synthèse . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211 Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221 Sommaire 8. ANALYSER LE COMPTE DE RÉSULTAT À PARTIR DES COMPTES CONSOLIDÉS | 71 FICHE 8 Analyser le compte de résultat à partir des comptes consolidés 1 Déﬁ nition et enjeux des comptes consolidés Afi n de se développer sur de nouveaux marchés, de profi ter de nouvelles technologies ou encore de gérer les risques, il est fréquent qu’une entreprise acquiert une partie (ou l’intégralité) d’une autre entreprise : c’est la constitution d’un groupe. Alors, se contenter des comptes individuels, ou comptes sociaux, de chaque entre- prise ne permet pas d’appréhender le patrimoine et l’activité de ce groupe. Par consé- quent, il faut établir le bilan et le compte de résultat du groupe : ce sont les comptes consolidés. Ils traduisent la réalité économique d’un groupe d’entreprises. Figure 8.1. La constitution d’un groupe Entreprise A Trois entreprises indépendantes Entreprise C Entreprise B Un groupe de trois entreprises Entreprise A Entreprise B Entreprise C A acquiert 50 % des actions de B et 30 % des actions de C : un groupe est constitué Dans le schéma ci-dessus, l’entreprise A est la société mère du groupe et les entreprises B et C sont les fi liales. Attention Il ne faut pas confondre les états fi nanciers des trois entreprises du groupe (les comptes sociaux) et les états fi nanciers du groupe (les comptes consolidés). Dans le premier cas, il existe trois bilans et trois comptes de résultat ; dans le second, il n’existe qu’un seul bilan et qu’un seul compte de résultat. Le compte de résultat consolidé reprend totalement les produits et les charges des fi liales, lorsque la société mère contrôle la fi liale (au moins 50 % des droits de vote). Si la société mère n’a qu’une infl uence notable sur l’entreprise (au moins 20 % des droits de vote), seule une fraction du résultat de la fi liale est intégrée dans le compte de résultat consolidé. 72 | PARTIE I. LE COMPTE DE RÉSULTAT : ANALYSE DE LA PERFORMANCE F I C H E 8 2 Les SIG calculés à partir des comptes consolidés Souvent, le compte de résultat des comptes sociaux présente les charges et les produits par nature : achats de matières, charges de personnel, charges fi nancières, dotations aux amortissements, etc. Si le groupe suit les normes internationales ( IFRS), le compte de résultat des comptes consolidés présente généralement les charges et les produits par destination (ou par fonction) : frais commerciaux, frais logistiques, frais de production, etc. Il est alors diﬃ cile de réaliser les soldes intermédiaires de gestion tels qu’ils ont été précédem- ment présentés. Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : Exemple : les achats de matières, les charges de personnel ou encore les dotations aux amortissements sont répartis pour constituer les charges par destination. La comptabilité de gestion constitue un outil indispensable pour présenter les comptes consolidés. Tableau 8.1. Exemple de compte de résultat présenté par destination Exercice N Chiﬀ re d’aﬀ aires Autres produits de l’activité Coût des ventes Frais de recherche et développement Frais commerciaux Frais généraux Autres produits et charges d’exploitation Résultat d’exploitation Produits fi nanciers Coût de l’endettement fi nancier brut Autres produits et charges fi nanciers Résultat fi nancier Charges d’impôt Résultat net Part du groupe Intérêts minoritaires 950 000 250 000 (540 000) (250 000) (132 100) (236 900) 12 090 53 090 780 (12 890) 210 (11 900) (8 700) 32 490 22 090 10 400 Le résultat net est réparti entre le résultat dit « part du groupe » et les intérêts mino- ritaires. Les résultats des fi liales du groupe sont distingués selon le pourcentage des fi liales détenu uploads/Management/ 9782311400489 2 .pdf